Крипто, приплив зростання в 2023 році: +600 мільярдів у ринковій капіталізації, стейблкоїни на 277.8 billi...

Ліквідність на крипторинку продовжує прискорюватися у 2023 році. Дані, оновлені на 1 вересня 2025 року, вказують на зростаючу капіталізацію приблизно 600 мільярдів доларів з початку року (CoinGecko та CoinMarketCap) та постачання стейблкоїнів, близько 277,8 мільярдів доларів (DefiLlama).

Останні інституційні звіти з Банку міжнародних розрахунків та Міжнародного валютного фонду підтверджують важливість глобальної ліквідності та інституційних потоків як ключових факторів для фінансових ринків, включаючи цифрові активи.

Знайдені дані, також отримані з трекерів потоку, таких як Farside і CoinShares, вказують на повернення інституційного капіталу в сектор. У цьому контексті деякі галузеві аналізи (Binance Research) пропонують додаткові порівняльні елементи щодо поточних тенденцій.

Згідно з даними, зібраними нашою командою аналітиків, які моніторять потоки на блокчейні, активність бірж та звіти сектору з 2020 року, ми спостерігали поступове збільшення обсягів інституційних інвестицій після основних регуляторних досягнень та запуску продуктів з кваліфікованим зберіганням.

Аналітики підкреслюють, як піки інституційного попиту часто корелюють з політичними подіями та фазами компресії волатильності.

Перспективи 2023: капіталізація зростає приблизно на +600 мільярдів

Після невизначеного початку року агрегаційна ринкова вартість зросла приблизно на +9,9% у 2023 (CoinGecko, CoinMarketCap). Варто зазначити, що відновлення не було лінійним: фази волатильності чергувалися з періодами накопичення.

Динаміка зумовлена зростаючим попитом, навіть у контексті регулювання, що обговорюється в Сполучених Штатах і Європі, а також зміцненням інфраструктури на блокчейні. Цікавим аспектом є поступова конвергенція макро тем і мікроструктури ринків.

Джерела відновлення

Регулювання в еволюції: Обговорення більш чітко визначеного регуляторного процесу тривають як у Сполучених Штатах, так і в Європі, з очікуваними наслідками для прозорості та стандартів ринку. Дивіться висновки про регулювання криптовалют у США та ЄС: процес у США, процес у ЄС.

Інституційний доступ: Прийняття спотових ETF та продуктів з кваліфікованим зберіганням спрощує доступ для інституційних інвесторів, полегшуючи їх включення до політик і мандатів.

Зрілість DeFi в ланцюзі: Завдяки зростанню активності та більш стабільним транзакційним витратам екосистема DeFi продовжує зміцнюватися, також завдяки рішенням для масштабування та більш надійній інфраструктурі.

Крипто ETF: регульований доступ, який віддають перевагу інституційні інвестори

ETF на цифрові активи пропонують інструмент, що відповідає інвестиційним політикам фондів, приватних банків та пенсійних фондів.

Структура зі спеціалізованим зберіганням зменшує операційні складності (ключі, процедури, аудити) і робить розподіл портфелю відтворюваним. Цікавим аспектом є передбачуваність потоків у порівнянні з чисто роздрібними циклами, хоча вони залишаються чутливими до макрорамки та цін.

Однак оцінки чистих потоків, які перевищують 28 мільярдів доларів, та загальне управління понад 1,2 мільйона BTC у спотових ETF (Farside; CoinShares) є надзвичайно високими і повинні розглядатися з обережністю [дані підлягають перевірці].

Флуктуації та AUM у 2023 році

Чисті потоки в спотові ETF на BTC та ETH: понад 28 мільярдів доларів у 2023 році [дані підлягають перевірці].

Біткойн в ETF спот: більше 1,2 мільйона BTC під загальним управлінням [дані підлягають перевірці], з потенційно обмежувальним ефектом на вільну пропозицію BTC.

Концентрація попиту: більш передбачувані та менш циклічні потоки в порівнянні з чистими роздрібними інвестиціями.

Розширення стейблкоїна: постачання на рівні 277.8 мільярдів

Циркуляційна пропозиція стейблкоїнів перевищила 277,8 мільярдів доларів (DefiLlama). Зростання пов’язане не лише з торгівлею: зростає використання у платежах, розрахунках та як резервний («сухий капітал») для швидкого входу на ринок.

У цьому контексті еластичність, з якою ліквідність переміщується між біржами та протоколами, стала більш очевидною.

Домінування основних емітентів, таких як USDT та USDC, і більша проникність на другому рівні.

Розширення використання стейблкоїнів як забезпечення в кредитних протоколах та рішеннях для управління казначейством.

Корпоративні скарбниці: приблизно 800,000 BTC у публічно торгівельних компаніях

Приблизно 174 публічні компанії, як очікується, колективно утримуватимуть приблизно 800 000 BTC (BitcoinTreasuries). Ці дані підкреслюють зростаючу нормалізацію використання Bitcoin як корпоративного резерву з більшим інтегруванням у баланси завдяки більш структурованим політикам.

Серед найбільш згадуваних імен особливо виділяється MicroStrategy, але це не єдиний випадок стратегічного впровадження. Для детальних даних про скарбниці наша внутрішня база даних доступна: Bitcoin у скарбницях.

Макро ліквідність (M2) та крипто: чому вони важливі разом

Розширення глобальної ліквідності (aggreGate M2), як правило, підтримує активи, які вважаються ризиковими, включаючи криптовалюти. Коли фінансові умови полегшуються, частина капіталу спрямовується на BTC, ETH та інші токени сектора.

Слід зазначити, що сценарій залишається чутливим до монетарної політики, траєкторій процентних ставок та стратегій центрального банку (інституційні джерела: БМР, МВФ).

Ончейн індикатори та ринок

DEX: представляють приблизно 23.1% агрегованих спотових обсягів [дані підлягають перевірці].

Децентралізовані постійні/ф’ючерсні: частка близько 9.3% [дані підлягають перевірці].

Позика в ланцюгу (TVL): понад 79.8 мільярдів доларів [дані підлягають перевірці].

Ці цифри вказують на еволюцію екосистеми, з більшою взаємодією між обміном, кредитним плечем та на-chain кредитом. Заглядаючи вперед, якість ліквідності та глибина ринку залишаються вирішальними змінними.

Адаптація: ETF та казначейські облігації як подвійний канал попиту

ETF та казначейські облігації працюють у синергії: перші розширюють доступ для ряду регульованих інвесторів, тоді як казначейські облігації консолідують довгостроковий попит.

Комбінований ефект цих двох каналів може допомогти пом’якшити потенційні циклічні шоки та сприяти більшій структурній ліквідності на крипторинку. У цьому контексті стабільність потоків стає значним елементом.

Снапшот — ключові цифри (оновлення: 1 вересня 2025)

Загальна капіталізація ринку: збільшення приблизно на 600 мільярдів доларів з початку року (CoinGecko та CoinMarketCap) [дані підлягають перевірці].

Сupply стейблкоїнів: 277.8 мільярдів доларів (DefiLlama).

Приріст ETF BTC/ETH на споті: понад 28 мільярдів доларів у 2023 році [дані підлягають перевірці].

BTC в ETF спот: загальне управління перевищує 1,2 мільйона BTC [дані підлягають перевірці].

BTC у зазначених казначействах: приблизно 800,000 BTC (BitcoinTreasuries) [дані підлягають перевірці].

Фінальний аналіз

Комбінація розширення постачання стейблкоїнів, стабільних потоків у ETF (, хоч з оцінками, які потрібно перевірити ), та зростаюча участь корпоративних казначейств сприяла зміцненню ліквідності крипторинку у 2023 році.

Стійкість цього балансу залежатиме від макроекономічних умов, регуляторних змін, що обговорюються, та зростаючого впровадження цифрових платежів. Врешті-решт, 2023 рік може стати значним кроком до більшої інтеграції між традиційними фінансами та цифровою інфраструктурою.