ราคาหุ้น Costco (COST) จะเป็นอย่างไรในอีก 1 ปี?

Costco (COST 0.80%) ร้านค้าสมาชิกคลับขนาดใหญ่ที่สุดในโลก มักถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่มั่นคงในระยะยาว แต่ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นลดลง 3% ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ขึ้น 16% มาดูกันว่าทำไมมันถึงทำผลงานได้ต่ำกว่าตลาด และจะสามารถฟื้นตัวในปีหน้าหรือไม่

แหล่งภาพ: Getty Images

เกิดอะไรขึ้นกับ Costco ในรอบปีที่ผ่านมา?

Costco สามารถขายสินค้าด้วยกำไรต่ำได้เพราะสร้างรายได้ส่วนใหญ่จากค่าธรรมเนียมสมาชิกที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น ขนาดของบริษัทช่วยให้สามารถต่อรองราคาขายส่งกับซัพพลายเออร์ได้ในราคาที่ต่ำลง และยังขายสินค้ารุ่นพรีเมียมของ Kirkland ซึ่งมีอัตรากำไรสูงขึ้นด้วย

ขยายความ

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

การเปลี่ยนแปลงวันนี้

(-0.80%) $-7.91

ราคาปัจจุบัน

$986.85

ข้อมูลสำคัญ

มูลค่าตลาด

$442B

ช่วงราคาวันนี้

$984.80 - $1005.21

ช่วงราคาย้อนหลัง 52 สัปดาห์

$844.06 - $1067.08

ปริมาณการซื้อขาย

32K

ปริมาณเฉลี่ย

2.6M

อัตรากำไรขั้นต้น

12.88%

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล

0.52%

ตราบใดที่ Costco ยังคงเติบโตในยอดขายร้านค้าเทียบเท่า เปิดคลังสินค้าเพิ่มขึ้น เพิ่มสมาชิกใหม่ และรักษาอัตราการต่ออายุสมาชิกสูง ธุรกิจหลักของมันก็จะยังคงแข็งแรง แต่ในรอบปีที่ผ่านมา อัตราการต่ออายุสมาชิกทั่วโลกกลับลดลง — ถึงแม้ตัวชี้วัดการเติบโตอื่นๆ จะดีขึ้นก็ตาม

แหล่งข้อมูล: Costco *ไม่รวมยอดขายน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศ (ปีงบประมาณสิ้นสุดในเดือนสิงหาคม)

Costco ชี้ให้เห็นว่าการลดลงนี้มาจากอัตราการต่ออายุสมาชิกที่ลงในกลุ่มสมาชิก “ลงชื่อดิจิทัล” ซึ่งสมัครสมาชิกออนไลน์แทนที่จะสมัครที่คลังสินค้า กลุ่มนี้โดยทั่วไปเป็นกลุ่มวัยหนุ่มสาวและมีแนวโน้มที่จะยกเลิกสมาชิกหากไม่ได้รับความคุ้มค่ามากพอ

Costco จะแก้ไขปัญหาเหล่านี้อย่างไร?

ฝ่ายบริหารของ Costco เชื่อว่าสมาชิกที่ลงชื่อดิจิทัลมีการมีส่วนร่วมกับแบรนด์น้อยกว่าสมาชิกที่ลงชื่อด้วยตนเอง เนื่องจากพวกเขาไม่เข้าใจบริการเสริม กิจกรรมพิเศษ และสิทธิประโยชน์อื่นๆ ของบริษัทอย่างเต็มที่ เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ Costco วางแผนเพิ่มการสื่อสารดิจิทัลแบบเจาะจง (อีเมลและการแจ้งเตือนในแอป) ส่งเสริมฟีเจอร์ต่ออายุอัตโนมัติ และเปิดตัวสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมเพื่อแสดงให้เห็นถึงคุณค่าของสมาชิก

จากปีงบประมาณ 2025 ถึง 2028 นักวิเคราะห์คาดว่ารายได้สุทธิและ EPS ของ Costco จะเติบโตในอัตราเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 8% และ 11% ตามลำดับ แม้ว่าอัตราการต่ออายุสมาชิกอาจลดลงเล็กน้อย แต่บริษัทน่าจะสามารถชดเชยได้ด้วยการเปิดคลังสินค้าเพิ่มขึ้น การดึงดูดสมาชิกใหม่ และการปรับขึ้นค่าธรรมเนียม

Costco ยังคงเป็นการลงทุนระยะยาวที่มั่นคง แต่ราคาหุ้นปัจจุบันไม่ถูกนักที่ 49 เท่าของกำไรในปีนี้ การประเมินค่าสูงนี้ รวมถึงความกังวลระยะสั้นเกี่ยวกับอัตราการต่ออายุสมาชิก อาจเป็นอุปสรรคที่ทำให้ราคาหุ้นของบริษัทไม่สามารถเอาชนะดัชนี S&P 500 ได้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า