Джастін Сан представив USDD на Ethereum, кидаючи виклик ринку стейблкоїнів вартістю 2,5 трильйона USD

8 вересня 2025 року Джастін Сан офіційно запустив стейблкоін USDD в мережі Ethereum, що стало важливим кроком у плані розширення багаточинності проекту. Це вперше, коли USDD – алгоритмічний стейблкоін з надмірним забезпеченням (overcollateralized), який походить з блокчейну TRON – з'явився в Ethereum, з багатьма новими функціями підтримки ліквідності та створення прибутку на ланцюгу. USDD на Ethereum: Модуль стабільності прив'язки та висока дохідність Версія Ethereum USDD супроводжується Peg Stability Module (PSM), що дозволяє безпосередній обмін 1:1 з USDT та USDC. Це важливий механізм, який допомагає покращити ліквідність та стабільність ціни, коли USDD прагне підтримувати прив'язку до 1 USD. Щоб сприяти прийняттю, проект запускає кампанію airdrop, яка почнеться з 9 вересня, пропонуючи дохідність на ланцюгу (APY) до 12% для користувачів Ethereum, поступово знижуючи до 6% при збільшенні використання. Користувачі можуть отримувати винагороди кожні вісім годин через Merkl Dashboard. Джастін Сан поділився на X: “Відтепер кожен має вибір децентралізованих стейблкоїнів! USDD розвивається! Обмінюйте USDD та беріть участь у видобутку з APY до 12%!” У найближчому майбутньому, USDD планує запустити sUSDD, версію з прямими відсотковими виплатами в мережі, щоб забезпечити пасивний дохід для тримачів. Механізм забезпечення та історія коливань Наразі USDD підтримує рівень забезпечення 204,5%, в основному на основі TRX, після того як Джастін Сан вивів 726 мільйонів USD у біткоїнах у серпні. Хоча цей дизайн має на меті уникнути ризику втрати прив'язки, USDD уже зазнавав значного тиску в минулому: знизившись до 0,983 USD під час краху Terra 2022 року та 0,97 USD під час кризи FTX того ж року. Tether Все ще має перевагу, але конкуренція зростає Tether (USDT) продовжує домінувати на ринку стейблкоїнів з переважаючою капіталізацією та ліквідністю. Зокрема, TRON обробляє близько 23–25 мільярдів USD транзакцій USDT щодня, тоді як Ethereum близько 20 мільярдів USD. USDT на TRON наразі перебуває в обігу приблизно 80 мільярдів USD, тоді як Binance контролює близько 44 мільярдів USD стейблкоїнів, що становить дві третини резервів бірж. Проте ринок розширюється з багатьма новими конкурентами. MetaMask готується інтегрувати mUSD, Paxos пропонує USDH з механізмом розподілу доходів, тоді як EURC та PYUSD демонструють сильне зростання в річному вимірі. Нові правові рамки в ЄС (MiCA) та США (GENIUS Act) також сприяють розвитку стейблкоїнів, що відповідають регуляторним вимогам. В Азії Сінгапур, Гонконг та Японія також просувають чіткіші норми щодо випуску та нагляду за стейблкоїнами, намагаючись залучити інституційний капітал. Великий виклик для USDD Хоча USDD має привабливу механіку та переваги, але з ринковою капіталізацією лише близько 450–460 мільйонів USD на середину вересня 2025 року – тобто лише 0,3% від Tether – його масштаб все ще дуже обмежений. Ліквідність на Ethereum покращилася завдяки PSM, але глибина ринку все ще гірша, ніж у USDT та USDC, а резерви все ще значно підлягають впливу коливань ціни TRX. Щоб існувати довгостроково, USDD потрібно: Збільшення ліквідності на багатьох блокчейнах. Диверсифікація забезпечення активів. Інтеграція в реальні випадки використання в економіці on-chain. Висновок Запуск USDD на Ethereum знаменує важливий крок у багаточанковій стратегії Джастіна Сана, відкриваючи додаткові можливості децентралізованих стейблкоїнів для користувачів. Проте, з сильною домінуючою позицією Tether і новими конкурентами, які з'являються, USDD потрібно багато зусиль для зміцнення ліквідності, розширення застосування та підтримки тривалої стабільності.