Нью-Йоркська фондова біржа обговорює інвестиції! Оцінка в 5 мільярдів доларів заради захоплення крипто-інтерфейсу MoonPay

Майнова компанія Нью-Йоркської фондової біржі Intercontinental Exchange (ICE) веде переговори щодо інвестування у криптоплатіжного провайдера MoonPay, підвищуючи цільову оцінку на цей раунд до 5 мільярдів доларів, що на 47% більше порівняно з 3,4 мільярдами доларів у 2021 році. Це є найновішим кроком після її інвестицій у Polymarket із максимальною оцінкою 2 мільярди доларів та у платформу для торгівлі інституційного рівня Bakkt.

Три фронти розширення криптографічної імперії ICE

Інвестиції ICE у MoonPay не є ізольованим випадком, а частиною системної стратегії виходу у криптовалютну сферу. Зараз ICE просуває три напрямки у крипторинку, формуючи цілісну екосистему від торгівлі та прогнозування до платежів.

Перший напрямок — платформа для торгівлі та зберігання інституційного рівня Bakkt. Вона була запущена ще у 2018 році і пропонує ф’ючерси на біткоїн та послуги з зберігання, орієнтуючись на інституційних інвесторів і корпоративний сектор. Хоча результати Bakkt не виправдали очікувань, вона здобула цінний досвід у регулюванні та зберіганні криптоактивів.

Другий напрям — прогнозний ринок Polymarket. Інвестиції ICE у Polymarket сягають 20 мільярдів доларів, що є відображенням зростаючого інтересу Уолл-стріт до прогнозних ринків після перемоги Трампа. Прогнозні ринки — це за своєю суттю деривативна торгівля, і для ICE, як найбільшого оператора деривативних бірж у світі, стратегічно логічно включити їх криптовалютну версію.

Третій — платіжний шлюз, представлений MoonPay. Якщо інвестиція буде реалізована, ICE отримає контроль над торговою платформою (Bakkt), прогнозною платформою (Polymarket) і платіжним сервісом (MoonPay), створюючи повний цикл від входу фіатних валют до виходу з активів. Така вертикальна інтеграція — класична стратегія традиційних фінансових гігантів для входу у криптосферу.

Три опори криптографічної імперії ICE

Bakkt (торгівля та зберігання): інституційні ф’ючерси на біткоїн і послуги з зберігання, хоча й з помірними результатами, але з цінним досвідом регулювання

Polymarket (прогнозний ринок): інвестиції до 20 мільярдів доларів, криптоверсія для подійно-орієнтованої торгівлі

MoonPay (платіжний шлюз): оцінка 5 мільярдів доларів для входу, контроль за обміном фіатних валют і криптовалют

Такий підхід демонструє, що ICE вважає, що перші прибутки у крипторинку з’являться у сферах платежів і зберігання, а не у чистій торгівлі чи спекуляціях. MoonPay щороку обробля мільярди доларів у фіатних валютах, що конвертуються у криптоактиви, і цей стабільний обсяг транзакцій та комісійні доходи є більш привабливими, ніж волатильність бірж.

MoonPay: від інструменту купівлі до інфраструктури фінансів

MoonPay заснована у 2019 році і спочатку позиціонувалася як «вхід у купівлю крипто» — сервіс, що дозволяє звичайним користувачам купувати криптовалюти за допомогою кредитних карт або банківських переказів. Це був дуже цінний сервіс у той час, оскільки більшість криптобірж мали складні та недружні процеси внесення коштів. Інтеграція з Coinbase, Binance, MetaMask та іншими платформами дозволила користувачам легко конвертувати фіат у крипто у знайомому інтерфейсі.

Проте, обмеження цієї моделі швидко проявилися. Конкуренція за комісії зросла, маржа зменшувалася, а бізнес сильно залежав від ринкової активності — у бульбашкові часи доходи зростали, у ведмежі — стрімко падали. Ще важливіше, що простий інструмент купівлі не мав захисних механізмів, і конкуренти могли легко його копіювати.

Стратегія MoonPay почала змінюватися у 2023 році. Компанія придбала щонайменше чотири стартапи і отримала ліцензію NYDFS, що дозволяє їй надавати інституційні послуги з зберігання та торгівлі. Ця ліцензія у поєднанні з існуючою BitLicense дозволяє MoonPay конкурувати з такими гігантами, як Coinbase і PayPal. Така трансформація підняла MoonPay з B2C у сегмент фінансової інфраструктури B2B.

Зберігання — ключовий прорив. Одна з головних перешкод для інституцій у вході у криптосферу — відсутність відповідних регульованих сервісів з зберігання. Завдяки ліцензії NYDFS MoonPay може пропонувати відповідні високим стандартам послуги, що включають холодне та гаряче зберігання, мульти-підпис, страхування та регулярний аудит. Це — необхідна умова для залучення інституційних гравців у криптоактиви.

Ще один напрям — стейблкоїни. Нещодавно MoonPay співпрацювала з публічною компанією Exodus для запуску доларових стейблкоїнів, що конкурують з USDC і PYUSD. Це свідчить про прагнення MoonPay стати не лише «каналом», а й «емітентом». Виготовлення стейблкоїнів — дуже прибуткова сфера: Tether щороку отримує мільярди доларів прибутку, головним чином від доходів із резервів (US Treasuries). Якщо MoonPay зможе здобути частку ринку, це відкриє нові джерела доходів.