Стейблкоїни не є загрозою — це секретна зброя Америки, говорить Coinbase

• Coinbase стверджує, що стейблкоїни зміцнюють глобальну силу долара, а не підривають кредитування банків США.
• Попит на стейблкоїни в значній мірі походить від міжнародних користувачів, які шукають експозицію до долара і фінансові інновації.
• Незважаючи на банківські проблеми, стейблкоїни створюють паралельну фінансову інфраструктуру, підвищуючи конкурентоспроможність США.

Недавній звіт Coinbase стверджує, що політика активації стейблкоїнів урядом США в основному спрямована на зміцнення глобальної гегемонії долара, отже, служить цій меті, а не лише внутрішнім.

Звіт кидає виклик уявленню, що стейблкоїни загрожують депозитним та кредитним функціям комерційних банків, підкреслюючи необхідність розуміння попиту користувачів та моделей використання.

Спростування міфу «Вбивця банків» {#h-sprostuvannya-mifu-vbyvtsya-bankiv}

У четвер, Фаряр Ширзад, головний політичний офіцер Coinbase, зазначив у своєму акаунті X, що “Наратив 'стейблкоїни знищать банківське кредитування' ігнорує реальність.”

Він пояснив, що попит на стейблкоїни переважно виникає за межами Сполучених Штатів, ефективно розширюючи глобальне домінування долара. Ширзад провів історичну паралель, зазначивши, що подібні занепокоєння виникли під час появи грошових ринкових фондів (MMFs).

“Стейблкоїни роблять для платежів те, що фонд грошового ринку зробив для заощаджень: змушують до інновацій через конкуренцію,” стверджував Ширзад. “Швидші, дешевші, програмовані транзакції не є загрозою—вони є затриманим прогресом.”

Проблеми з прибутковістю проти глобальної корисності {#h-yield-concerns-vs-global-utility}

Фінансові установи на Уолл-стріт нещодавно виступили за додаткове регулювання стейблкоїнів, зокрема щодо процентних виплат. Закон GENIUS, ухвалений у липні, забороняє процентні виплати на стейблкоїни, орієнтовані на платежі. Однак стейблкоїни поза прямими платіжними контекстами все ще можуть приносити дохід через платформи DeFi або CeFi.

Групи інтересів банківського сектору, включаючи Американську асоціацію банків, Інститут банківської політики та Асоціацію споживчих банків, висловили занепокоєння, що такі події можуть призвести до відтоку депозитів з банків.

Проблема масового виведення депозитів не є проблемою {#h-масове-виведення-депозитів-не-є-проблемою}

Дослідження Міністерства фінансів США з квітня оцінило масштабний потенційний відтік депозитів. Зокрема, дослідження дійшло висновку, що банківська система може втратити до 6,6 трильйона доларів, якщо стейблкоїни дозволять універсальні процентні виплати.

Однак звіт Coinbase стверджує, що ці аргументи ігнорують фактичні випадки використання стейблкоїнів. За даними Coinbase, більшість попиту на стейблкоїни походить від міжнародних користувачів, які шукають “доларову експозицію”. У країнах, що розвиваються, стейблкоїни використовуються як “практичний засіб доступу до долара”. Це робиться для протидії знеціненню місцевої валюти або компенсації недостатньої фінансової інфраструктури.

Звіт також виявив, що приблизно дві третини всіх стейблкоїн-переказів відбуваються в рамках децентралізованих фінансів (DeFi) та платформ на основі блокчейну. Coinbase уточнила це, зазначивши: “Стейблкоїни є основним елементом нової фінансової інфраструктури, яка функціонує паралельно, але незалежно від нинішньої банківської системи США.”

Ширзад повторив свою позицію, підкресливши: “Хоча банки можуть покращити свої послуги за допомогою стейблкоїнів, вважати стейблкоїни загрозою — це неправильно оцінювати момент.” Він завершив, що стейблкоїни “посилюють глобальну роль долара та відкривають конкурентні переваги, які США не повинні обмежувати.”