Вартість активів чистої вартості ринку (mNAV) Стратегії порівняно з кількістю Біткойн (BTC), що утримуються, на певний момент знизилася до 1,174 10 жовтня — найнижчий рівень за майже два роки. Наразі відновилася до 1,43.
Акції компанії знизилися на 4,84% до 304,79 USD на фоні ослаблення ринку криптовалют, що відповідає капіталізації ринку в 87,508 мільярдів USD. Наразі Strategy є 121-ю за величиною публічною компанією США, що утримує 640.031 BTC, вартістю приблизно 71,302 мільярдів USD.
Станом на момент написання статті, ціна Біткойна торгується на рівні 111.000 USD, падіння більше ніж на 8% за останні 24 години. Зменшення різниці між ринковою капіталізацією та вартістю базового активу загрожує стійкості стратегій казначейства Біткойна в підприємствах.
!
mNAV падіння може створити “петлю зворотного зв'язку”
Джеффрі Кендрік, керівник відділу досліджень цифрових активів у Standard Chartered, попередив, що підтримка mNAV на рівні вище 1,0 є життєво важливою для того, щоб компанії з управління цифровими активами (Digital Asset Treasury – DAT) могли розширити свої резерви. Коли mNAV опускається нижче цього рівня, баланс стає слабшим і може призвести до хвилі злиттів або скорочення діяльності.
Окрім того, Strategy та подібні компанії зазнають великого тиску з боку фінансових структур PIPE (Private Investment in Public Equity) – що є джерелом залучення коштів для купівлі Біткойн.
За звітом CryptoQuant від 25 вересня, акції компаній, що займаються Bitcoin, зазвичай мають тенденцію повертатися до ціни випуску PIPE зі знижкою, внаслідок чого нинішні інвестори зазнають втрат до 55%.
Цей феномен створює небезпечне «замкнене коло»: інвестор PIPE купує акції зі значною знижкою та має право зареєструвати їх для публічного продажу після подання заявки на перепродаж. Коли етапи блокування акцій закінчуються, тиск продажу призводить до зниження ціни акцій, звужуючи різницю (premium) порівняно з фактичною вартістю Біткойн, яку компанія тримає.
Чому це важливо?
Коли mNAV падає нижче 1, компанії DAT стикаються з серйозними обмеженнями: вони не можуть випускати нові акції з високою оцінкою, щоб продовжувати купувати Біткойн. Ця модель залежить від підтримки достатньо привабливого преміуму, щоб виправдати розведення акцій, і, за даними CryptoQuant, лише стійкі підвищення ціни Біткойна можуть запобігти подальшому падінню акцій.
Наразі рівень премії стратегії знизився до найнижчого рівня з 8 лютого 2024 року — це тривожний знак. Те, що компанія-піонер у моделі DAT свідчить про різке зниження mNAV, не є позитивним знаком для ринку.
Хоча це ще не досягло рівня тривоги, але якщо mNAV залишиться нижче 1,0 протягом тривалого часу, компанії можуть потрапити в “падіння смерті”: не можуть залучити капітал, не можуть погасити борги та змушені продавати активи, що створює тиск на зниження ціни на Біткойн та призводить до наступних корекцій.
Ван Тянь
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Біткоїн знову повернувся до 70 000 доларів: побоювання щодо геополітичних конфліктів послабилися, постійний потік коштів у ETF сприяє відскоку BTC
10 березня, Біткоїн під час торгів у Східній Азії прорвав позначку 70 000 доларів, завершивши відновлення після вихідних продажів. Після зменшення коливань на енергетичному ринку тиск на продаж ризикових активів послабшав. Дані ринку свідчать про постійний приплив інституційних коштів, що підтримує Біткоїн, настрій інвесторів покращується, а короткостроковий потенціал зростання зростає.
GateNews2хв. тому
Вчора США спотовий ETF на біткоїн зафіксував чистий приплив у розмірі 57,73 мільйонів доларів США
Gate News повідомлення, 10 березня, згідно з моніторингом крипто-аналітика Trader T, вчора (9 березня) США Bitcoin Spot ETF зафіксували чистий приплив у розмірі 57,73 мільйонів доларів США. З них, FBTC (Fidelity) — чистий приплив 60,09 мільйонів доларів США; BITB (Bitwise) — чистий відтік 4,49 мільйонів доларів США; ARKB (Ark) — чистий відтік 274
GateNews20хв. тому
Пітер Брандт опублікував аналіз графіка Біткоїна, що показує короткострокову бичачу модель
Gate News повідомляє, 10 березня відомий трейдер і аналітик графіків Peter Brandt опублікував аналіз графіка Bitcoin. Peter Brandt успішно передбачив обвал Bitcoin у 2018 році. Графік показує, що «бананова» діаграма представлена у довгостроковому тижневому графіку (2014-2027 роки) з великим висхідним каналом; «мала бананова» діаграма ж показує наразі утворення меншої схожої кривої поблизу 69000 доларів на денному графіку. Стрілки на графіку явно вказують вгору, спрямовані до більш високих цілей.
GateNews41хв. тому
Аналіз коливань BTC
# Звіт про глибоку атрибуцію цінових коливань криптовалюти BTC 10 березня 2026 року, 02:30–02:45 (UTC)
## I. Огляд події
У період з 02:30 до 02:45 10 березня 2026 року (UTC) ціна Bitcoin (BTC) зазнала значних коливань, прибутковість склала +1,39%. Коливання цін у цьому часовому вікні перевищили звичайний діапазон, що привернуло увагу ринку. У цій статті буде проведено глибокий аналіз причин події з урахуванням даних з блокчейну, ринкової ситуації, макроекономічного середовища та торгової поведінки, щоб відновити реальні причини події та надати рекомендації інвесторам.
GateNews48хв. тому
