З події XPL зрозуміти приховані пастки торгівлі деривативами в Децентралізованих фінансах

Автор: K2 Kai; Джерело: X, @kaikaibtc

Ця велика ліквідація XPL, що відбулася на HyperLiquid, не є випадковістю, оскільки попередній інцидент JELLYJELLY був аналогічним. Це не просто просте коливання ринку, а відверте “полювання на ліквідність” (Liquidity Hunting), точно використовуючи слабкі місця механізму, людської природи та структури ринку.

Згідно з моніторингом даних на ланцюгу, основний процес цієї події є наступним:

• 05:35: Один адрес 0xb9c…6801e раптово влив величезний обсяг USDC в HyperLiquid та відкрив позицію на купівлю токена XPL з 3-кратним кредитним плечем. Його агресивний попит миттєво очистив весь ордербук, що призвело до вертикального зростання ціни XPL.
• 05:36–05:37: Під впливом потужного руху цього гігантського киту, ціна XPL за короткий час приблизно 2 хвилини зросла з близько 0,6 долара до піку приблизно 1,80 долара, що становить понад 200% зростання. Різке зростання ціни спровокувало ліквідацію великої кількості коротких позицій, серед яких адреса 0xC2Cb втратила приблизно 4,59 мільйона доларів, а 0x64a4 втратила приблизно 2 мільйони доларів.
• Швидкий вихід з прибутком: Коли ціна досягла піку, цей кит швидко закрив позицію, лише за 1 хвилину зафіксувавши прибуток приблизно в 16 мільйонів доларів. Тим часом ще дві адреси китів, які діяли спільно, також зафіксували прибуток на високому рівні. В результаті ці три адреси отримали загальний прибуток близько 38 мільйонів доларів.
• Позиція після подій: Варто звернути увагу на те, що після завершення основних операцій з отримання прибутку цей велетень все ще утримує до 15,2 мільйона монет XPL у довгій позиції, що має ринкову вартість понад 10,2 мільйона доларів США. Це показує, що він, можливо, хоче продовжувати впливати на подальший рух ринку.

! 3alkm7SbGiKb7TDb34gVtgVpohzvWZzDdNXtWkt6.jpeg

Загалом 4 основні адреси брали участь у $XPL хеджуванні, накопичивши прибуток у 46,1 мільйона доларів США (джерело: @ai_9684xtp)

Давайте подивимося, як було здійснено це цілеспрямоване ураження?

Використання ліквідності в несприятливих умовах: процес чітко розділений, методи досвідчені. Дані на ланцюгу показують, що принаймні 4 адреси велетнів взяли участь у цій атаці, забравши 46,1 мільйона доларів:

1. Використання недоліків ліквідності: Чому саме XPL? Тому що це контракт на передпродаж, ним грає небагато людей, ліквідність така ж поверхнева, як маленька калюжа. У такому середовищі контроль над ціною майже повністю залежить від обсягу капіталу. Великі китові гравці, використовуючи тричі більший кредитний ресурс, прямо знищують відкриті ордери, і саме цим вони користуються, використовуючи цю структурну асиметричну перевагу, щоб з відносно невеликими витратами вплинути на весь ринок.
2. Виготовлення ланцюгової реакції ліквідації: зростання ціни з 0,6 долара до 1,8 долара не відбулося за рахунок реальних грошей, а лише за рахунок стартового капіталу китів; справжнім паливом стали всі, хто ставив на пониження.

твоя коротка позиція ліквідована

1. Висока координація бойових дій: Чіткий потік коштів на ланцюзі показує, що це не одиночна операція. Щонайменше чотири адреси в джерелах фінансування, темп відкриття позицій, дії з підвищення та виходу виглядають так, ніби вони вийшли з одного й того ж навчального закладу.
2. Збільшений дизайн недоліків платформи: Внутрішній механізм ціноутворення HyperLiquid не підключений до зовнішніх оракулів, що означає, що тут ціна визначається повністю тими, хто знаходиться на майданчику. Киті використовують цю ситуацію, щоб “робити все, що хочуть” у цьому мілководді. Ще іронічніше, що кілька місяців тому сталася подія JELLYJELLY, з таким же рецептом і таким же смаком.

Огляд події JELLYJELLY

Ця подія з XPL не є єдиним випадком. Саме 26 березня цього року сталася подібна маніпуляція з ціною токена JELLYJELLY на HyperLiquid. Тоді один великий гравець спочатку масово продав JELLYJELLY, що призвело до різкого падіння ціни, змусивши ліквідний пул платформи (HLP) пасивно шортити. Потім ця адреса швидко викупила назад, піднявши ціну, що призвело до збитків HLP на майже 12 мільйонів доларів. Після цього HyperLiquid була змушена зняти цю торгову пару та компенсувати постраждалим користувачам.

Незважаючи на те, що платформа оновила механізми важелів і ліквідації після інциденту JELLYJELLY, подія XPL показує, що її система все ще має значну вразливість перед атаками, які ініціюють великі гравці, використовуючи фінансові та механічні вразливості.

Не хочу стати наступною «стравою на тарілці», зверніть увагу на кілька нижченаведених пунктів

Ця подія XPL знову підтвердила жорстоку реальність: на ринку з недостатньою ліквідністю, роздрібні інвестори є природними “контрагентами” та “паливом” для китів. Щоб уникнути ставати жертвою наступного полювання, наступні моменти є критично важливими:

• Не йдіть грати з акулами в “маленькому ставку”

Не варто легко брати участь у передбіржових контрактах, нових валютах або малих монетах з використанням кредитного плеча. Вода мілка, риби мало, легко зловити. Якщо ви все ж хочете брати участь, слід сприймати це як високий ризик спекуляцій, інвестуючи кошти, які можуть в будь-який момент обнулитися, і не варто мати ілюзій щодо “зловити великий ринок”.

• Плече - це мотузка, що повісить тебе

У таких умовах різниця між 2-кратним і 20-кратним кредитним плечем відсутня, це все відбувається миттєво. Завжди контролюйте позиції в межах, які ви можете спокійно сприймати як збитки, наприклад, 5% від ваших загальних коштів. Вижити важливіше за все.

• Остерігайтеся аномальних ринкових котирувань та грошових потоків

Коли ви бачите, як монета без жодної причини стрімко злітає, а пропозиції на ринку розриваються, як папір, не піддавайтеся FOMO, тікайте! Це не можливість для збагачення, це початок різанини. Трейдери з досвідом можуть звернути увагу на дані з блокчейну (посилаючись на платформи даних з блокчейну, такі як Onchain Lens, Lookonchain тощо), великі капітали, які надходять на конкретні платформи перед атакою, є звичайними небезпечними сигналами.

• Не ставте ставки в казино з непрозорими правилами

Перед грою витратьте п’ять хвилин, щоб подивитися, чи є на цій платформі оракул, чи є достатня глибина торгівлі. Хороша платформа знайде спосіб захистити вас, а не дозволить правилам стати зброєю для атаки на вас. Після події HyperLiquid опублікував офіційне повідомлення, в якому всього лише одне речення: «Це не має до нас жодного відношення, подумайте про себе».

! Ah61XiYaGZx34e4u64863nfeVbONRrMKfGvs1lHr.jpeg

• Не ризикуйте своїм майном заради ілюзії

Кити заробляють на інформаційних різницях і дірках у правилах, тоді як багато людей втрачають на ілюзії швидкого збагачення. Припиніть переслідувати можливості, які не призначені для вас, зосередьтеся на контролі ризиків, це краще за все.

Нарешті, пам’ятайте одне: в цьому джунглі найнебезпечнішими завжди є не коливання цін, а ті, хто ховається за правилами і сприймає вас як здобич. Не будьте здобиччю.