Входячи в кінець квітня 2026 року, настрій на крипторинку змінюється з «пасивного уникнення ризику» на «активне позиціонування».
Після значної волатильності першого кварталу ринок тихо перебудовується. Дехто бачить можливості для відновлення після розбіжностей у наративах штучного інтелекту. Інші твердо переконані у комплаєнс-цінності реальних активів (Real World Assets, RWA). Тим часом частина учасників продовжує нарощувати позиції у провідних проєктах децентралізованих фінансів, щоб адаптуватися до макроекономічних змін.
Тенденції ринку: Капітал повертається до BTC та ETH, спотові ETF фіксують подальший чистий приплив
Bitcoin (BTC) повертається вище $78 000
26 квітня Bitcoin різко перевищив позначку $78 000, а 27 квітня закрився на рівні $79 200, що відповідає тижневому зростанню на 6,5 %.
Окрім відновлення ціни, особливо варто відзначити інституційний інтерес до BTC:
- Спотові ETF на Bitcoin фіксують тиждень поспіль чистого припливу коштів.
- $824 млн надійшло у спотові ETF на Bitcoin, що інтерпретується як прискорення ставок традиційного фінансового капіталу на регульований доступ до криптоактивів.
Інституційні покупки помітні й на вторинному ринку. Емітент стейблкоїнів Circle продемонстрував значне зростання ціни акцій за останній місяць. Компанія Strategy, яка володіє великим обсягом BTC, цього тижня додала ще $2,54 млрд, довівши свої квітневі покупки до понад 53 000 BTC.
Ethereum (ETH) зростає на 11 % протягом чотирьох тижнів поспіль
Після зниження у першому кварталі ETH демонструє чотири тижні безперервного зростання, що сумарно становить близько 11 %. Квітень став для ETH найдовшим періодом тижневого зростання майже за рік. Наразі ETH торгується у діапазоні $2 353–$2 369, а з технічної точки зору піднявся вище 100-денної експоненційної ковзної середньої, що сигналізує про короткострокову «бичачу» структуру.
RWA: Захисний вибір для капіталу, загальна ринкова капіталізація досягає нових максимумів
Від наративу до впровадження: RWA продовжує залучати інституційні фонди
Однією з ключових змін наративу сучасного крипторинку є перехід від концептуальних MEME до активів із реальними грошовими потоками. У цьому процесі RWA стає захисним фаворитом для інституційного капіталу.
Станом на квітень загальна ринкова капіталізація RWA на блокчейні перевищила $30 млрд, що є суттєвим стрибком порівняно з аналогічним періодом 2025 року. Основні моменти:
- Токенізовані державні облігації США досягли загальної вартості $14 млрд, що у 37 разів більше, ніж на початку 2023 року.
- Токенізований приватний кредит зріс з близько $2 млрд рік тому до приблизно $6 млрд, ставши найшвидше зростаючим сегментом у RWA.
- Провідні інституції Волл-стріт, зокрема BlackRock (BUIDL ~$2,85 млрд), JPMorgan та DTCC, активно будують інфраструктуру для токенізованих облігацій, боргових цінних паперів та нерухомості на блокчейні.
Капітальна структура під керівництвом інституцій
Дані свідчать, що понад 70 % ринку RWA контролюється інституційними фондами, що є суттєвим зростанням порівняно з приблизно 45 % у 2025 році. На відміну від сектору Meme, оцінка RWA базується на зовнішніх грошових потоках від облігацій та приватного кредиту, що забезпечує чіткі очікування дохідності. Це робить їх рідкісними «захисними активами зростання» в умовах високих ставок та інфляції.
Сектор AI: Від переоцінених вартостей до реального підтвердження доходів
Після волатильності капітал «повертається»
Якщо RWA — це ставка на захист, то децентралізований AI та AI-агенти стають основою для наступальних стратегій на ринку. У середині квітня вихід підмереж Bittensor спричинив короткострокове падіння TAO на 25 %, а кілька AI-токенів зазнали корекції. Однак із відновленням настроїв частина AI-наративів знову привернула увагу.
Ключова зміна у секторі AI полягає в тому, що ринок більше не спекулює сліпо на «AI-іменах», а фокусується на стійких доходах та механізмах верифікації. Проєкт Reppo нещодавно залучив фінансування у розмірі $20 млн, маючи на меті поєднати «prediction markets» (ринок прогнозів) із «якістю навчальних даних для AI», щоб вирішити проблему дефіциту якісних даних для тренування моделей AI.
Очікується, що ринок збору та маркування даних для навчання AI зросте з $377 млн у 2024 році до $1,71 млрд до 2030 року, що створює міцну макроекономічну основу для сектору «Crypto × AI Data».
AI + DePIN залишаються у фокусі далекоглядного капіталу
Високопродуктивні блокчейни першого рівня (зокрема Sui та Sei) змагаються за розробників, які мігрують із Solana, де ліквідність залишається стійкою. Для довгострокового капіталу AI та RWA — це не взаємовиключні напрями. Вони виступають двома опорами у багатотрековій портфельній стратегії.
Ринки прогнозів і Perp DEX: Вибухове зростання завдяки «подієвим наративам та реальному торговельному обсягу»
Провідні платформи встановлюють нові місячні рекорди обсягу торгів
Сукупний торговий обсяг Kalshi та Polymarket у березні досяг $23,6 млрд, встановивши історичні максимуми два місяці поспіль. Сфера наративів ринку прогнозів виходить за межі традиційної політики та спорту, поступово охоплюючи виборчі прогнози, економічні індикатори та технологічні події.
У децентралізованих деривативах протокол Perp DEX Hyperliquid зафіксував відкритий інтерес на рівні $2,38 млрд, що означає зростання на 580 % у річному вимірі. Лише у першому кварталі обсяг перпетуальних контрактів на традиційні активи зріс на 188 %.
«Перетин» ринків прогнозів і DeFi приваблює новий капітал
Частку ринку Polymarket нещодавно випередила Kalshi, однак регуляторний статус Polymarket у США залишається невизначеним. Важливо, що запланований HIP-4 від Hyperliquid передбачає запуск permissionless prediction markets (ринків прогнозів без дозволу) безпосередньо на маржинальному рівні платформи. У разі успіху це може глибоко інтегрувати ринки прогнозів із ліквідністю основних DeFi, відкриваючи нові наративні можливості.
Висновок
Станом на 27 квітня 2026 року капітальна структура на крипторинку окреслює три чіткі тенденції:
1) Ключові активи з великою капіталізацією залишаються «базою безпеки» — інституції продовжують нарощувати позиції у BTC та ETH через ETF, а їхня домінантність за ринковою капіталізацією та ліквідністю на блокчейні є незамінною.
2) RWA — головне поле для «захисного зростання» — токенізовані облігації та приватний кредит вивели реальні активи за межу $30 млрд, а частка інституцій перевищила 70 %. У середовищі невизначеності визначеність стає дедалі відчутнішою.
3) Капітал із високою еластичністю повертається у AI, ринки прогнозів та інші сектори — після розмежування наративи мають підкріплюватися реальними моделями доходу та сценаріями застосування. Стійке зростання обсягів торгів на Perp DEX та місячних обсягів ринків прогнозів свідчить про зростаюче визнання ринком «верифікованих наративів».
Поточний ринок перебуває у вікні «макрообережності та структурної ротації». Капітал більше не чекає пасивно; він активно шукає збалансовані стратегії у кількох секторах.
