Європейський банківський союз: CEO Qivalis Jan-Oliver Sell нещодавно заявив в інтерв’ю, що в умовах дедалі більшої «токенізації» глобальної фінансової системи євро стикається з кризою системної маргіналізації. У блокчейн-операціях частка євро становить лише близько 0.2%. Qivalis підтримують 12 провідних банків ЄС, зокрема ING і BBVA, і компанія планує випустити євровий стейблкоїн у межах рамок регулювання ЄС щодо ринків криптоактивів («Markets in Crypto-Assets», MiCA).
Основна суверенна загроза «цифрової доларизації»: брак євро на ланцюгу
Sell вказав на сутність проблеми: «Якщо у нас немає достатньо ліквідного євро для торгівлі на ланцюгу, тоді єдиною альтернативою є долар. Це створює реальний ризик для фінансового та цифрового суверенітету Європи».
Наразі ринкова капіталізація ринку стейблкоїнів досягла приблизно 314 млрд доларів США, а домінують доларові токени, зокрема USDT від Tether та USDC від Circle. Згідно з прогнозом Jefferies, упродовж найближчих п’яти років цей ринок може зрости до діапазону від 800 млрд доларів США до 1.15 трлн доларів США. У міру прискорення перенесення фінансової активності на блокчейн-інфраструктуру — від торгівлі криптовалютами до DeFi та транскордонних платежів — брак достатньо ліквідних єврових стейблкоїнів структурно зробить Європу залежною від інфраструктури, що спирається на долар.
Sell також зазначив безпосередній фінансовий вплив для користувачів євро: європейські користувачі, які використовують продукти, номіновані в доларах, мають нести ризик коливань валютного курсу; коливання курсу може напряму «з’їдати» інвестиційну дохідність, розраховану в доларах, ставлячи користувачів євро в структурно невигідне становище у блокчейн-фінансах.
Рішення Qivalis: банківський союз ламає фрагментацію стейблкоїнів
Sell вказав, що ключовою проблемою ринку єврових стейблкоїнів раніше була фрагментація: «Кілька банків намагатимуться випускати токени кожен окремо — це лише ще більше роздрібнить ринок. Об’єднання кількох інституцій дозволить створити необхідні канали обігу та ліквідність».
Ключове позиціонування Qivalis — це інфраструктура, а не просто токен. Компанія планує інтегрувати біржі, кастодіальні інституції та платформи DeFi й вибудувати повну екосистему навколо євро на публічному блокчейні:
Модель союзу з 12 банків: концентрація каналів обігу, щоб уникнути конкуренції ліквідності між кількома розрізненими токенами, та створення ефекту масштабування ринку
Рамка комплаєнсу MiCA: випуск у межах регуляторних стандартів ЄС, що дає інституційний рівень комплаєнсу та полегшує доступ традиційних фінансів
Публічний блокчейн-нативний інтерфейс для євро: роль «інтерфейсу між євро та блокчейном», який дозволяє підключатися в будь-яких блокчейн-сценаріях, де потрібне євро
Залучення попиту завдяки перевазі обмінного курсу: для європейських користувачів, які користуються продуктами на ланцюгу, номінованими в доларах, пропонується альтернативний варіант, що дає змогу уникати ризиків, пов’язаних із обмінним курсом
Зв’язок із цифровим євро Європейського центрального банку: доповнення, а не конкуренція
Ця ініціатива приватного банківського союзу відбувається на тлі того, що Європейський центральний банк (ЄЦБ, ECB) продовжує просувати проєкт цифрового євро — ЄЦБ планує запустити цифрове євро щонайраніше у 2029 році. Sell чітко зазначив, що Qivalis — це приватний стейблкоїн, який покладається на публічний блокчейн; тоді як план ЄЦБ спирається на централізовану інфраструктуру. Обидва підходи доповнюють один одного, а не конкурують.
Він описав архітектуру «грошових рівнів»: гроші центрального банку існують у централізованій системі, а для бізнес-сценаріїв, де потрібні публічні мережі — зокрема транскордонні платежі та блокчейн-розрахунки, — потрібні нативні єврові активи в публічному блокчейні. Саме цей пробіл і має намір заповнити Qivalis.
«Ми працюємо над тим, щоб закласти основу для цифрової автономії Європи. Якщо нам не вдасться зробити це, ми опинимося в умовах доларизації», — сказав Sell, підкресливши, що ціль полягає не в тому, щоб замінити долар, а в тому, щоб євро зберігало належне йому місце в швидко еволюціонуючій глобальній фінансовій системі.
Поширені запитання
Чим євровий стейблкоїн Qivalis відрізняється від цифрового євро Європейського центрального банку?
Qivalis — це приватний стейблкоїн, який підтримують 12 провідних банків ЄС і який випускається в межах рамок MiCA; він розгортається на публічному блокчейні та очікується до запуску в другій половині 2026 року. Цифрове євро Європейського центрального банку натомість спирається на централізовану інфраструктуру та планує бути запущеним щонайраніше у 2029 році; обидва продукти мають взаємодоповнювальне позиціонування, а не конкуренцію.
Чому частка євро в блокчейн-торгівлі становить лише 0.2%?
Хоча євро в традиційних фінансових ринках становить 20% до 25% глобальної торговельної активності, раніше бракувало достатньо ліквідних, широко розгорнутих єврових стейблкоїнів. Натомість доларові токени на кшталт USDT і USDC уже глибоко вбудовані в глобальний ринок криптовалют і інфраструктуру DeFi, формуючи виразну структурну домінантність.
Які основні банки беруть участь у проєкті Qivalis?
Наразі підтверджені учасники включають ING, UniCredit і BBVA — загалом 12 провідних банків ЄС. Повний список учасників іще не оприлюднено; час запуску залежить від графіка видачі дозволів Центральним банком Нідерландів.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
