Ціна золота близька до історичного максимуму, тоді як Bitcoin досяг історичного дна — Чи відбудеться перерозподіл цін?

Ціна золота продовжує незначно зростати у вівторковій торговій сесії, досягнувши рівня 4 305 USD за унцію — дуже близько до історичного максимуму у жовтні (4 381 USD).

Зростання золота відображає тенденцію пошуку безпечних активів інвесторами на тлі високої невизначеності у монетарній політиці та зростаючого попиту на захист від інфляції. Коли ринок прогнозує ймовірність того, що Федеральна резервна система (Fed) продовжить знижувати ставки з ймовірністю до 76% у січні, привабливість золота — активу без доходності — ще більше зростає.

Історичний розрив: ознака поворотного моменту?

Долар США, який зараз знаходиться на найнижчому рівні за два місяці під час азійської сесії, створює додатковий стимул для зростання цін на золото. З початку року золото подорожчало більш ніж на 64%, що є найкращим показником з 1979 року. Цей драйвер зумовлений зниженням ставок Fed, постійним купівлею центральних банків та стабільним потоком інвестицій у ETF-фонди, що базуються на золоті.

За даними Всесвітньої ради з золота, обсяги активів у ETF-золоті зростають щомісяця цього року, за винятком травня, що свідчить про сильний попит на активи-укриття. Зі зниженням ставок знижується й альтернативна вартість утримання золота, що робить його більш привабливим порівняно з доходними інвестиціями.

З іншого боку, Bitcoin наразі коливається нижче 86 000 USD після різкого обвалу, що призвів до ліквідації позицій на 200 мільйонів USD у лонг-стратегії всього за годину у понеділок. Ця криптовалюта все ще на 30% нижче за свій історичний максимум у жовтні (126 210 USD). Якщо золото традиційно виступає активом-укриттям у періоди нестабільності, то Bitcoin має ознаки ризикового активу, який легко може вийти з обігу, коли інвестори віддають перевагу стабільності.

Значний розрив між золотом і Bitcoin привертає увагу аналітиків. Трейдер криптовалют Michaël van de Poppe повідомив, що індекс RSI Bitcoin порівняно з золотом опустився нижче 30 — рідкісний випадок, що трапляється лише четвертий раз у історії.

Технічний аналіз від експерта misterrcrypto також підтверджує цю думку. За його словами, пара BTC/Золото тестує довгострокову підтримку вперше з 2019 року. Індекс Z-Score зараз становить -1,76, що свідчить про перепроданість; попередні доти до цієї підтримки завершувалися сильним зростанням.

Однак технічні моделі не гарантують точних прогнозів щодо майбутнього тренду. Поточний макроекономічний фон суттєво відрізняється від попередніх циклів, оскільки інфляція залишається високою, а геополітичні ризики продовжують підтримувати попит на золото. Чи зможуть інвестори активно перерозподілити свої активи з золота у Bitcoin — залишається відкритим питанням.

Макроекономічний фактор з точки зору ринку

Ринок уважно стежить за економічними даними США цього тижня, щоб заповнити інформаційний вакуум, спричинений урядовим простоям протягом шести тижнів. Бюро статистики праці США планує опублікувати зведений звіт про зайнятість за жовтень і листопад у вівторок, але деякі важливі дані, зокрема рівень безробіття за жовтень, будуть відсутні — вперше у цій серії даних.

Економісти прогнозують зростання кількості робочих місць на 50 000 і рівень безробіття на рівні 4,5%, що свідчить про повільний, але стабільний ринок праці. За словами стратегa Morgan Stanley Майкла Вілсона, навіть якщо дані виявляться помірно слабкими, ймовірність подальшого зниження ставок Fed лише зросте.

Fed минулого тижня знизив ставки на 25 базисних пунктів, але натякнув на можливість паузи через тривалу інфляцію. Однак губернатор Fed Stephen Miran зазначив, що поточний рівень інфляції не відображає основних драйверів, і запевнив, що «ціни вже стабілізувалися». Інвестори зараз оцінюють ймовірність зниження ставок у січні у 76%.

Технічний прогноз

Дані опціонів на Bitcoin показують високий рівень відкритих позицій на термін 26/12, з багатьма ставками на ціну 100 000 USD. Експерти визначили зону гама-варіацій від 85 000 USD до 110 000 USD, прогнозуючи сильну волатильність перед кінцем року через переорієнтацію трейдерів.

Срібло, метал, який цього року подорожчав більш ніж удвічі — на 121%, — зробив незначний корекційний відкат від рекордного рівня у 64,65 USD у п’ятницю, але все ще залишається близько історичного максимуму. Зростання срібла зумовлене різким зменшенням запасів, високим промисловим попитом і включенням срібла до списку стратегічних мінералів США.

Коли золото наближається до нових максимумів, а Bitcoin закріплюється біля важливих рівнів підтримки, наступні тижні стануть вирішальними для визначення, чи буде історичний розрив між цими активами вирішено через перерозподіл капіталу — або ж він ще більше розшириться.

Ông Giáo