รายได้ของ Home Depot: อัตราทำกำไรจากการดำเนินงานยังคงหลบเลี่ยงบริษัทในตลาดที่อยู่อาศัยยังคงชะลอตัว

ForkLibertarian · 2026-02-26T03:22:41+00:00

Home Depot มีการเติบโตของยอดขายที่เทียบเคียงได้ในไตรมาส 4 โดยมีความท้าทายด้านต้นทุนทำให้กำไรจากการดำเนินงานลดลง แม้แนวโน้มตลาดจะยากลำบาก บริษัทก็อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะเพิ่มส่วนแบ่งตลาดผ่านการปรับปรุงการโต้ตอบกับผู้บริโภค การเติบโตในอนาคตยังคงระมัดระวัง โดยคาดว่าภาวะอุตสาหกรรมที่เสถียรจะสนับสนุนผลการดำเนินงานในระยะยาว

ForkLibertarian

2026-02-26 03:22:41

ดำเนินการเจนเนเรชั่นบทคัดย่อ

เมตริกสำคัญของ Morningstar สำหรับ Home Depot

การประมาณมูลค่าที่เหมาะสม: 325.00 ดอลลาร์
คะแนน Morningstar: ★★
คะแนนรั้วเศรษฐกิจของ Morningstar: กว้าง
คะแนนความไม่แน่นอนของ Morningstar: กลาง

ความคิดเห็นของเราเกี่ยวกับรายได้ของ Home Depot

Home Depot HD ทำยอดขายเปรียบเทียบเติบโต 0.3% ในไตรมาสที่สี่ โดยได้รับความช่วยเหลือจากการเติบโตของยอดขาย 2.4% แต่ได้รับผลกระทบจากยอดธุรกรรมลดลง 1.6% ผลลัพธ์รายได้ที่อ่อนแอทำให้ต้นทุนไม่สามารถกระจายได้ดี ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานปรับแล้วลดลง 120 จุดฐานเป็น 10.5% ซึ่งอยู่ในระดับใกล้เคียงกับคำแนะนำที่ให้ไว้

เหตุผลที่สำคัญ: ตัวขับเคลื่อนหลักของการใช้จ่ายในการปรับปรุงบ้าน รวมถึงราคาบ้านและการเปลี่ยนมือ ยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยไม่มีสัญญาณกระตุ้นในระยะใกล้ บริษัทคาดว่าตลาดจะอยู่ในช่วงลดลง 1% ถึงเพิ่มขึ้น 1% เป็นปีที่สามของอุตสาหกรรมที่พยายามเติบโต

อย่างไรก็ตาม เรายังคงเชื่อว่า Home Depot อยู่ในตำแหน่งที่จะได้ส่วนแบ่งตลาด แม้ในสภาพแวดล้อมที่ยากลำบาก บริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่การลดอุปสรรคสำหรับผู้บริโภคในเรื่องต่าง ๆ เช่น การจัดการคำสั่งซื้อ การจัดส่ง และการสื่อสาร ซึ่งควรเสริมสร้างทรัพย์สินทางปัญญาในแบรนด์ของตน

สรุป: เราวางแผนที่จะปรับเพิ่มประมาณการมูลค่าที่เหมาะสมของ Home Depot ที่มีรั้วกว้างเป็น 325 ดอลลาร์ ด้วยอัตราเพียงหลักเดียว แต่มองว่าสต็อกมีราคาสูง เพื่อให้สอดคล้องกับราคาตลาด บริษัทจะต้องกลับไปสู่กำไรจากการดำเนินงานที่ 15% ซึ่งเราไม่เห็นว่าสามารถทำได้ในระยะใกล้ในสภาพแวดล้อมมหภาค

สภาพอุตสาหกรรมดูเสถียรภาพ เนื่องจาก Home Depot ยืนยันแนวโน้มในปี 2026 สำหรับยอดขายในร้านค้าที่คงที่ถึง 2.0%, การเติบโตของยอดขายรวม 2.5%-4.5%, และกำไรจากการดำเนินงานปรับแล้วที่ 12.8%-13.0% ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการล่วงหน้าของเราในระดับคงที่ 4% และ 13% ตามลำดับ
ในขณะที่ธุรกิจจัดจำหน่ายที่เพิ่งเข้าซื้อกิจการทำให้กำไรจากการดำเนินงานในระยะสั้นลดลง เราคาดว่า Home Depot จะสามารถเพิ่มประสิทธิภาพจากการขยายขนาดและโอกาสในการขายข้ามในอนาคตหลังปี 2026 ซึ่งจะทำให้เมตริกนี้เพิ่มขึ้นเป็นเฉลี่ย 14% ในระยะยาว

ระหว่างบรรทัด: ครึ่งหลังของปี 2026 อาจเป็นช่วงเวลาที่ดี บริษัทจะได้ประโยชน์จากกิจกรรมพายุในปี 2025 และการเข้าซื้อ GMS ในเดือนกันยายน ซึ่งจะทำให้การเปรียบเทียบง่ายขึ้น

ดูต้นฉบับ

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

2ถูกใจ