Messari: Зростання Kalshi завдяки спортивному ринку. Що робити після закінчення спортивного сезону?

Джерело: Messari; переклад: Jinse Finance

Kalshi нещодавно демонструє стрімке та задокументоване зростання. За останні шість місяців місячний номінальний обсяг торгів збільшився на 775% — з 664,4 млн доларів у травні до 5,81 млрд доларів у листопаді. За той же період обсяг відкритих контрактів (OI) зріс на 266% — з 91,6 млн доларів станом на 31 травня до 335,3 млн доларів станом на 30 листопада.

Kalshi випередив Polymarket за тижневим обсягом торгів лише у серпні, але відтоді утримує лідерство. За останні 14 тижнів Kalshi був на першому місці протягом 12 тижнів. Ця серія лідерства тісно пов’язана з одним ключовим фактором: 19 серпня Kalshi оголосив про співпрацю з Robinhood, що дозволила користувачам напряму через центр ринку прогнозів Robinhood торгувати результатами матчів НФЛ і студентського американського футболу.

Ця співпраця стала проривом у двох ключових аспектах. По-перше, вона підвищила залучення не-криптовалютних користувачів, дозволивши їм здійснювати торгівлю на ринку прогнозів напряму через акаунт Robinhood без жодного досвіду з блокчейном. По-друге, вона запропонувала користувачам зі США легальний і регульований спосіб робити ставки на результати спортивних подій через ринок прогнозів, у той час як Polymarket такі послуги не надавав.

Однак ще важливіші зміни відбулися на базовому рівні. Сплеск обсягів торгівлі був не частково, а майже повністю зумовлений спортивними подіями. У листопаді 90,5% (5,23 млрд доларів) обсягу торгів Kalshi припадало на спортивні ринки. Обсяг відкритих контрактів (OI) також демонструє цю тенденцію: станом на 30 листопада 44,6% (1,494 млрд доларів) OI припадало на спортивні ринки, що робить їх найвагомішим сегментом платформи за обома показниками.

Сама по собі ця ситуація не є ні гарною, ні поганою. Спортивні ринки давно інтегровані в американську культуру, а Kalshi заробляє комісію з ринкових ордерів незалежно від сегменту. Але спортивна торгівля має сезонний характер, а її головний рушій — американський футбол — має найкоротший період піку. Стрімке зростання Kalshi збіглося з піком футбольного сезону, тож виникає питання: чи зможе компанія зберегти цей імпульс після завершення сезону?

Команда вже почала виходити за межі футбольного поля.

17 жовтня Robinhood розширив лінійку ринків прогнозів Kalshi, додавши політичні та макроекономічні ринки: тарифи, політика ФРС, скорочення витрат тощо.

3 грудня CNN оголосила про співпрацю з Kalshi, інтегруючи ринки прогнозів у свою редакцію;

Згодом CNBC також зробив схожу заяву 4 грудня.

Це правильні кроки. Вони розширюють спектр не-спортивних ринків прогнозів для користувачів і підвищують впізнаваність бренду на основних медіа-каналах. Особливо CNN та CNBC дали Kalshi доступ до аудиторії, яка раніше могла й не знати про ринки прогнозів. Але наразі спортивні події продовжують домінувати. Чи зміниться це у 2026 році, залежить від того, чи зможуть користувачі забезпечити аналогічний обсяг торгів на нових ринках, як і на футбольних.

Продукт Kalshi розширюється. Але наступний крок — це не просто подальше зростання, а диверсифікація індустрії.