Грейсейд вказує, що «чотирирічний цикл» завершився, а інституційні кошти та регуляторні бонуси уряду Трампа сприятимуть переписанню історичних максимумів Біткойна у першій половині 2026 року.
(Попередній огляд: a16z: 17 головних потенційних трендів у крипто-сфері на 2026 рік)
(Додатковий контекст: новий голова SEC Пол Аткінс закликає «пріоритетно просувати криптовалюти у 2026 році»: найцікавіше ще попереду)

Зміст статті

• Зірвався чотирирічний прокляття, ETF стає амортизатором
• Уряд Трампа дає зелене світло регулюванню
• Інвестиційна карта 2026: фокус на практичних сценаріях
• Макроекономічний захист та потреба у хеджуванні, шуми все ще присутні

Коли Уолл-стріт перевертає календар 2025 року на останню сторінку, ціна Біткойна зупинилася на рівні 85 866 доларів США. Хоча відновлення після листопадового максимуму склало близько 32%, річний звіт компанії (Grayscale), опублікований 15 числа, прямо заявляє: це не ведмежий ринок, а новий рівень для бичачого тренду.

Зірвався чотирирічний прокляття, ETF стає амортизатором

Раніше, ритм наполовинення та емоції роздрібних інвесторів формували «чотирирічний цикл»; ціна зазвичай стрімко зростала після зменшення пропозиції, а потім входила у довгострокову корекцію. У прогнозі цифрових активів на 2026 рік компанії Грейсейд зазначає, що ця формула була зламаною інституційними коштами. Спотові Біткойн ETF від гігантів, таких як Блумберг і Фіделітет, дозволили пасивним покупцям поглинати коливання, як амортизатор. До третього кварталу 2025 року управління активами спотових ETF у США перевищило 191 мільярд доларів, що зробило глибину корекції меншою та коротшою за часом. У звіті підкреслюється, що ринкова динаміка змінюється з «божевілля роздрібних інвесторів» на «потребу у розподілі активів»:

Поки ризик девальвації фіатних валют зростає, ми вважаємо, що попит інвестиційних портфелів на Біткойн і Ефіріум може продовжувати зростати

Уряд Трампа дає зелене світло регулюванню

Якщо інституційні кошти — це паливо, то нова політика Вашингтона — запалювач. Після повернення Республіканців до Білого дому, Конгрес ухвалив рамковий закон про стабільні монети «GENIUS», а правоохоронні органи SEC помітно послабили свою активність. Грейсейд очікує, що у 2026 році обидві партії знову об’єднаються для прийняття закону про структуру ринку криптоактивів, що зніме юридичні перешкоди для масштабного входу традиційних фінансових інститутів. Для менеджерів фондів з капіталом у трильйони доларів регуляторна визначеність важливіша за технічні інновації.

Інвестиційна карта 2026: фокус на практичних сценаріях

До 2026 року Грейсейд радить інвесторам зосередитися не на короткостроковій спекуляції, а на застосуванні. Стейблкоїни перетворюються з інструментів біржового трейдингу у важливі засоби для трансграничних платежів та корпоративних балансових звітів; токенізація активів вже вийшла з експериментальної фази і наближається до комерційної стадії. Водночас, «квантові обчислення» та «державні цінні папери у цифровій формі» класифікуються як шум, що навряд чи вплине на ціну протягом року. У підсумку, у звіті зазначається, що за умов усунення регуляторних перешкод урядом Трампа та включення Біткойна до стандартних портфелів Уолл-стріт, цей бичачий тренд, керований інституціями, може бути більш стабільним і тривалим.

Макроекономічний захист та потреба у хеджуванні — це основа, але шуми все ще присутні

Крім регуляторних бонусів, зниження купівельної спроможності долара є базовою логікою зростання попиту. Постійне зростання державного боргу США та тінь інфляції не зникає, і частка інвесторів, що розглядають Біткойн як «суверенний кредитний захист», зростає. Аналіз Грейсейд показує, що доки існує премія за ризик девальвації фіатних валют, розподіл активів у портфелях на користь Біткойна та Ефіріуму не зникне. Однак Ecoinometrics попереджає, що потік ETF останнім часом став нейтральним, а інституційний попит слабшає; одночасно, прогнозоване зниження ставок Федеральної резервної системи у 2026 році обмежене рівнем 3.375%, і ринок ліквідності не повторить масштабне «зливання» 2020 року. Ці фактори нагадують інвесторам, що хоча тренд зростання підтримується, волатильність залишається.

Біткойн, що колись був периферійним активом, поступово стає мейнстримом, але процес не йшов гладко — рушійною силою стала не лише чотирирічна пропозиційна шокова хвиля, а й постійний потік капіталу. Наступні шість місяців ринок перевірить прогнози Грейсейд: чи справді історичний максимум не за горами.