ตลาดหมีซอฟต์แวร์: 2 หุ้นร่วง 74% และ 40% ที่ควรซื้อในตอนนี้

2026-02-26 03:37:34

นักลงทุนเข้าสู่ปี 2026 ด้วยความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่อินเทอร์เน็ต AI จริง ๆ แล้ว ฟองสบูกำลังระเบิด แต่ไม่ใช่ในหุ้น AI

แทนที่จะเป็นเช่นนั้น หุ้นซอฟต์แวร์ได้ร่วงลงในปีนี้ โดยกองทุน iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV +3.11%) ซึ่งมี Microsoft, Palantir, และ Salesforce เป็นหุ้นที่ถือครองมากที่สุด ลดลง 24% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 25 กุมภาพันธ์ เนื่องจากความกลัวว่าการเปลี่ยนแปลงด้วย AI จะทำให้เกิดการขายในหุ้นซอฟต์แวร์แบบบริการ (SaaS) ที่มีราคาสูง

ในขณะที่บางส่วนของการขายดูสมเหตุสมผล เนื่องจากมูลค่าหุ้นในภาคส่วนสูงและเทคโนโลยี AI เช่น Claude Cowork กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว บางหุ้น SaaS กลับดูเหมือนขายเกินไป อ่านต่อเพื่อดูว่าทำไม Figma (FIG +14.22%) และ Axon Enterprise (AXON +17.63%) จึงดูเหมือนเป็นโอกาสในการซื้อ โดยเฉพาะหลังจากรายงานผลประกอบการล่าสุดของพวกเขา

แหล่งภาพ: Getty Images.

Figma (ลดลง 74%)

Figma เข้าจู่โจมตลาดสาธารณะเมื่อเจ็ดเดือนก่อน และหุ้นก็มีการเคลื่อนไหวอย่างผันผวนตั้งแต่นั้นมา หุ้นซอฟต์แวร์ด้านการออกแบบพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงแรก แต่ก็ลดลงเรื่อย ๆ จนต่ำสุดที่ $20 ต่อหุ้น หรือมูลค่าตลาดเพียง 10 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของที่ Adobe ตกลงจะซื้อในปี 2022 ก่อนที่ข้อตกลงจะถูกหน่วยงานกำกับดูแลปฏิเสธ

หลังจากฟื้นตัวในสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นยังคงลดลง 74% จากจุดสูงสุดในวันปิดตลาดหลังจากเข้าจดทะเบียน

อย่างไรก็ตาม ความกลัวเกี่ยวกับ Figma ดูเหมือนจะเกินเหตุ เนื่องจากบริษัทเติบโตอย่างรวดเร็วและแสดงผลกำไรตามหลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) บริษัทยังได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI หลายรายการและดำเนินการอย่างแข็งขันในด้าน AI ผ่านทั้งการเข้าซื้อกิจการและผลิตภัณฑ์ในตัว

แท้จริงแล้ว บริษัทเพิ่งรายงานการเติบโตของรายได้ในไตรมาสที่สี่ โดยรายได้เพิ่มขึ้น 40% เป็น 303.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงรายได้สุทธิใหม่สูงสุดและอัตราการรักษาเงินดอลลาร์สุทธิ 136% ซึ่งแสดงให้เห็นว่ารายได้จากลูกค้าเดิมเพิ่มขึ้น 36% ในปีที่ผ่านมา

ขยายความ

NYSE: FIG

Figma

การเปลี่ยนแปลงวันนี้

(14.22%) $3.90

ราคาปัจจุบัน

$31.33

ข้อมูลสำคัญ

มูลค่าตลาด

$14B

ช่วงราคาวันนี้

$28.48 - $31.64

ช่วงราคาสำหรับ 52 สัปดาห์

$19.85 - $142.92

ปริมาณการซื้อขาย

ปริมาณเฉลี่ย

11M

อัตรากำไรขั้นต้น

82.43%

ผลิตภัณฑ์ AI เช่น Figma Make กำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยผู้ใช้งานรายสัปดาห์เพิ่มขึ้น 70% จากไตรมาสต่อไตรมาส และ Figma ทำงานร่วมกับ Anthropic อย่างใกล้ชิด แสดงให้เห็นว่าสตาร์ทอัป AI น่าจะเป็นพันธมิตร มากกว่าคู่แข่ง ตัวอย่างเช่น เปิดตัวแอป Figma Model Context Protocol (MCP) ใน Claude และขยายแอป Figma ใน ChatGPT พร้อมปล่อยฟีเจอร์ Claude Code to Figma ใหม่

Figma คาดการณ์รายได้ในไตรมาสแรกว่าจะเติบโต 38% และคาดว่ากำไรดำเนินงานปรับแล้วจะอยู่ที่ 100-110 ล้านดอลลาร์ในปีนี้

หุ้น Figma ยังคงมีราคาแพง แต่มีศักยภาพการเติบโตในระยะยาวสูง เนื่องจากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้แย่งส่วนแบ่งตลาดจาก Adobe อย่างรวดเร็ว ด้วยกลยุทธ์ AI ที่ชาญฉลาด Figma จึงดูเหมือนพร้อมที่จะสร้างการเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อไป

Axon Enterprise (ลดลง 40%)

Axon Enterprise เป็นผู้ชนะในตลาดหุ้นมายาวนาน และได้สร้างตัวเองเป็นผู้นำชัดเจนในกลุ่มของตน

Axon เป็นบริษัทเทคโนโลยีด้านบังคับใช้กฎหมายที่รู้จักกันดีในด้านการผลิตอาวุธไฟฟ้า TASER กล้องติดตัว และชุดซอฟต์แวร์เพื่อช่วยหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายจัดการบันทึกหลักฐาน คดีความ และเรื่องที่เกี่ยวข้อง

ผู้ผลิต TASER ยังรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง โดยรายได้เพิ่มขึ้น 39% เป็น 797 ล้านดอลลาร์ และกำไรปรับก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) อยู่ที่ 206 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 46%

ขยายความ

NASDAQ: AXON

Axon Enterprise

การเปลี่ยนแปลงวันนี้

(17.63%) $78.00

ราคาปัจจุบัน

$520.51

ข้อมูลสำคัญ

มูลค่าตลาด

$35B

ช่วงราคาวันนี้

$499.44 - $551.33

ช่วงราคาสำหรับ 52 สัปดาห์

$396.41 - $885.91

ปริมาณการซื้อขาย

173K

ปริมาณเฉลี่ย

878K

อัตรากำไรขั้นต้น

60.31%

นอกจากอัตราการเติบโตที่น่าประทับใจแล้ว Axon ยังลงทุนอย่างเต็มที่ใน AI ด้วยการเปิดตัว Draft One ซึ่งเป็นเครื่องมือ AI สร้างสรรค์ที่สร้างร่างแรกของรายงานตำรวจจากภาพจากกล้องติดตัวและกล้องหน้ารถของ Axon

นอกจากนี้ยังเปิดตัวผลิตภัณฑ์จดจำป้ายทะเบียนอัตโนมัติ (ALPR) ซึ่งขยายโครงการวิเคราะห์ยานพาหนะ และใช้ AI เพื่อรวมข้อมูลจากแพลตฟอร์มต่าง ๆ รวมถึงในโครงการตอบสนองฉุกเฉิน

Axon กำลังต่อต้านแนวคิดการเปลี่ยนแปลงด้วย AI ไม่เพียงแต่ด้วยผลิตภัณฑ์ AI ของตนเอง แต่ยังด้วยการคาดการณ์ว่าจะสร้างรายได้ 8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2028 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเติบโตเฉลี่ยประมาณ 30% ต่อปีในสามปีข้างหน้า

แม้จะมีการขายหุ้นในช่วงหลัง แต่ Axon ก็ยังไม่ถูกนัก แต่บริษัทได้สร้างข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่แข็งแกร่ง และดูเหมือนพร้อมที่จะสร้างการเติบโตอย่างรวดเร็วในอีกหลายปีข้างหน้า

ดูต้นฉบับ

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

1ถูกใจ