Gate дослідження: обсяг CeFi кредитування зріс на 14.66% в порівнянні з попереднім місяцем｜Bitlayer TVL очолив трасу BTC L2

Резюме

1. Цього тижня BTC і ETH впали на 7.58% і 9.81% відповідно, криптовалюти увійшли в період корекції після значного зростання.
2. У США в липні обсяги роздрібних продажів зросли на 0,5% порівняно з попереднім місяцем, що стало значним зростанням уже другий місяць поспіль.
3. Wormhole має намір високо оцінити придбання StarGate та вимагає призупинити голосування “LayerZero про придбання STG”.
4. MANTRA пропонує скасувати ERC20 OM, планує скорегувати інфляцію токена до 8%.
5. Кількість активних адрес Bitlayer за останні 7 днів зросла на 118%, а рейтинг TVL піднявся на перше місце серед L2 рішень для BTC.
6. Обсяг непогашених позик CeFi досяг 177,8 мільярда доларів США, що на 14,66% більше в порівнянні з попереднім періодом.

Аналіз ринку

Огляд ринку

• BTC ринок —— Цього тижня BTC знизився на 7,58%. На початку тижня ціна BTC була вище 120 000 доларів, але зараз вона знизилась до 114 000 доларів. Це зниження в основному викликане побоюваннями щодо макроекономіки, зокрема, вищими за очікування даними про інфляцію, які послабили ринкові очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Технічний аналіз показує, що BTC пробив верхню межу висхідного клину, що вказує на послаблення короткострокової динаміки; якщо підтримка на рівні 112 000 доларів буде зламано, можливе подальше зниження до 110 000 доларів.
• ETH ринок —— цього тижня ETH впав на 9.81%. Після успішного прориву психологічного бар’єру в 4,000 доларів, він досягнув максимуму в 4,537 доларів. Незважаючи на те, що потім через виведення коштів з ETF та фіксацію прибутків інституцій він знову знизився до приблизно 4,200 доларів, загальна висхідна формація не була зруйнована, ETH, закріпившись поблизу 4,000 доларів, все ще має можливість для подальшого зростання до історичного максимуму.
• Альткоїни —— Цього тижня основні альткоїни загалом демонстрували тенденцію до зниження. За останні 7 днів медіана зниження серед 100 найбільших криптовалют становила 10,81%. Проте AB та MNT зросли більше ніж на 10%, ставши об’єктом уваги ринку.
• Макродані — В США у липні роздрібні продажі зросли на 0,5% у порівнянні з попереднім місяцем, що стало значним зростанням вже другий місяць поспіль, а в річному вимірі зростання склало 3,9%. Данні за червень були суттєво переглянуті до 0,9%. Реальні роздрібні продажі, скориговані на інфляцію, зросли на 1,2% у річному вимірі, що стало позитивним зростанням вже десятий місяць поспіль, що свідчить про високу стійкість споживчих витрат.
• Стейблкоїн — Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів наразі становить 287,8 мільярда доларів, кошти продовжують надходити.
• Газовий збір —— Цього тижня газовий збір мережі Ethereum демонструє тенденцію до зниження, станом на 21 серпня середній газовий збір за день становив 0,226 Gwei.

Популярні концепції

Цього тижня провідні криптовалюти продовжують зростати, ринкові настрої залишаються оптимістичними, більшість основних сегментів альткоїнів також зросли. Згідно з даними Coingecko, цього тижня сегменти ораклів, абстракції ланцюга та RWA-протоколів показали помітні тенденції до зростання, за останні 7 днів вони зросли на 7,0%, 4,0% та 3,2% відповідно.

оракул

Оракул забезпечує безпечну та надійну передачу даних з поза ланцюга до смарт-контрактів блокчейну, реалізуючи зв’язок між інформацією з реального світу та децентралізованими додатками, що надає надійну базу даних для цифрових економічних сценаріїв, таких як DeFi, ринки прогнозування тощо, підвищуючи автоматизацію та прозорість виконання контрактів. — За останні 7 днів цей сектор зріс на 39,3%, при цьому Api3 зріс на 84,0%; Chainlink зріс на 8,3%.

Абстракція ланцюга

Абстракція ланцюга уніфікує різні базові інтерфейси блокчейнів, дозволяючи розробникам будувати децентралізовані додатки без необхідності турбуватися про відмінності між ланцюгами, досягаючи ефективної взаємодії в багатоланцюговому середовищі. Його основна цінність полягає в зниженні порогу входу для розробників, підвищенні масштабованості додатків та наданні технологічної основи для обігу крос-ланцюгових активів і даних. — За останні 7 днів цей сегмент зріс на 38,3%, зокрема Cycle Network і Rujira зросли на 74,1% і 57,4% відповідно.

RWA протокол

Функція RWA протоколу полягає в завершенні цифрової трансформації фізичних активів. Він здійснює юридичне визнання, зберігання та оцінку активів поза ланцюгом, а потім відображає права на доходи від активів у формі токенів на блокчейні. Це дозволяє цим токенізованим активам інтегруватися в екосистему DeFi, використовуватися для кредитування, торгівлі або формування більш складних фінансових продуктів. — За останні 7 днів цей сектор зріс на 3,2%, при цьому Swarm Markets і Maple зросли на 70,8% і 71,4% відповідно.

Цього тижня в центрі уваги

Wormhole планує викупити StarGate за високу ціну, вимагає призупинити голосування “LayerZero щодо придбання STG”

Згідно з оголошенням фонду Wormhole, LayerZero запропонував придбати StarGate (STG) за приблизно 110 мільйонів доларів США у ZRO, але Wormhole вважає, що ця пропозиція недооцінює активи та зростання протоколу StarGate. У липні обсяг мостів StarGate досяг 4 мільярдів доларів США, що на 10 разів більше в порівнянні з минулим роком, TVL становить 345 мільйонів доларів США, а річний дохід, за прогнозами, складе 2 мільйони доларів США. Wormhole планує подати вищу пропозицію та попросити призупинити поточне голосування Snapshot на 5 робочих днів, щоб вдосконалити процес подачі заявок та захистити інтереси власників STG.

Сильний ріст, показаний протоколом StarGate, підкреслює його ключову конкурентоспроможність та ринковий потенціал у сфері крос-чейн моста. Хоча пропозиція про викуп LayerZero є привабливою, протидія Wormhole та вища пропозиція відображають стратегічну цінність StarGate як якісного активу, що може призвести до запеклої боротьби за ключову інфраструктуру в сфері DeFi. Ця подія не лише підкреслює важливість крос-чейн протоколів в екосистемі блокчейн, але й показує, що ринок швидко підвищує очікування щодо оцінки високоякісних проектів DeFi.

MANTRA пропонує скасувати ERC20 OM, планується скоригувати інфляцію токенів до 8%

MANTRA Chain пропонує скасувати версію OM токена ERC 20 та повністю мігрувати його на MANTRA Chain як єдину рідну основу. Ця пропозиція має на меті сприяти розвитку екосистеми шляхом зміцнення ліквідності, коригування інфляційної ставки токенів до 8%, встановлення ліміту постачання в 2,5 мільярда OM та підвищення безпеки мережі. Відомо, що з моменту запуску основної мережі MANTRA Chain близько 250 мільйонів OM вже було мігрувано. Якщо пропозицію ухвалять, токени ERC 20 OM будуть офіційно деактивовані 15 січня 2026 року, а токени ERC 20 OM, які не були мігровані, будуть вважатися такими, що відмовилися.

MANTRA Chain пропонує скасувати версію OM токена ERC 20 та повністю мігрувати її на власний ланцюг, що знаменує собою важливу трансформацію проекту у будівництві децентралізованої екосистеми. Цей крок, шляхом інтеграції ліквідності, встановлення верхньої межі постачання в 2,5 мільярда OM та коригування рівня інфляції до 8%, має на меті оптимізувати економічну модель токенів та посилити безпеку мережі, що демонструє стратегічні міркування MANTRA Chain щодо довгострокового сталого розвитку.

Jito治理 форум опублікував пропозиції JIP-25 та JIP-XX

Форум управління Jito оголосив про пропозиції JIP-25 та JIP-XX. JIP-25 пропонує розширити кількість валідаторів з 200 до 400, видалити надмірну оптимізацію голосувальних балів, а рейтинг буде базуватися на комісії, комісії MEV, віці валідаторів та зворотному порядку голосувальних балів. JIP-XX дозволяє стейкерам JitoSOL висловлювати уподобання щодо делегування до кількох кваліфікованих валідаторів, а JitoSOL у DeFi додатках буде розподілений серед відповідних DeFi валідаторів, тоді як залишковий стейк буде розподілений відповідно до плану JIP-25. Обидві пропозиції мають на меті підвищити ліквідність JitoSOL і масштаб DeFi додатків.

Нова управлінська пропозиція спільноти Jito має на меті сприяти розвитку екосистеми у більш здоровий і децентралізований напрямок шляхом оптимізації механізмів відбору валідаторів та розподілу капіталу. З одного боку, вона планує залучити більше валідаторів і реформувати правила ранжування, щоб розірвати конкуренцію за єдиним показником і заохотити різноманітний розвиток. З іншого боку, вперше вона дозволяє стейкерам самостійно висловлювати свої уподобання щодо делегування, що підвищить ефективність капіталу та зміцнить суверенітет користувачів. Ці зміни, як очікується, значно посилять ліквідність JitoSOL і прокладуть шлях для його широкого використання в DeFi.

Яскраві дані

Кількість активних адрес Bitlayer за останні 7 днів зросла на 118%, рейтинг TVL піднявся на перше місце серед L2 рішень для BTC.

За даними DeFiLlama, TVL проекту Bitlayer, що є інфраструктурою DeFi для біткоїна, наразі перевищує 430 мільйонів доларів, що дозволило йому зайняти перше місце серед проектів другого рівня біткоїн-екосистеми. Тим часом, за даними Nansen, за останні 7 днів кількість активних адрес у мережі Bitlayer зросла на 118%, досягнувши 27,700, що є найвищим темпом серед основних публічних блокчейнів.

Ключовими факторами швидкого зростання активності є те, що нещодавно випущений Bitlayer YBTC серії активів офіційно запущений та розгорнутий в мульти-ланцюговій екосистемі, включаючи BSC, Sui, Avalanche, Ethereum, Plume та ін. З ростом діяльності з карбування та стейкінгу YBTC в різних протоколах, це додатково стимулювало попит на взаємодію в ланцюгу та приплив капіталу.

CeFi незакритий обсяг кредитування досяг 177,8 мільярдів доларів США, що на 14,66% більше в порівнянні з попереднім місяцем.

Згідно з даними unfolded, станом на 30 червня обсяг непогашених кредитів централізованого фінансування (CeFi) зріс до 17,78 мільярда доларів. Це значення збільшилося на 2,27 мільярда доларів у порівнянні з попереднім кварталом, що становить 14,66% зростання в порівнянні з попереднім періодом; в порівнянні з мінімумом ведмежого ринку четвертого кварталу 2023 року, який складав 7,18 мільярда доларів, було досягнуто значного зростання на 147,5%. Щодо структури кредиторів, Tether, Nexo та Galaxy займають перші три місця, займаючи основну частку на ринку кредитування CeFi.

Стійке збільшення обсягу CeFi кредитування відображає чітке зростання попиту на важелі та ліквідність на ринку. З одного боку, покращення макроекономічних настроїв і стабілізація цін на криптоактиви створили сприятливі умови для попиту на кредитування; з іншого боку, посилення відповідності та прозорості провідних інститутів у управлінні стейблкоїнами, забезпеченням та механізмами ліквідації також зміцнило довіру користувачів до платформ CeFi кредитування.

!

Біткойн та ефіріум ETF спот нещодавно зазнали значних чистих виводів, ринок під тиском.

Згідно з даними SoSoValue, 19 серпня за східним часом США, спостерігалося значне вилучення коштів з основних криптовалютних ETF. Зокрема, з ETF на спот-ефір в один день вивели 430 мільйонів доларів, що стало другим найвищим показником в історії; ETF на спот-біткойн зафіксував вилучення 523 мільйонів доларів, що стало третім поспіль днем вилучення коштів.

Щодо Ethereum, ETF FETH від Fidelity зафіксував чистий відтік у 156 мільйонів доларів за день, а ETF ETHE від Grayscale послідував за ним з чистим відтоком у 122 мільйони доларів. Незважаючи на це, історичний чистий приплив до ETF на спот-ринку Ethereum все ще становить 12,042 мільярда доларів, а загальні активи під управлінням (AUM) наразі складають 25,930 мільярда доларів, що становить 5,34% від загальної ринкової капіталізації ETH.

Щодо біткоїнів, ETF FBTC від Fidelity за день зазнав чистого витоку 247 мільйонів доларів, а ETF GBTC від Grayscale - 116 мільйонів доларів. Наразі чиста вартість активів біткоїн-ETF становить 146,184 мільйона доларів, історичний чистий притік склав 54,329 мільйона доларів, що становить 6,47% від загальної капіталізації BTC.

Недавній великий чистий відтік капіталу з ETF на спотові біткоїн та ефір, підкреслює зростання ризикової настрою на ринку. Особливо ефір зафіксував другий за всю історію найбільший одноденний відтік, що демонструє обережну позицію інвесторів під час короткострокових цінових коливань і макроекономічної невизначеності. Водночас, триденний відтік капіталу з біткоїна свідчить про те, що великі інвестори на даному етапі фіксують прибуток або здійснюють коригування позицій. Однак, з довгострокової точки зору, накопичений чистий притік капіталу в обидва криптоактиви ETF залишається величезним, перевищуючи 54,3 мільярда доларів (BTC) та 12 мільярдів доларів (ETH), що свідчить про глибоке залучення інституційних інвесторів. Короткостроковий відтік капіталу, швидше за все, відображає корекцію настроїв на ринку після його високого зростання, а не зміну довгострокового тренду.

Звіт про фінансування на тиждень

Згідно з даними RootData, з 15 по 21 серпня 2025 року 13 криптовалютних та пов’язаних проектів оголосили про завершення фінансування або злиття, охоплюючи кілька напрямків, таких як DeFi, AI, CeFi тощо, що відображає постійну увагу та інвестиції ринку в розширення фінансових послуг та екосистеми користувачів. Нижче наведено короткий огляд трьох проектів з найбільшими обсягами фінансування цього тижня:

Галактика Цифрова

15 серпня оголосили про завершення фінансування проекту на суму 1,4 мільярда доларів, щоб підтримати розробку свого дата-центру Helios, розташованого на заході Техасу.

Galaxy Digital є технологічно орієнтованою компанією з фінансових послуг та управління інвестиціями, яка пропонує повний спектр фінансових рішень для інституційних і прямих клієнтів, що охоплюють екосистему цифрових активів. Компанія працює за п’ятьма взаємозв’язаними бізнес-лініями: торгівля, управління активами, інвестиції власними коштами, інвестиційний банкінг та видобуток.

ІВІКС

18 серпня оголошено про завершення фінансування раунду B на 60 мільйонів доларів, яке очолила OGVP.

IVIX є проектом Web3 на базі блокчейну, що зосереджений на виявленні фінансових злочинів в цифрову еру та заповненні податкового розриву через прозоре відстеження даних і децентралізовані рішення для забезпечення відповідності.

Альманах

16 серпня було оголошено про завершення фінансування в розмірі 8,45 мільйона доларів, в яке інвестували Delphi Labs, HashKey Capital, BanklessVC, NEAR Foundation та інші.

Almanak є веб3 симуляційною інфраструктурою, яка використовує модель на основі агентів для оптимізації DeFi та ігрових проектів. Метою Almanak є максимізація прибутковості криптопротоколів при забезпеченні економічної безпеки.

Наступного тижня увага

Розблокування токенів

Згідно з даними Tokenomist, протягом наступних 7 днів (2025.8.22 -2025.8.28) на ринку відбудеться велике розблокування деяких важливих токенів. Ситуація з трьома найбільшими розблокуваннями така:

• HUMA розблокує токени на суму близько 11,91 мільйона доларів протягом наступних 7 днів, що становить 21,8% від обсягу обігу.
• SOON буде розблоковано приблизно на 11,1 мільйонів доларів США впродовж наступних 7 днів, що становить 17,5% від обсягу обігу.
• VENOM розблокує токени приблизно на 9.63 мільйонів доларів протягом наступних 7 днів, що становить 2.8% від обсягу в обігу.
  Джерело

• Ворота, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Ворота, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• Інвестори Фарсайд, https://farside.co.uk/btc/
• Coinglass, https://www.coinglass.com/LiquidationData
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/WormholeFdn/status/1958198131558080626
• X, https://x.com/MANTRA_Chain/status/1958136539265020006
• X, https://x.com/buffalu__/status/1958339386963321141
• X, [https://x.com/MarcShawnBrown/status/1955507198814990404/photo/1](https://x.com/MarcShawnBrown/status/1955507198814990404/photo/ 1)
• DeFiLlama, https://defillama.com/chain/bitlayer
• X, https://x.com/cryptounfolded/status/1958334709575880866
• SoSoValue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf/us-btc-spot
• Кореневі дані, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Токеноміст, https://tokenomist.ai/

Відмова від відповідальності Інвестиції на ринку криптовалют пов’язані з високими ризиками, рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів та продуктів, які вони купують, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення. Gate Не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, спричинену такими інвестиційними рішеннями.