Крипто Леверидж Трейдинг є 'Основною Проблемою', каже колишній президент FTX US

Коротко

• Колишній президент FTX US, Бретт Гаррісон, сказав Decrypt, що надання кредитного плеча до 1,001x на волатильні криптоактиви є “безвідповідальним” і “серйозною проблемою.”
• Прихильники продуктів з високим кредитним плечем в криптовалюті вважають, що вони просто надають роздрібним користувачам те, що їм потрібно, і пропонують рівні умови.
• Коментарі Гаррісона з'являються в той час, коли він готується запустити біржу перпетуальних ф'ючерсів для традиційних активів у найближчі тижні, хоча кредитне плече буде обмежено.

Центр мистецтв, моди та розваг Decrypt.

Відкрийте SCENE

Бретт Гаррісон, колишній президент FTX US, планує запустити нову біржу перпетуальних ф'ючерсів найближчими тижнями, але вона не включатиме ринки на криптовалюту.

Насправді, колишній виконавчий директор FTX US сказав Decrypt, що вважає надання можливості торгівлі з використанням кредитного плеча, де запозичені кошти використовуються для множення як прибутків, так і збитків, на волатильних криптоактивах “безвідповідальним” і що це стає “серйозною проблемою”. Його коментарі відображають думки аналітиків, які нещодавно висловили занепокоєння щодо надмірного використання кредитного плеча на крипторинку після різкого падіння 10 жовтня, коли з деривативного ринку було виведено рекордні $19 мільярдів.

Новий обмін Гаррісона, який називається Architect, пропонуватиме перпетуальні ф'ючерси на традиційні акції, валютні ринки та інші класи активів, такі як рідкісні метали. Хоча цифрові активи не будуть представлені на біржі, користувачі зможуть використовувати деякі стейблкоїни як заставу, сказав він. У найближчі тижні вона стане доступною для установ, перш ніж відкритися для роздрібних інвесторів у “середньостроковій перспективі”.

Перпетуальні ф'ючерси, або перпи, є деривативними контрактами без терміну дії, які дозволяють користувачам робити кредитні ставки на напрямок активу. Трейдери можуть відкривати довгі позиції, щоб ставити на зростання ціни активу, або короткі позиції, щоб ставити на зниження, використовуючи це як хеджингову стратегію проти ризику на спотовому ринку.

Якщо актив рухається в напрямку, що вигідний трейдеру, його позиція збільшиться до множника обраного важеля. Але якщо трейдер помиляється, його збитки також будуть помножені — і в гіршому випадку його позиції можуть бути ліквідовані або примусово закриті.

І це все добре, само по собі, за словами Гаррісона, який сказав, що Architect був натхненний тим, наскільки “надзвичайно успішними та корисними” є перпетуальні ф'ючерси у світі криптовалют. Проблема починається, коли біржі пропонують великі суми кредитного плеча—100 або навіть 1000 разів більше початкового капіталу трейдера—на надзвичайно волатильних ринках, схильних до великих коливань, сказав колишній керівник FTX US.

“Я вважаю, що це велика проблема. Я вважаю, що це безвідповідально. Це заохочує людей швидко знищувати свої рахунки,” - сказав Гаррісон Decrypt. “Суть похідної біржі полягає в тому, щоб дозволити людям безпечно та надійно, у довгостроковій перспективі, встановлювати відкриті інтереси. Мета полягає не в тому, щоб знищувати рахунки та збирати збори за ліквідацію. Я вважаю, що це більше схоже на азартну платформу, ніж на справжню платформу для торгівлі ф'ючерсами.”

Архітектор запропонує максимальний кредитне плече 25X на торгові позиції, - сказав Гаррісон, - і тільки на найменш волатильні активи, які пропонує біржа - такі як валютна пара EUR/USD. Більш волатильні активи, такі як акції Tesla, можуть мати максимальне кредитне плече лише 8X, - додав він.

Це далеко від ринку крипто деривативів, де сплеск швидких прибутків на 100X або навіть 1,000X важелях стає все більш нормою.

Вічні ф'ючерси на крипторинку зараз генерують 1,3 трильйона доларів обсягу на місяць, згідно з DefiLlama. І значна частина зростання перпів у криптовалюті відбулася завдяки децентралізованим біржам, таким як Hyperliquid та Aster, що знижують бар'єр для входу.

У традиційних фінансах або на централізованих біржах користувачі зобов'язані проходити процедури, що стосуються виявлення особи (, надаючи особисту інформацію ), заповнювати форми оцінки ризиків або проходити тести. Такі вимоги не діють у світі децентралізованих фінансів і децентралізованих бірж, або DEX, що означає, що будь-хто з криптовалютним гаманцем може отримати доступ до 1,001X важелів на Aster DEX.

Постачальники та прихильники торгівлі з використанням кредитного плеча на децентралізованих біржах стверджують, що вони вирівнюють умови гри, демократизуючи доступ до цих ринків не лише для інституційних інвесторів та хедж-фондів.

Гліб Костарев, співзасновник торгового додатку Telegram Blum, раніше сказав Decrypt, що додавання перпсів на його платформу було “безсумнівним” через високий попит на цю торгову стратегію. Він також зазначив, що додаток Blum пропонує 100x кредитне плече, щоб залучити роздрібних трейдерів, оскільки кредитне плече є більш привабливою пропозицією для тих, хто має менші портфелі для інвестування.

Іншими словами, криптобіржі, які пропонують високий коефіцієнт важелів через перпетуали, просто надають роздрібним трейдерам те, що вони хочуть.

BitMEX, бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмініметрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстровання бірмінімстрова бірмінімстрова бірмінімстровання бірмінімстрова бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання бірмінімстровання

Після рекордного знищення на ринку крипто деривативів на початку цього місяця, Гаррісон стверджує, що залишаються стимули для роздрібних трейдерів постраждати, і для нових каскадів ліквідації, які можуть завдати шкоди крипто ринку в майбутньому.

“Якщо біржа дозволяє безвідповідальне кредитне плече і не має хороших процедур для підтримки цього кредитного плеча, то ви опинитеся в ситуації каскадних ліквідацій,” - сказав Гаррісон.