Торгівля опціонами на Bitcoin формує короткострокову ціну у міру розширення продажу покритих колів

Великі власники Bitcoin продають покриті колли, створюючи стабільний тиск з боку продавців без збільшення попиту на спотовому ринку.

Маркет-мейкери хеджують експозицію по коллах, продаючи спотовий BTC, що може обмежити зростання цін і пригнічувати волатильність.

Короткостроковий прогноз Bitcoin залишається залежним від активності опціонів, тенденцій волатильності та сигналів монетарної політики США.

Динаміка ринку Bitcoin привертає увагу, оскільки активність опціонів впливає на короткострокову цінову поведінку. Великі власники продовжують застосовувати стратегії дохідності через деривативні ринки. Останні коментарі від інституційних менеджерів вказують на продаж покритих коллів як фактор, що формує ліквідність, волатильність і короткостроковий напрямок на торгових майданчиках Bitcoin.

Активність покритих коллів додає тиск з боку продавців

Джеф Парк, головний інвестиційний директор ProCap BTC, заявив, що великі власники Bitcoin продають покриті колли. Ця стратегія передбачає продаж кол-опціонів проти існуючих володінь BTC. Такий підхід дозволяє отримувати дохід, зберігаючи право власності на актив. Однак він також вводить негативний дельта-ефект у ринок.

Парк пояснив, що продаж коллів створює тиск з боку продавців без додавання нового попиту на спот. Він сказав: «Лише акт продажу коллів додає нову дельту до ринку». Ця дельта є негативною, що означає зростання ефективного тиску з продажу. Стратегія часто використовується власниками, які володіють Bitcoin багато років.

Маркет-мейкери зазвичай купують ці кол-опціони у великих власників. Щоб керувати ризиком, вони часто хеджують позиції, продаючи спотовий Bitcoin. Ця хеджингова діяльність може тиснути на ціну вниз. Аналітики зазначають, що підтримка BTC цих опціонів здійснюється довгостроково. Внаслідок цього активність не вводить у ринок нову ліквідність.

Пригнічення волатильності формує прогноз ринку

Парк зазначив, що подальший продаж коллів пригнічує волатильність і обмежує зростання цін. Він сказав, що така поведінка може виступати у ролі обмежувача для ціни Bitcoin. Поки великі власники шукають короткостроковий дохід, коливання цін можуть зберігатися. Тому ринок опціонів відіграє ключову роль у поточній динаміці цін.

Наприкінці 2025 року Bitcoin демонстрував ознаки відокремлення від ринків акцій. У той час як технологічні акції досягали нових максимумів, BTC знижувався до рівня близько $90 000. Деякі аналітики раніше пов’язували Bitcoin із показниками технологічних акцій. Це розходження знову підняло дискусію про макроекономічні драйвери Bitcoin.

Кілька аналітиків очікують покращення умов для Bitcoin за умов пом’якшення монетарної політики. Вони вказують на можливі зниження ставок Федеральної резервної системи США як підтримку для ризикових активів. Дані CME Group FedWatch показують ймовірність зниження ставки близько 24,4% на січневому засіданні. Інші застерігають, що Bitcoin все ще може опуститися до рівня $76 000. Перспектива залишається залежною від поведінки волатильності та очікувань щодо політики.