ตลาดคริปโตส่งสัญญาณเตือน ขณะที่บิทคอยน์ settles ที่ $68K พร้อมความเสี่ยงจาก Fed ที่กำลังคุกคาม

อุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซียังคงเผชิญกับภูมิทัศน์ที่ซับซ้อนในต้นปี 2026 โดย Bitcoin ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 68,600 ดอลลาร์ หลังจากปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ ระดับราคานี้สะท้อนสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างการสะสมของสถาบันและแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่เข้มงวด การตอบสนองของตลาดคริปโตโดยรวม—โดย Ethereum ซื้อขายใกล้ 2,080 ดอลลาร์ (+8.03% ใน 24 ชั่วโมง) และ Solana อยู่ที่ 88.47 ดอลลาร์ (+6.28%)—แสดงให้เห็นถึงความต้องการในสินทรัพย์เสี่ยงที่ฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง แต่ความเปราะบางพื้นฐานยังคงอยู่

การเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดให้ข้อมูลเชิงลึกสำคัญเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดและแรงผลักดันมูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัล การเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างความต้องการในตลาด spot ตำแหน่งในอนุพันธ์ และความเสี่ยงด้านนโยบายกลายเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทั้งนักลงทุนสถาบันและรายย่อยที่ต้องนำทางในตลาดคริปโตที่ผันผวน

การเดินทางของราคาบิทคอยน์: จากความอ่อนแอตามฤดูกาลสู่การฟื้นตัวอย่างมั่นคง

ราคาปัจจุบันของ Bitcoin ที่ 68,600 ดอลลาร์เป็นการปรับสมดุลครั้งสำคัญจากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคมที่เกิน 100,000 ดอลลาร์ การปรับตัวลดลงนี้ ซึ่งเกิดขึ้น partly จากการทำกำไรในช่วงเทศกาลและการถือครองความเสี่ยงต่ำก่อนประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค เน้นให้เห็นถึงความเปราะบางของสินทรัพย์คริปโตต่อการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุน

เปรียบเทียบในอดีตแสดงให้เห็นว่าการรวมตัวเช่นนี้ไม่ใช่เรื่องแปลก ช่วงต้นปี 2024 ก็เคยเกิดขึ้นเมื่อ Bitcoin ฟื้นตัวจากความอ่อนแอตามฤดูกาลเพื่อสร้างโมเมนตัมอย่างต่อเนื่อง ความแตกต่างสำคัญในรอบนี้คือการมีความกังวลเกี่ยวกับเฟดที่สูงขึ้น ซึ่งกดดันเสถียรภาพของราคาชั่วคราวอย่างต่อเนื่อง

การเพิ่มขึ้นใน 24 ชั่วโมงที่ +4.53% ชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวทางเทคนิครอบระดับแนวรับปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคงระมัดระวัง โดยเน้นว่าการฟื้นตัวนี้ยังขาดความฟูมฟายและการใช้เลเวอเรจเกินความจำเป็น ซึ่งเป็นลักษณะของรอบขาขึ้นก่อนหน้านี้ ปริมาณเปิดในอนุพันธ์ฟิวเจอร์สของ Bitcoin ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในเดือนธันวาคมอย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าการเด้งขึ้นล่าสุดเป็นผลมาจากการซื้อในตลาด spot ซึ่งเป็นความต้องการที่มีโครงสร้างที่แข็งแรงกว่า

การมีส่วนร่วมของสถาบันยังคงสนับสนุนความต้องการในตลาด spot

การซื้อขายในคลังของบริษัทได้กลับมาเป็นแรงผลักดันสำคัญอีกครั้ง MicroStrategy ประกาศเพิ่มการถือครอง Bitcoin ในต้นปี 2025 ในขณะที่บริษัทด้านการจัดการพลังงาน KULR Technology Group ก็เพิ่มการเปิดเผยในบล็อกเชน แสดงความเชื่อมั่นของบริษัทในคุณค่าระยะยาวของคริปโต ความเคลื่อนไหวเหล่านี้สะท้อนแนวโน้มการยอมรับในระดับสถาบันที่กว้างขึ้น

การไหลเข้า ETF Bitcoin ในตลาด spot กลับมาแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากมีการไหลออกในช่วงปลายปี 2024 ความสนใจของสถาบัน—ซึ่งผ่านทางกองทุนที่ได้รับการควบคุม—สร้างฐานโครงสร้างที่แตกต่างจากการขึ้นราคาที่เป็นการเก็งกำไรอย่างเดียว การอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ไม่มีเลเวอเรจสูงเป็นสิ่งสำคัญมาก การอัตราการระดมทุนในตลาดแลกเปลี่ยนหลักยังคงอยู่ในระดับเป็นกลาง และตำแหน่งในอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่าสถาบันหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเกินควร วิธีการที่มีวินัยนี้ชี้ให้เห็นว่าการฟื้นตัวของตลาดคริปโตในรอบนี้สร้างขึ้นบนความเชื่อมั่น ไม่ใช่การเก็งกำไรด้วยมาร์จิ้น ซึ่งทำให้มีแนวโน้มที่ยั่งยืนมากขึ้น

Altcoins แซงหน้า Bitcoin ในการฟื้นตัวต้นปี 2026

การเพิ่มขึ้นของ Ether ที่ 8.03% ใน 24 ชั่วโมงและ Solana ที่ 6.28% เน้นให้เห็นรูปแบบที่เป็นลักษณะเฉพาะ: altcoins มักนำในช่วงขยายความเสี่ยง ความเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในระบบนิเวศบล็อกเชนที่ไม่ใช่ Bitcoin แม้ว่าจะยังคงเป็นสัญญาณว่าตลาดยังคงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึก

ความแข็งแกร่งโดยรวมของดัชนี CoinDesk 20 ชี้ให้เห็นถึงสุขภาพของระบบในภาพรวมของสินทรัพย์คริปโตหลัก ซึ่งแตกต่างจากสถานการณ์ที่ความอ่อนแอจะกระจุกตัวในโทเค็นขนาดเล็กหรือเชิงเก็งกำไร ความแข็งแกร่งที่หลากหลายนี้ให้ความมั่นใจในระดับหนึ่ง แม้จะยังคงอ่อนไหวต่อแรงกระแทกด้านนโยบายภายนอก

นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ: อุปสรรคสำคัญต่อแนวโน้มคริปโตในระยะกลาง

ความเสี่ยงหลักที่จำกัด upside ระยะกลางของคริปโตคือคำแถลงและแนวทางนโยบายของเฟด ประธานเฟด เจอโรม พาวเวล ที่แสดงท่าทีเข้มงวดในปลายปี 2024 เป็นจุดเปลี่ยนที่ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโตอ่อนแอลง แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้ออาจยังคงลดลงในปี 2026 แต่การรับรู้และการตอบสนองนโยบายของธนาคารกลางยังคงล่าช้ากว่าการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจจริงหลายไตรมาส

นักวิเคราะห์จาก 10x Research ระบุว่าการประชุมของเฟดเป็นจุดกระตุ้นความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นได้ ธนาคารกลางไม่เต็มใจที่จะผ่อนคลายอย่างรุนแรงแม้ราคาจะชะลอตัวลง ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมความเสี่ยงแบบไม่สมดุลสำหรับตลาดคริปโต ทุกข้อมูลและสัญญาณนโยบายมีอิทธิพลต่อการวางตำแหน่งในระยะสั้นอย่างมาก

มาร์คัส เทลเลน ผู้ก่อตั้ง 10x Research เน้นว่าความเชื่อมั่นในเชิงบวกที่มากเกินไปควรระมัดระวังจนกว่าธนาคารกลางจะแสดงท่าทีเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ การเปรียบเทียบกับรอบการฟื้นตัวในช่วงมกราคมถึงมีนาคมและกันยายนถึงธันวาคม 2024 ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายมีผลกระทบอย่างมากต่อพลวัตของตลาดคริปโต โดยไม่มีสัญญาณเปลี่ยนแปลงจากเฟด การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของคริปโตจะเผชิญกับแรงต้านเชิงวัฏจักร

โครงสร้างตลาด: การรวมตัวท่ามกลางความไม่แน่นอน

การที่ Bitcoin ทรงตัวที่ 68,600 ดอลลาร์ไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นความประมาท ตลาดคริปโตในระยะกลางยังคงขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ได้แก่ การล้างพอร์ตแบบ cascade ใต้ระดับเทคนิคสำคัญ กลไกอุปทานของ stablecoin และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่อาจพลิกผัน

การลดเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ทำหน้าที่เป็นเบรกฉุกเฉิน ลดความน่าจะเป็นของการเกิด flash crash แต่ก็จำกัดการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างรุนแรง สำหรับนักลงทุนคริปโต สภาพแวดล้อมนี้ต้องการวินัยเชิงกลยุทธ์—การทำกำไรในช่วงที่แข็งแกร่ง พร้อมกับรักษาความเชื่อมั่นในการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลในระยะยาว

แนวโน้มในอนาคต: ตลาดคริปโตในปี 2026

แนวโน้มมูลค่าของคริปโตจะขึ้นอยู่กับการปรับแนวทางนโยบายของเฟดและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคมากขึ้นกว่าแค่ความรู้สึกหรือการยอมรับเท่านั้น Bitcoin ที่ 68,600 ดอลลาร์สะท้อนราคาที่สมจริงสำหรับสินทรัพย์ที่อยู่ระหว่างการรับรู้ของสถาบันและความไม่แน่นอนด้านนโยบาย

ความผันผวนในระยะสั้นควรคาดหวัง โดยเฉพาะในช่วงประกาศข้อมูลเศรษฐกิจและการสื่อสารของธนาคารกลาง ภาวะเติบโตของอุตสาหกรรมคริปโต—ซึ่งชัดเจนในเรื่องการลดเลเวอเรจ การมีส่วนร่วมของสถาบัน และความชัดเจนด้านกฎระเบียบ—ได้เปลี่ยนเรื่องราวจากการเก็งกำไรไปสู่พลวัตของมูลค่าที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบาย ความสำเร็จในปี 2026 ต้องเตรียมพร้อมสำหรับทั้งการสะสมของสถาบันและแรงกดดันด้านนโยบายพร้อมกัน