Чи може Біткойн дійсно бути сховищем цінності? Що починають відкривати пенсійні фонди

Основні висновки

• Золото вже давно відповідає стандартам збереження вартості, в той час як фіатні валюти втрачають купівельну спроможність з часом. Біткоїн тепер відповідає кільком з тих самих стандартів збереження вартості.
• З жорстким обмеженням у 21 мільйон монет та цілодобовою глобальною торгівлею, Біткоїн пропонує цифрову дефіцитність, міцність, підтримувану безпекою мережі, та ліквідність, яка конкурує з багатьма традиційними активами.
• Залишаються занепокоєння, включаючи короткострокову волатильність, непослідовність глобальних регуляцій, ризики кібербезпеки, обмежені історичні дані та виклики інтеграції Біткоїна в традиційні інвестиційні моделі.
• Проте, зростаюча інфляція, геополітична напруга і зниження довіри до деяких фіатних валют спонукають пенсійні фонди досліджувати біткойн як частину довгострокової стратегії.

Ключове питання, яке супроводжує Біткойн (BTC) з моменту його зростання популярності: чи може він надійно виконувати роль засобу збереження вартості? Ця ідея давно цікавить приватних інвесторів, і тепер навіть пенсійні фонди починають її досліджувати. Вони оцінюють, чи може Біткойн зберігати вартість з часом, потенційно поряд або навіть в конкуренції з традиційними безпечними активами, такими як золото.

Ця стаття розглядає, що визначає актив як засіб збереження вартості та як пенсійні фонди ставляться до Bitcoin. Вона порівнює Bitcoin з усталеними активами, що є засобами збереження вартості, та досліджує, як експозиція криптовалюти для пенсійних фондів може розширитися за межі BTC.

Що визначає актив, що є засобом збереження вартості?

Актив, що зберігає вартість, підтримує свою купівельну спроможність протягом тривалих періодів. Він зазвичай має чотири основні якості:

• ** scarcity:** Обмежена пропозиція, яку важко розширити
• Стійкість: Здатність тривати без деградації
• Портативність: Легкість перенесення та зберігання
• Ліквідність: Здатність легко обмінюватися на товари або інші активи.

Золото традиційно відповідало цим стандартам. Фіатні валюти, навпаки, втрачають вартість з часом через інфляцію та розширення грошової маси. Пенсійні фонди виявляють інтерес до Біткоїну, оскільки в деяких сферах він може перевершувати як золото, так і фіатні валюти.

Загальна кількість Bitcoin обмежена 21 мільйоном монет. Він повністю цифровий, залишається безпечним, поки функціонує мережа, і торгується по всьому світу цілодобово з сильною ліквідністю.

Ви знали? Незважаючи на те, що їх називають «монетами», біткойн існує лише як записи в децентралізованому цифровому реєстрі. Фізичних біткойнів немає ніде.

Пенсійні фонди: Обережні, але зацікавлені

Пенсійні фонди працюють під суворими регуляціями, які покликані захистити гроші інвесторів і забезпечити стабільний дохід на пенсію протягом десятиліть. Ця структура зробила їх обережними щодо волатильних або слабо регульованих активів. Їхні основні занепокоєння включають:

• Різкі короткострокові коливання цін
• Різноманітні регуляції в різних країнах
• Безпечне зберігання та ризики кібербезпеки
• Обмежені дані про довгострокову продуктивність
• Виклики інтеграції Біткойна з традиційними інвестиційними моделями.

Однак ширше економічне середовище змінюється. Зростання інфляції, геополітична напруга та занепокоєння щодо стабільності деяких фіатних валют спонукають інвесторів переглянути альтернативні активи, які можуть допомогти зберегти вартість. Оскільки криптовалюта стає все більш інтегрованою у традиційні фінанси, пенсійні фонди оцінюють, чи виключення цифрових активів може обмежити диверсифікацію, а не покращити її.

Дослідження випадку: підхід AMP Super до Біткоїна

Австралійський пенсійний фонд AMP Super зробив розподіл у ф'ючерси на біткойн через свою програму динамічного розподілу активів. Фонд не класифікує біткойн як спекулятивну ставку. Натомість він розглядає біткойн як частину більш широкої стратегії захисту купівельної спроможності та хеджування проти слабкості валюти.

Дослідження фонду виявило, що Біткойн добре відповідає критеріям зберігання вартості, в деяких випадках ефективніше, ніж багато традиційних активів.

Підхід фонду полягає в:

• Оцінка Біткойна за критеріями збереження вартості, такими як рідкість, довговічність, портативність та ліквідність.
• Використання торгових сигналів у програмі динамічного розподілу активів, які включають індикатори цінового імпульсу, інвесторського настрою, ліквідності та зміни інфляції для визначення розміру та часу розподілу.
• Спостереження за тим, як біткоїн реагує на зміни в очікуваннях інфляції та інших макроекономічних сигналах, а не просто зосередження на рівнях інфляції.
• Використання аналітики на ланцюгу для моніторингу метрик даних блокчейну як частини оцінки ринкових умов і генерації торгових сигналів.

Ця обережна, заснована на доказах стратегія пропонує модель для інших пенсійних фондів, поєднуючи традиційний аналіз із інструментами, специфічними для криптовалюти.

Ви знали? Один біткойн можна розділити на 100 мільйонів одиниць, які називаються “сатоші”, що дозволяє здійснювати мікроплатежі.

Як Біткоїн порівнюється з традиційними активами-носіями вартості

Біткойн відрізняється від активів, таких як золото, за волатильністю, ліквідністю, дефіцитом і регуляторними ризиками. Розуміння цих різниць є важливим при оцінці його потенційної ролі в диверсифікованому портфелі:

• Недостатність: Обмежене постачання біткоїну забезпечується кодом. Це контрастує з золотом, яке можна видобувати, та фіатними грошима, які можуть розширюватися через політику.
• Портативність та ліквідність: Біткойн може бути переведений в усьому світі за кілька хвилин і торгується цілодобово. Золото дорого переміщати та зберігати, а фіатні транзакції залежать від банківської інфраструктури.
• Відповідь на інфляцію: Біткойн і золото часто зростають, коли змінюються очікування інфляції. Це може зробити їх корисними для фондів, які намагаються підтримувати реальні доходи.
• Диверсифікація: Кореляція біткоїна з акціями та облігаціями варіюється, але зазвичай залишається достатньо низькою, щоб забезпечити переваги диверсифікації. Навіть невелике розміщення може поліпшити доходність з урахуванням ризику в деяких симуляціях портфеля.

Інвестиції в криптовалюту поза межами Біткоїна для пенсійних фондів

Пенсійні фонди також досліджують криптовкладення за межами Біткойна. Наприклад, перетворення прав на активи в цифрові токени може спростити спосіб, яким інвестиції зберігаються, передаються та розраховуються. Цей підхід робить активи програмованими, дозволяє цифровим гаманцям замінити традиційні рахунки та використовує блокчейн для зниження операційних витрат.

Однак поточні системи все ще потребують технічних удосконалень та ширшого впровадження, щоб повністю реалізувати ці переваги. Блокчейн має потенціал знизити витрати на погодження та відкрити нові форми розрахунків, але необхідно вирішити кілька проблем впровадження.

Біткойн стикається з такими викликами:

• Еволюція регуляцій для цифрових активів
• Забезпечення безпечного, застрахованого та затвердженого зберігання
• Отримання регуляторного схвалення для нових проектів
• Набуття внутрішньої експертизи через навчання.

Пенсійні фонди розглядають Біткоїн як доповнення, а не заміну таким активам, як золото чи бонди, захищені від інфляції. Вони виявили, що Біткоїн може поводитися як актив-накопичувач під час змін очікувань інфляції, і що помірні виділення можуть допомогти поліпшити загальну ефективність портфеля.

• #Біткоїн
• #Блокчейн
• #Адаптація Додайте реакцію!