เข้าใจวัฏจักรคริปโต: ทำไมรูปแบบตลาดของบิทคอยน์ถึงซ้ำกัน

ตลาดคริปโตไม่ได้วุ่นวายเท่าที่เห็นเสมอไป ในขณะที่นักวิเคราะห์การเงินแบบดั้งเดิมมักมองข้ามสินทรัพย์ดิจิทัลว่าเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอน แต่ความเป็นจริงเผยให้เห็นเรื่องราวที่แตกต่าง Bitcoin และระบบนิเวศคริปโตโดยรวมดำเนินไปตามวัฏจักรคริปโตที่มีความสม่ำเสมออย่างน่าทึ่ง – รูปแบบที่เป็นระเบียบจนสามารถนำไปใช้วางกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวได้ วัฏจักรเหล่านี้มีจังหวะที่คาดเดาได้ ตั้งแต่จุดสูงสุดที่น่าทึ่ง ไปจนถึงจุดต่ำสุดที่เจ็บปวด แล้วก็ฟื้นตัวอย่างมั่นคงกลับไปสู่จุดสูงสุดใหม่

โครงสร้างที่คาดเดาได้ของวัฏจักรคริปโต

ต่างจากการเคลื่อนไหวของราคาที่นักวิจารณ์มองว่าเป็นความสุ่มสี่สุ่มห้า Bitcoin เคลื่อนไหวตามแผนที่ชัดเจน วัฏจักรคริปโตแต่ละรอบแสดงให้เห็นโครงสร้างพื้นฐานที่เหมือนกัน:

เริ่มจาก Bitcoin ไปถึงจุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) ซึ่งเป็นการตั้งเพดานราคาที่ใหม่ ATH ปัจจุบันอยู่ที่ $126.08K ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของความตื่นเต้นในตลาด สิ่งที่ตามมามักจะรุนแรงมาก: การปรับฐานประมาณ 80% จากจุดสูงสุด การลดลงนี้ แม้จะรุนแรงสำหรับนักลงทุน แต่ดูเหมือนเป็นลักษณะเชิงโครงสร้างของวัฏจักรคริปโต

หลังจากการล่มสลาย สิ่งที่น่าทึ่งก็เกิดขึ้นอย่างแม่นยำ ราคาของ Bitcoin พบจุดต่ำสุดเกือบจะตรงกันในเวลาประมาณหนึ่งปีหลังจากจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้า จากจุดต่ำสุดนั้น การฟื้นตัวก็เริ่มขึ้น – เป็นการขึ้นอย่างเป็นระบบและใช้เวลาหลายปี โดยปกติแล้ว Bitcoin จะใช้เวลาประมาณสองปีในการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดและตั้งจุดสูงสุดใหม่ เมื่อบรรลุเป้าหมายแล้ว Bitcoin ก็ยังคงเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปอีกหนึ่งปี ก่อนที่วัฏจักรจะถึงจุดสูงสุดอีกครั้งและเริ่มรอบ downturn ใหม่

ความสม่ำเสมอของรูปแบบนี้ในหลายรอบไม่ใช่เรื่องบังเอิญ มันถูกวางแผนโดยแรงขับเคลื่อนมหภาคที่ใหญ่กว่ามากกว่านักเทรดรายบุคคลหรือแม้แต่สถาบัน

ทำไมสภาพคล่องของธนาคารกลางจึงเป็นตัวขับเคลื่อนวัฏจักรคริปโต

นี่คือสิ่งที่นักวิเคราะห์หลายคนเข้าใจผิด: Bitcoin ไม่ใช่แค่การป้องกันเงินเฟ้อ แต่มันเป็นสิ่งที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้น – การป้องกันการเสื่อมค่าของสกุลเงิน ความแตกต่างนี้สำคัญอย่างยิ่ง เพราะการเสื่อมค่าของสกุลเงินเกิดจากเงินเฟ้อทางการเงินและการขยายงบดุลของธนาคารกลาง

Bitcoin เป็นหนึ่งในการเดิมพันที่ใช้เลเวอเรจสูงสุดในสภาพแวดล้อมของสภาพคล่องที่ขยายตัว เมื่อธนาคารกลางขยายงบดุล ทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง และ Bitcoin ได้รับประโยชน์อย่างไม่สมส่วน นี่คือเหตุผลที่วัฏจักรคริปโตสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับวัฏจักรสภาพคล่อง ไม่ใช่กับการ halving ของ Bitcoin

การ halving ซึ่งครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเมษายน 2024 ได้รับความสนใจอย่างมาก ถูกส่งเสริมว่าเป็นตัวกระตุ้นหลักของตลาดกระทิงของ Bitcoin แต่ในความเป็นจริง การ halving สำคัญเพราะมันเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีการขยายตัวของเงิน การ halving เองไม่ใช่เครื่องยนต์ แต่เป็นสภาพคล่องที่ขยายตัวต่างหาก เมื่อทั้งสองสิ่งนี้เกิดขึ้นพร้อมกันตามประวัติศาสตร์ พลังบวกก็จะสูงมาก แต่ถ้าการ halving เกิดขึ้นโดยไม่มีการขยายตัวของสภาพคล่อง ผลลัพธ์จะออกมาเบากว่ามาก

ธนาคารกลางรู้สึกบีบให้ต้องขยายงบดุล เพราะรัฐบาลมีหนี้สินที่ไม่สามารถรับได้อีกต่อไป ดัชนีหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ซึ่งอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว กำลังเผชิญกับการเสื่อมสภาพเชิงโครงสร้างในอนาคต การใช้จ่ายของรัฐบาลมากขึ้นหมายถึงการออกพันธบัตรมากขึ้น ซึ่งในที่สุดก็ต้องการการสนับสนุนจาก Federal Reserve กลไกนี้สร้างวัฏจักรการขยายตัวของเงินที่เสริมแรงตัวเอง ซึ่งเป็นประโยชน์โดยตรงต่อ Bitcoin และสินทรัพย์คริปโต

วัฏจักรประวัติศาสตร์ของ Bitcoin: จากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดถึงการฟื้นตัว

Bitcoin ถึงจุดต่ำสุดในพฤศจิกายน 2022 เกือบจะตรงกับหนึ่งปีหลังจากจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้า ซึ่งยืนยันรูปแบบวัฏจักรคริปโต ตามแผนที่วางไว้ Bitcoin ควรจะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใหม่ในไตรมาส 4 ปี 2024 จริง ตลาดก็เป็นไปตามนั้น Bitcoin พุ่งทะลุระดับก่อนหน้าและยังคงทดสอบราคาที่สูงขึ้น

การฟื้นตัวของสภาพคล่องของธนาคารกลางในปี 2023-2025 เป็นกุญแจสำคัญในการผลักดันการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงโดยเฉพาะในคริปโต แนวโน้มเหล่านี้ควรดำเนินต่อไปใน 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า เศรษฐกิจหลักยังคงเผชิญแรงกดดันหนี้สินที่บังคับให้การสนับสนุนทางการเงิน การขยายงบดุลของธนาคารกลางจะยังคงเป็นแรงผลักดันหลักที่สนับสนุนราคาคริปโต

หากวัฏจักรคริปโตในอดีตเป็นจริง เราควรคาดหวังความแข็งแกร่งต่อเนื่องของ Bitcoin และ altcoins ตราบใดที่สภาพคล่องยังคงเอื้ออำนวย รูปแบบนี้พิสูจน์แล้วว่าทนทานในหลายรอบตลาด แสดงให้เห็นว่ามันสะท้อนโครงสร้างเศรษฐกิจลึกซึ้งมากกว่าความผิดพลาดชั่วคราว

การขึ้นของ altcoin: เมื่อ Bitcoin นำ ตลาดก็ตาม

ความแข็งแกร่งล่าสุดของ Bitcoin ที่ใกล้ $68.23K ได้กระตุ้นการเคลื่อนไหวแบบคลาสสิกของตลาดคริปโต: การเปลี่ยนทุนอย่างรวดเร็วเข้าสู่ altcoins Ethereum ขึ้นไปที่ $2.05K, Solana อยู่ที่ $88.27, Dogecoin เทรดที่ $0.10 และ Cardano ไปที่ $0.30 รูปแบบนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าอย่างคาดเดาได้ – เมื่อ Bitcoin เริ่มมีโมเมนตัม ทุนก็ไหลเข้าสู่โทเคนที่มีความผันผวนสูงเพื่อหวังผลตอบแทนที่มากขึ้น

นักวิเคราะห์ตลาดสังเกตว่าการฟื้นตัวนี้มีสัญญาณผสมผสาน ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นการกลับตัวทางเทคนิคหลังจากการขายมาหลายสัปดาห์ ความผันผวนและสภาพคล่องที่บางเบาทำให้ความคงทนยังไม่แน่นอน ระดับแนวต้านสำคัญที่ประมาณ $72,000 และ $78,000 ต้องผ่านไปได้อย่างมั่นคงเพื่อยืนยันการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่แค่การเด้งขึ้นชั่วคราว

โต๊ะเทรดมืออาชีพกำลังเปลี่ยนทุนอย่างรวดเร็วเข้าสู่โอกาส altcoin ที่ผันผวนเหล่านี้ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการรับรู้จากสถาบันว่ารูปแบบวัฏจักรคริปโตกำลังเปลี่ยนแปลง ตลาดออปชันแสดงให้เห็นว่ามีการวางตำแหน่งเพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นว่านักลงทุนระดับสูงกำลังป้องกันความเสี่ยงเพื่อรองรับแนวโน้มที่ยังคงสูงขึ้น

สิ่งที่วัฏจักรคริปโตบอกเราเกี่ยวกับอนาคต

ข้อมูลที่มีค่าที่สุดจากการศึกษาวัฏจักรคริปโตคือความเข้าใจง่าย ๆ: รูปแบบเหล่านี้ดำรงอยู่เพราะสะท้อนโครงสร้างเศรษฐกิจที่แท้จริง ไม่ใช่บังเอิญ กลยุทธ์ของธนาคารกลาง ภาวะหนี้ของรัฐบาล และสภาพคล่องเป็นตัวสร้างสภาพแวดล้อมที่วัฏจักรคริปโตเจริญเติบโต

ตราบใดที่แรงกดดันทางการคลังและการเงินบังคับให้ธนาคารกลางขยายงบดุล สภาพคล่องก็จะสนับสนุนสินทรัพย์คริปโต ตำแหน่งของ Bitcoin ในฐานะการเล่นสภาพคล่องสูงสุด ทำให้มันเป็นตัวชี้นำหลักของตลาดทั้งหมด

นักลงทุนที่เข้าใจวัฏจักรคริปโตจะได้เปรียบอย่างมาก – ไม่ใช่การทำนายที่แม่นยำเป๊ะ แต่เป็นแนวทางเชิงความน่าจะเป็นที่อิงพื้นฐานเศรษฐกิจ มากกว่าความรู้สึกหรือข่าวลือ