Беррі попереджає, що бум на домашні акції нагадує повороти ринків ведмедів 1960-х–1990-х років

Беррі попереджає, що зараз у США домогосподарства мають більше багатства у акціях, ніж у будинках, що є рідкісним сигналом, який передував багаторічним ведмежим ринкам у кінці 1960-х та 1990-х роках.
Коротко

• Дані Wells Fargo—Bloomberg показують, що багатство домогосподарств у акціях тепер перевищує нерухомість, що востаннє спостерігалося перед тривалими ведмежими ринками у кінці 60-х та 90-х.
• Беррі звинувачує нульові ставки, стимулювання, інфляцію, спекуляції на AI та ігрову торгівлю у тому, що вони підштовхнули акції далеко вперед від фундаментів.
• Він каже, що пасивні інвестиції тепер домінують на ринках, попереджаючи, що це може перетворити майбутній розпродаж у глибоку, багаторічну спад у американських акціях.

Майкл Беррі, інвестор, відомий своєю здогадкою про фінансову кризу 2008 року через короткі позиції на іпотечні цінні папери, видав попередження щодо економіки США, ґрунтуючись на історичних моделях розподілу багатства.

Колишній керівник Scion Asset Management поділився даними Wells Fargo і Bloomberg, що показують відсоток чистого багатства середнього американського домогосподарства, яке розподіляється між нерухомістю та акціями. За даними, американські домогосподарства наразі мають більше своїх активів у акціях, ніж у нерухомості, що історично передувало тривалим ведмежим ринкам.

Майкл Беррі попереджає про борги домогосподарств

«Це дуже цікава діаграма, оскільки те, що багатство у акціях перевищує багатство у нерухомості, траплялося лише у кінці 60-х та 90-х років, коли останні дві хвилі ведмежих ринків тривали роки», — зазначив Беррі у дописі в соціальних мережах.

Беррі пояснив нинішній розподіл кількома факторами, зокрема майже десятирічною відсутністю відсоткових ставок, стимулюючими виплатами під час пандемії, високим рівнем інфляції, якого не було за останні 50 років, та зростанням доходності казначейських облігацій. Він зазначив, що акції перевищують нерухомість, незважаючи на зростання цін на житло на 50%.

Інвестор назвав факторами ігрову торгівлю акціями, збільшення азартної поведінки та інвестиції в штучний інтелект. Він додав, що великі корпорації та політичні структури підтримують трильйони доларів у запланованих капіталовкладеннях, пов’язаних із AI.

У недавньому інтерв’ю у подкасті Against the Rules з Майклом Льюїсом Беррі обговорював потенційний вплив пасивних інвестицій на динаміку ринку. Він заявив, що пасивні гроші тепер становлять понад 50% інвестиційних фондів, а менше 10% керуються активними менеджерами із довгостроковою орієнтацією.

«Зараз я вважаю, що все просто зійде нанівець. І було б дуже важко бути довгим у акціях у США і захистити себе», — сказав Беррі у подкасті, порівнюючи цю ситуацію з крахом ринку 2000 року, коли деякі акції залишилися стійкими під час падіння Nasdaq.

Беррі здобув популярність завдяки своїй успішній ставці проти ринку нерухомості перед Великою фінансовою кризою 2008 року, історія якої згодом була зображена у книзі та фільмі «Велика коротка».