22 грудня, Біткойн цього тижня відкрився короткостроковим стрибком, наразі на рівні близько 89,000 доларів. Біткойн отримав три сприятливі інформації: Центральний банк Японії вчасно підвищив процентну ставку на 25 базових точок до 0.75%, що є новим 30-річним рекордом, але єна не зросла, а навпаки впала; дані по CPI США, хоча і з підозрами на спотворення, все ж показують зниження інфляції, укріплюючи очікування щодо зниження ставок у 2026 році; з технічної точки зору, повторювані нижні ґноти свічок Біткойна свідчать про те, що довгострокові покупці активно купують на падіння.
Дія негативного впливу від підвищення процентних ставок в Японії завершилась
Основною причиною зростання Біткойна сьогодні є ефект “падіння черевика” підвищення процентної ставки Центральним банком Японії. У п'ятницю Центральний банк Японії підвищив облікову ставку на 25 базових пунктів до 0,75%, що є найвищим рівнем за тридцять років. Це рішення було ухвалено одноголосно з результатом 9:0, що повністю відповідає очікуванням ринку. Усі 50 опитаних економістів прогнозували, що Центральний банк Японії вживатиме заходів щодо підвищення ставки.
Ринок найбільше турбує, що арбітражні угоди з японською єною не були закриті. Після оголошення рішення єна щодо долара США не зросла, а знизилася, досягнувши 157,67, що є новим максимумом за чотири тижні. Це аномальне явище показує, що підвищення відсоткових ставок недостатньо, щоб змінити слабкість єни, і ринок вже повністю врахував очікування. Коли «максимально негативна інформація» реалізується, а вплив менший за очікуваний, це, навпаки, викликає відскок в умовах «усі погані новини вже враховані».
Протягом минулого тижня Біткойн впав з 90 000 доларів до 84 450 доларів, і основним джерелом тиску стали очікування підвищення процентних ставок в Японії. Керівник LBank Labs Чжан Лін попереджав: «Підвищення процентних ставок Центрального банку Японії зніме арбітражний торговий паливо, яке підтримувало глобальні ризикові активи протягом багатьох років, перетворивши ліквідність з надмірної на слабку». Однак, коли підвищення ставок насправді відбулося, а єна не зміцнилася, ці побоювання виявилися надмірними.
Удзіда Кадзуо на пресконференції після засідання залишив розмитим конкретний час і темп майбутнього підвищення ставок, лише зазначивши, що двері для подальшого посилення політики залишаються відкритими. Це розмите висловлювання було сприйняте ринком як досконале, оскільки воно означає, що час наступного підвищення ставок може бути пізніше, ніж очікує ринок, у квітні 2026 року. Команда глобальних валютних стратегій Nomura зазначила, що тільки коли Центральний банк натякне на те, що наступне підвищення ставок відбудеться раніше, ніж очікує ринок, ймовірно, це підштовхне ієну до справжнього зміцнення. Оскільки Удзіда не зміг надати такого яструбового орієнтира, ієна, природно, ослабла, а її ослаблення є сприятливою інформацією для ризикових активів, таких як Біткойн.
Макроекономічна підтримка зниження інфляції та очікувань щодо зниження відсоткових ставок
Другою причиною, чому Біткойн сьогодні зростає, є поліпшення макроекономічного середовища. З макроекономічної точки зору Біткойн продовжує вигравати від уповільнення очікувань інфляції та змін у перспективах процентних ставок у США. Нещодавні дані CPI США показують, що інфляція продовжує знижуватися, що ще більше зміцнює ринок у його очікуваннях, що Центральний банк може знизити процентні ставки у 2026 році. Нижчі реальні процентні ставки часто зменшують альтернативні витрати на утримання Біткойна, підтримуючи попит під час консолідації на ринку.
Індекс споживчих цін (CPI) у США в листопаді зріс на 2,7% у річному вимірі, що нижче за вересневий показник у 3,0% та нижче за очікування ринку на рівні 3,1%. Основний CPI, без урахування цін на продукти харчування та енергію, зріс на 2,6% у річному вимірі, що також нижче попереднього показника у 3,0%. Хоча економісти попереджають, що 43-денною зупинкою роботи уряду може призвести до спотворення даних (Управління статистики праці «вставило» оцінки до 40% даних), ринок все ж сприймає це як сигнал про зниження інфляції.
Згідно з даними ймовірності процентних ставок Capital Edge, ринок очікує, що Центральний банк знизить процентні ставки на наступній зустрічі 28 січня на рівні 24%. Інвестори прогнозують, що протягом наступного року буде знижено ставки на 60 базових пунктів, а перше зниження має відбутися в червні. Це очікування зниження ставок надає середньострокову підтримку Біткойну, оскільки низька процентна ставка зменшує альтернативні витрати утримання активів з нульовим доходом (таких як золото та Біткойн).
Біткойн сьогодні зріс завдяки трьом макроекономічним підтримкам
Підтвердження зниження інфляції: Індекс споживчих цін (CPI) у США у листопаді знизився до 2,7%, основний CPI знизився до 2,6%, хоча є сумніви щодо спотворення, але напрямок чіткий.
Очікування зниження процентних ставок зміцнюється: ринок оцінює зниження ставок на 60 базових пунктів у 2026 році, перше зниження очікується в червні, низькі ставки сприятливо впливають на ризикові активи
Фактична дохідність знижується: номінальна ставка знижується швидше, ніж інфляція, фактична дохідність стискається, вартість утримання Біткойна знижується.
Інституційні позиції залишаються стабільними. Спотові Біткойн ETF продовжують стабільний довгостроковий приплив коштів, навіть якщо короткострокові трейдери виходять під час коливань на ринку. Водночас, прозорість регулювання в різних юрисдикціях повільно зростає, що допомагає Біткойну зберегти свою позицію як основного цифрового активу. SEC відкликала політику 2023 року, що обмежує криптооперації банків, FDIC запустила розробку правил для стейблкоїнів за законом GENIUS, ці регуляторні зрушення усувають перешкоди для входу інституційних коштів.
Завершення технічного поглинання та підготовка до направленого прориву
（джерело: Trading View）
Третьою причиною, чому Біткойн сьогодні зріс, є сигнал про завершення поглинання з технічної точки зору. Хоча нещодавно спостерігалося зниження, тиск на продаж все ще контрольований. Біткойн не зміг ефективно впасти нижче 84,500 до 85,000 доларів, що свідчить про те, що довгострокові покупці купують падіння. Повторювані нижні ґніти свічок поблизу цієї зони вказують на наявність поглинання, а не примусової ліквідації; ця модель часто спостерігається під час перерв у корекції у великій висхідній тенденції.
З огляду на 4-годинний графік, прогнози цін на Біткойн все ще перебувають у широкому висхідному каналі, який веде цінову динаміку з кінця жовтня. Пробиття 50-денної середньої поблизу 88,200 доларів і 100-денної середньої поблизу 89,050 доларів підтвердило короткостроковий тиск вниз, але індикатори моментуму починають стабілізуватися. Індекс відносної сили (RSI) піднявся до приблизно 57, залишаючись вище рівня перепроданості, що свідчить про ослаблення низхідного імпульсу.
Наразі ціна стискається до ключової зони від 88,200 до 89,200 доларів, яка поєднує в собі попередній рівень підтримки та рівень опору середини каналу. Це стиснення вказує на те, що ринок готується до напрямкової тенденції, а не до подальшого падіння. Якщо Біткойн зможе знову закріпитися вище 89,200 доларів, очікується, що він відскочить до 92,000 доларів, а потім знову протестує 94,200 доларів (раніше максимуми діапазону). Якщо не вдасться пробити рівень опору, то ризики зниження все ще залишаються, і ціна може впасти до 84,500 доларів, а глибша підтримка знаходиться приблизно на рівні 80,600 доларів.
Ринкова структура показує, що ринок поглинає попит, а не паніку. Тиск на розпродаж контрольований, технічні показники стабільні, структура каналу цілісна, ці сигнали всі вказують на те, що зараз відбувається консолидація, а не зміна тренду. З посиленням волатильності та поступовим відновленням довіри, теперішня стагнація Біткойна більше виглядає як підготовка до наступного рішучого кроку, ніж як слабкість.
