22 квітня 2026 року відбувся офіційний запуск Infinite Accounts від компанії Infinite, яка спеціалізується на технологіях стейблкоїнів для B2B-сегменту. Ця сервісна банківська платформа для підприємств вирізняється тим, що дозволяє компаніям керувати фіатними депозитами, зняттями коштів, ACH-переказами, внутрішніми та міжнародними банківськими переказами, а також емісією, спалюванням і ончейн-переказами стейблкоїнів — усе це в межах одного рахунку через одноразову інтеграцію API. Фіатні залишки захищаються банком Erebor, який є членом Федеральної корпорації страхування депозитів (FDIC).
Інфраструктуру розрахунків для цього продукту забезпечує банк Erebor. Erebor не є типовою банківською установою — серед його інвесторів Founders Fund Пітера Тіля, Haun Ventures, 8VC та Lux Capital. Засновниками виступають підприємець у сфері оборонних технологій Палмер Лакі та співзасновник Palantir Джо Лонсдейл. Цей розвиток свідчить про ключову зміну в секторі стейблкоїнів: B2B-платежі стейблкоїнами переходять від "ончейн-експериментів" до "банківської інфраструктури".
Сектор, що виник на руїнах Silicon Valley Bank
Щоб зрозуміти значення партнерства Infinite + Erebor, важливо пригадати витоки цього сектору.
Березень 2023 року: Вакуум після Silicon Valley Bank
Коли Silicon Valley Bank зазнав краху через масовий відтік депозитів, численні технологічні стартапи та криптокомпанії втратили доступ до базових банківських послуг за одну ніч. Зокрема, Founders Fund під керівництвом Пітера Тіля порадив своїм портфельним компаніям вивести кошти напередодні краху банку та оперативно перемістив власний капітал, що, за численними повідомленнями, прискорило паніку. Вакуум, який залишив Silicon Valley Bank — обслуговування стартапів, криптопідприємств і венчурних фондів — досі значною мірою не заповнений традиційними банками.
Липень 2025 року: Прийняття GENIUS Act
18 липня у Сполучених Штатах було прийнято "Guiding and Establishing National Innovation Stablecoin Act", який встановив федеральну нормативну базу для платіжних стейблкоїнів. Закон вимагає, щоб "затверджені емітенти платіжних стейблкоїнів" розглядалися як фінансові установи, підпорядковані вимогам щодо боротьби з відмиванням коштів і санкційного контролю відповідно до Bank Secrecy Act. Це відкрило шлях для інтеграції бізнесу стейблкоїнів у банківську ліцензійну систему.
Жовтень 2025 року: Erebor отримує попереднє схвалення OCC
15 жовтня Управління контролю за обігом валют (OCC) надало банку Erebor попереднє умовне схвалення. У заявці на отримання статуту Erebor прямо позиціонував себе як "найбільш регульовану установу, що проводить і забезпечує операції зі стейблкоїнами", з планами включити цифрові активи до балансу та зробити операції зі стейблкоїнами основним напрямом бізнесу.
Лютий 2026 року: Офіційне відкриття Erebor
Банк Erebor став першою фінансовою установою, яка отримала національний банківський статут у другий термін адміністрації Трампа, зосередившись на штучному інтелекті, оборонних технологіях і цифрових активах. Його цільова аудиторія — інноваційні компанії, які часто залишаються поза увагою традиційних банків.
Квітень 2026 року: Запуск Infinite Accounts та фіналізація регуляторних деталей
22 квітня Infinite запустила Infinite Accounts на базі банківської інфраструктури Erebor. Майже одночасно, 8 квітня FinCEN та OFAC Міністерства фінансів США опублікували спільну пропозицію щодо правил впровадження GENIUS Act, а 7 квітня FDIC випустила нормативну пропозицію для емітентів платіжних стейблкоїнів.
Цей збіг у часі не випадковий — він демонструє чіткий причинно-наслідковий ланцюг: Регуляторна база (GENIUS Act) → Отримання ліцензії (Erebor отримує схвалення OCC) → Запуск продукту (старт Infinite Accounts), кожен етап тісно пов’язаний.
Дані та структурний аналіз: Масштаби B2B-платежів стейблкоїнами
Макроекономічні дані свідчать про стрімко зростаючий ринок із досі низьким рівнем проникнення.
Розмір ринку
За спільними дослідженнями McKinsey та Artemis Analytics, реальний обсяг B2B-платежів стейблкоїнами у 2026 році становить близько 226 млрд доларів США, що складає лише приблизно 0,01% від загального обсягу B2B-платежів у світі (близько 16 трлн доларів). Попри незначну частку, обсяг B2B-платежів стейблкоїнами зріс на 733% за останній рік, що свідчить про стрімку динаміку.
За річними обсягами розрахунків, транзакції зі стейблкоїнами (включаючи торгову активність) досягли 33 трлн доларів, перевищивши сукупний обсяг Visa та Mastercard у 25,5 трлн доларів. Проте дослідження McKinsey зазначає, що після виключення торгівлі, внутрішніх переміщень коштів і автоматизованої активності, реальні платежі у 2025 році склали лише близько 390 млрд доларів — приблизно 1% від загального обсягу транзакцій.
Станом на квітень 2026 року глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів становить близько 302,93 млрд доларів. Лідирує USDT із ринковою капіталізацією близько 186,9 млрд доларів, щомісячним обсягом переказів понад 10,22 трлн доларів і загальною кількістю власників близько 243,8 млн.
Масштаби RWA-активів
Ринок токенізації реальних активів (RWA) також перебуває на порозі вибухового зростання. Станом на 24 квітня 2026 року сукупна ринкова капіталізація токенізованих RWA становить близько 29 млрд доларів, що на 238% більше у річному вимірі. Основну частку займають фонди казначейських облігацій США з приблизно 16 млрд доларів токенізованої ринкової вартості.
Структурні особливості
Поточні B2B-платежі стейблкоїнами мають кілька ключових структурних рис:
B2B-платежі складають близько 60% реального використання стейблкоїнів, що робить їх найбільшим застосуванням у реальній економіці. Активність стейблкоїнів, що походить з Азії, лідирує з обсягом близько 24,5 млрд доларів. USDC, завдяки відповідності регуляторним вимогам і прозорості, обирають регульовані компанії, тоді як ліквідність USDT забезпечує йому ширше використання на ринках, що розвиваються.
З погляду структури, партнерство Infinite + Erebor орієнтоване на "інфраструктурний рівень" — розрахунковий канал, який з’єднує фіатну банківську систему та мережі платіжних стейблкоїнів. Цінність цього каналу полягає у відсутності потреби для бізнесу вести окремі банківські рахунки та ончейн-гаманці; усе об’єднано в одному API-інтерфейсі.
Ринкові наративи: три підходи до інтерпретації подій у галузі
Співпраця Erebor та Infinite породила три основні трактування серед учасників ринку.
"Момент AWS" для стейблкоїнів
Дехто порівнює цю модель із тим, як хмарні обчислення замінили традиційну IT-інфраструктуру. Як AWS дозволяє компаніям отримувати гнучкі обчислювальні потужності без створення власних дата-центрів, так і підхід Infinite дає змогу бізнесу отримати повний функціонал банківського рахунку та платіжних стейблкоїнів без інтеграції з кількома фінансовими провайдерами. Капітал, пов’язаний із Тілем, зробив низку ставок на застосування стейблкоїнів — наприклад, Ramp із конвертацією USDT у долар США без комісій і кредитні ринки Citrea на базі Bitcoin — що розглядається як системна ставка на перетворення стейблкоїнів на основу глобальної платіжної інфраструктури.
Обмежене проникнення на ринок
Інша точка зору зосереджена на реальних масштабах ринку. Попри стрімке зростання, B2B-платежі стейблкоїнами становлять лише близько 0,01% від загального обсягу B2B-платежів у світі, а платежі у формі стейблкоїнів на суму приблизно 90 млрд доларів — менше 1% цього сегмента. McKinsey зазначає, що 47% банків повідомляють про звернення клієнтів щодо криптовалют, але реальні показники впровадження значно відстають. Стейблкоїни справді мають переваги у швидкості транскордонних платежів, однак масове використання для цих цілей ще не настало.
Дефіцит і вразливість ліцензій
Національний банківський статут OCC для Erebor є ключовою конкурентною перевагою — він дозволяє Erebor працювати на федеральному рівні без обмежень, пов’язаних із різницею у штатних ліцензіях. Проте статут передбачає суворі вимоги до капіталу: Erebor має підтримувати мінімальний коефіцієнт достатності основного капіталу Tier 1 на рівні 12% протягом перших трьох років діяльності. Баланси у стейблкоїнах не підлягають страхуванню FDIC, і законодавчо чітко розмежовано фіатні та стейблкоїнові залишки. Поглиблення впровадження GENIUS Act означає, що PPSI вперше вимагатиметься для встановлення процедур санкційного контролю, що підвищує планку комплаєнсу для всієї індустрії стейблкоїнів.
Аналіз впливу на індустрію: три рівні інтеграції RWA та традиційних фінансів
Вплив партнерства Infinite + Erebor на галузь можна розглядати на трьох рівнях.
Перший рівень: Зниження операційного тертя у B2B-платежах стейблкоїнами
Традиційні B2B-транскордонні платежі зазвичай проходять через два-чотири банки-кореспонденти, розрахунки тривають три-п’ять робочих днів, комісії становлять від 30 до 75 доларів за транзакцію, плюс 2–4% на валютному спреді. Платежі стейблкоїнами для B2B можуть знизити комісії до 0,5–5 доларів і скоротити час розрахунків до кількох хвилин. Однак для реалізації цих переваг компанії мають безперешкодно перемикатися між фіатом і стейблкоїнами в межах одного рахунку з мінімальними витратами. Продукт Infinite вирішує цю операційну проблему безпосередньо.
Другий рівень: З’єднання ланцюга між RWA-активами та платежами
У 2026 році ринок токенізованих RWA переходить від "DeFi yield" до "інституційних дохідних треків на блокчейні". Проте ключова цінність токенізованих активів — чи то токенізовані облігації, приватний кредит чи сировина — зрештою залежить від платіжної функції. Якщо користувач, який володіє токенізованим фондом грошового ринку, змушений спочатку обмінювати активи на депозити у традиційному банку, а потім конвертувати їх у стейблкоїни через криптобіржу для здійснення платежів, "програмованість" RWA-активів фактично нівелюється. Модель Infinite + Erebor пропонує потенційне рішення: емітенти RWA та корпоративні користувачі можуть здійснювати токенізацію активів, фіатну конвертацію та платежі стейблкоїнами в межах однієї банківської інфраструктури.
Третій рівень: Банківські ліцензії як ключова змінна у конкуренції інфраструктур
Традиційні фінтех-компанії потребують банківських партнерів для обробки платежів; криптонативні компанії — так само. Унікальність Erebor полягає в тому, що це одна з небагатьох установ, яка з моменту заснування включила операції зі стейблкоїнами та отримала федеральний банківський статут. Якщо більше банків із подібною моделлю отримають ліцензії, інфраструктура платежів стейблкоїнами еволюціонує від "декількох крипто-френдлі банків як шлюзів" до "криптонативних банків як хабів". Якщо ж поріг отримання ліцензії підвищиться, перевага Erebor як першопрохідця лише зростатиме.
Висновок
Партнерство Infinite та Erebor — це не просто новий продукт для сектору стейблкоїнів. Це сигнал про фундаментальний зсув: конкуренція переходить від "емісії токенів" до "банківської інфраструктури". Коли національні банки починають інтегрувати фіатні та стейблкоїнові розрахункові канали в єдині рахунки, а технологічні стеки B2B-платежів і нормативна база вирівнюються, конкурентне поле галузі змінюється.
Проте дані нагадують про реальний масштаб: 226 млрд доларів B2B-платежів стейблкоїнами — це крапля в морі порівняно з глобальним ринком B2B-платежів у 16 трлн доларів. Регуляторна петля GENIUS Act затягується, а чітке розмежування FDIC щодо меж страхування дає ринку зрозуміти: стейблкоїни — це не банківські депозити; вони мають іншу правову і ризикову природу.
Капітал, пов’язаний із Тілем, робить ставку не на поточну частку ринку, а на майбутню архітектуру глобальної B2B-платіжної інфраструктури через п’ять років. Як далеко просунеться цей шлях, залежить від трьох змінних: чи зможуть B2B-платежі стейблкоїнами перейти від 0,01% проникнення до суттєвої частки ринку, чи зможуть нормативні рамки збалансувати безпеку й ефективність, і наскільки швидко традиційні банки відреагують конкуренцією. Динаміка цих трьох факторів стане зрозумілішою протягом наступних 18 місяців.
