Стратегія Сейлора, як очікується, буде включена в S&P 500 після звіту про прибутки за третій квартал.

Незважаючи на падіння ціни акцій та уповільнення темпів покупки Біткойна, Strategy – компанія, що володіє найбільшими запасами Біткойна у світі – все ще прогнозується, що має до 70% ймовірності бути включеною в індекс S&P 500 до закінчення 2025 року, згідно з оцінкою компанії з дослідження ринку криптовалют 10X Research.

У четвер наступного тижня Strategy опублікує фінансовий звіт за третій квартал 2025 року, який, як очікується, зафіксує прибуток до 3,8 мільярда доларів США завдяки переоцінці справедливої вартості кількості Біткойн, що належать компанії.

Згідно з доповіддю 10X Research в середу, якщо Strategy продовжить отримувати прибуток у цьому кварталі, ймовірність того, що акції компанії будуть додані до S&P 500 19 грудня, складе приблизно 60%–70%.

“Момент капітуляції завжди змушує нас думати, що все закінчено – до тих пір, поки він тихо не позначає новий початок,” зазначає звіт. “Звіт про прибутки 30/10 може розпалити хвилю чуток щодо рішення про включення до S&P 500 5/12 – сценарій, який ми оцінюємо з ймовірністю близько 70%.”

Хоча психологія інвесторів щодо акцій Strategy наразі досить негативна, 10X Research вважає, що майбутній звіт про прибутки стане “чітким каталізатором” для відновлення акцій.

Джерело: Дослідження 10x## Тиск на оцінку та уповільнення Біткойна

Цей позитивний прогноз зроблений на фоні численних занепокоєнь щодо стійкості цифрових активів (DATs), коли не одна компанія спостерігала, як чиста вартість активів на ринку (mNAV) знижувалася нижче важливого порогу цього року.

Коефіцієнт mNAV відображає ступінь кореляції між вартістю підприємства та вартістю портфеля цифрових активів, якими володіє компанія. Коли mNAV перевищує 1, підприємство може залучити додатковий капітал через випуск нових акцій для збільшення кількості цифрових активів. Навпаки, якщо mNAV нижче 1, розширення капіталу та накопичення активів буде зустрічати багато труднощів.

Багато DATs потрапили в стан mNAV нижче безпечного рівня, майже заблокувавши можливість залучення капіталу для угод з придбання додаткових цифрових активів. Ці підприємства включають Strategy, Bitmine, Metaplanet (MTPLF), Sharplink Gaming (SBET), Upexi (UPXI) і DeFi Development Corp (DFDV).

Чиста вартість активів (mNAV) цифрових інвестиційних фондів зазнала великого тиску з червня | Джерело: Standard Chartered## Ліквідність на ринку повернеться в “цей момент” циклу

Протягом минулого місяця Strategy різко знизила темпи купівлі Біткойн, додавши лише 778 BTC до портфеля – це найнижчий показник за багато місяців, що на 78% менше за 3.526 BTC у вересні.

Хоча темпи купівлі Біткойн сповільнилися і ринок тільки що пережив глибоку корекцію, 10X Research вважає, що це може бути “важливий момент” у циклі ринку криптовалют, коли ліквідність повертається і великі коливання починають з'являтися.

“Коли більшість рівнів різниці NAV були усунені – спричинивши збитки до 18 мільярдів доларів для інвесторів – і коливання ринку почали знову зростати, ризик – прибуток більше не полягає в захисті від падіння, а в підготовці до наступного етапу.”

Хоча перспективи оцінюються позитивно, Strategy наразі отримала тільки рейтинг «B-» від S&P Global Ratings, що відносить її до спекулятивної групи, не підлягаючи інвестиціям – часто називається «сміттєвими облігаціями», хоча S&P все ще вважає перспективи курсу акцій компанії позитивними.

Варто відзначити, що це вперше підприємство, яке спеціалізується на цифрових активів, таких як Біткойн, отримало оцінку від S&P Global, створюючи новий прецедент для традиційних фінансових установ при розгляді підприємств, що працюють у сфері шифрування.

Отець