ตลาดคริปโตพังทลายภายใต้แรงกดดัน ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าทำลายความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025

ตลาดคริปโตได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงในช่วงต้นปี 2025 โดยสินทรัพย์ดิจิทัลร่วงลงทั่วกระดาน เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งเกินคาดบังคับให้นักลงทุนปรับความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ การขายทำกำไรนี้เปิดเผยให้เห็นถึงความอ่อนไหวของคริปโตต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะเมื่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นเป็นภัยคุกคามต่อสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ ซึ่งเป็นแรงผลักดันสำคัญของการฟื้นตัวในสินทรัพย์ดิจิทัลตั้งแต่ปลายปี 2024

ข้อมูลเศรษฐกิจที่ผิดหวังส่งผลให้ Bitcoin ต่ำกว่า 98,000 ดอลลาร์และคริปโตทรุดตัว

Bitcoin ร่วงต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่ 98,000 ดอลลาร์ในเช้าวันที่ 14 มกราคม หลังจากรายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าคาด สำนักงานสถิติแรงงานรายงานว่าตำแหน่งงานว่างในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 8.1 ล้านตำแหน่ง จาก 7.8 ล้านในเดือนก่อนหน้า ซึ่งชนะการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่คาดว่าจะลดลงเหลือ 7.7 ล้าน ในเวลาเดียวกัน ดัชนีผู้จัดซื้อบริการ ISM สำหรับเดือนธันวาคมอยู่ที่ 54.1 ซึ่งสูงกว่าความคาดหวังที่ 53.3 และสูงกว่าระดับ 52.1 ของเดือนพฤศจิกายนอย่างชัดเจน ดัชนีราคาที่จ่าย ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อสำคัญ อยู่ที่ 64.4 เทียบกับคาดการณ์ที่ 57.5 และเดือนก่อนที่ 58.2

ข่าวเศรษฐกิจสองชุดนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโตอย่างรวดเร็ว BTC ซึ่งเคยซื้อขายใกล้ 101,000 ดอลลาร์ในช่วงบ่ายของยุโรป ร่วงลงไปใกล้ 97,800 ดอลลาร์เพื่อตอบสนองต่อรายงานนี้ การปรับตัวลงนี้ลบล้างกำไรของวันก่อนหน้าและเป็นการลดลง 4% ในระยะ 24 ชั่วโมง แต่ Bitcoin ไม่ใช่เพียงตัวเดียวที่ประสบปัญหา ระบบนิเวศคริปโตโดยรวมได้รับบาดเจ็บลึกขึ้นอีกด้วย

Altcoins เสียหายมากกว่ Bitcoin ในการขายคริปโต

Altcoins หลักๆ ได้รับผลกระทบมากกว่าที่ Bitcoin เผชิญ Ethereum (ETH) ร่วง 6-7% ขณะที่ Solana (SOL) ก็ลดลงในระดับใกล้เคียงกัน ความเจ็บปวดรุนแรงขึ้นสำหรับโปรเจกต์ขนาดเล็ก: Avalanche (AVAX) ร่วง 8-9% และ Chainlink (LINK) ก็ได้รับแรงกดดันในระดับเดียวกัน การขาดทุนที่มากกว่าที่ Bitcoin สะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นที่นักลงทุนต้องรับเพื่อถือครองสินทรัพย์คริปโตที่มีความผันผวนในสภาพแวดล้อมที่เน้นความระมัดระวัง

การ Liquidation ในคริปโตมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์เป็นสัญญาณอันตรายในตลาดอนุพันธ์

การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงนี้ทำให้เกิดการ Liquidation ในตลาดอนุพันธ์คริปโตอย่างรวดเร็ว การเปิดสถานะ Long ที่เดิมพันว่าราคาจะขึ้นเผชิญกับการเรียกมาร์จิ้นอย่างกะทันหัน เนื่องจากมูลค่าหลักประกันลดลงอย่างรวดเร็ว ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่ามีการ Liquidation ในคริปโตเกือบ 300 ล้านดอลลาร์ในระบบ ซึ่งเป็นการล้างเลเวอเรจครั้งใหญ่ครั้งแรกของปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าการใช้เลเวอเรจในระบบคริปโตยังคงเพิ่มขึ้นแม้จะมีคำเตือนจากนักวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคเกี่ยวกับสภาพการณ์ที่แย่ลง

การคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐสูญเสียความหวังจากข้อมูลการจ้างงานและบริการที่แข็งแกร่ง

ข้อมูลเศรษฐกิจนี้เป็นการโจมตีอย่างรุนแรงต่อความหวังในการผ่อนคลายทางการเงินอย่างรุนแรงในปี 2025 นักลงทุนเคยละทิ้งความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในมติของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมกราคมแล้ว อย่างไรก็ตาม ข้อมูลใหม่ยิ่งทำให้ความหวังนี้สั่นคลอน—โอกาสที่จะมีการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยในที่ประชุมเดือนมีนาคมลดลงเหลือเพียง 37% จากประมาณ 50% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตามการวิเคราะห์ของ CME FedWatch โอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมก็ลดลงต่ำกว่า 50% อย่างมาก

เมื่อมองภาพรวมทั้งปี นักลงทุนได้ปรับลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก Kyle Chapman นักวิเคราะห์จาก Ballinger Group ชี้ให้เห็นว่าราคาตลาดปัจจุบันสะท้อนการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงประมาณ 25 จุดพื้นฐานในปี 2025 เท่านั้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากความหวังก่อนหน้านี้ที่คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง ซึ่งเป็นแรงผลักดันสำคัญของโมเมนตัมในช่วงต้นปีของคริปโต

การปรับราคานี้สะท้อนให้เห็นถึงความรวดเร็วที่อารมณ์ความรู้สึกของคริปโตสามารถพลิกผันเมื่อสภาพเศรษฐกิจมหภาคเบี่ยงเบนจากสมมติฐานเชิงบวก ยอดผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีเพิ่มขึ้น 5 จุดพื้นฐานเป็น 4.68% และเข้าใกล้ระดับสูงสุดในหลายปี การลดลงของมูลค่าหนี้สินคงที่นี้ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างกว้างขวาง โดย Nasdaq ลดลงมากกว่า 1% และ S&P 500 ร่วง 0.4% ในช่วงเช้าตรู่

ความพยายามฟื้นตัวของตลาดส่งสัญญาณสภาพเทคนิคผสม

ในช่วงหลัง ตลาด Bitcoin พยายามฟื้นตัวบางส่วน โดยดีดตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ สู่ระดับสูงขึ้น เนื่องจากนักเทรดเข้าซื้อเพื่อปิดสถานะ Short การดีดตัวทางเทคนิคนี้สร้างแรงกระเพื่อมในวงการคริปโต ทำให้ altcoins และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโต เช่น Coinbase และบริษัทด้านสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ปรับตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนให้ระมัดระวังเกี่ยวกับความยั่งยืนของการฟื้นตัวนี้ Joel Kruger นักกลยุทธ์จาก LMAX Group มองว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นเพียงการบีบตัวทางเทคนิคที่เกิดจากตำแหน่งขายที่มากเกินไปและสภาพคล่องที่บางลง มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในตลาด

นักเทรดอนุพันธ์และกองทุนเฮดจ์ฟันด์เริ่มปรับเปลี่ยนเงินทุนไปยังสินทรัพย์คริปโตที่มีความผันผวนสูงขึ้นและกลยุทธ์ออปชันเพื่อหวังผลจากการเคลื่อนไหวของราคา Joshua Lim จาก FalconX สังเกตว่ากองทุนบางแห่งยังคงตามรอยการฟื้นตัวนี้แม้จะไม่มีปัจจัยบวกชัดเจน จุดสำคัญทางเทคนิคที่ต้องเฝ้าระวังสำหรับ Bitcoin อยู่ที่ระดับประมาณ 72,000 ดอลลาร์และ 78,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะต้องรักษาไว้ในระยะยาวเพื่อยืนยันการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของแนวโน้มขาขึ้น

เหตุการณ์นี้เน้นให้เห็นถึงความเปราะบางอย่างต่อเนื่องในตลาดคริปโต ซึ่งมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงในสภาพการเงินโดยรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเป็นผลต่ออัตราดอกเบี้ยแท้จริงและความเสี่ยง หากธนาคารกลางสหรัฐไม่ส่งสัญญาณแนวทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น หรือข้อมูลเศรษฐกิจชะลอตัวลง สินทรัพย์คริปโตอาจยังคงต่อสู้เพื่อฟื้นฟูโมเมนตัมที่เคยมีในช่วงปลายปี 2024