$8.3 мільярдів вийшло з USDe Ethena на фоні стресу на ринку Крипто

USDe Ethena втратив $8.3B ринкової капіталізації з моменту краху в жовтні, оскільки інвестори відмовляються від синтетичних та важелевих активів.

Синтетичний стейблкоїн Ethena, USDe, зазнав значної втрати довіри після краху крипторинку 10 жовтня.

Відтоді, як відбулася подія, USDe зазнав зниження ринкової капіталізації на 8,3 мільярда доларів, оскільки інвестори відмовляються від моделей з використанням кредитного плеча та синтетичних застав.

Зниження підкреслює ширші тенденції на ринку криптовалют, де волатильність і невизначеність призвели до значних відтоків з цифрових активів.

Ринкова капіталізація USDe різко знизилася

Ринкова капіталізація USDe різко знизилася після краху в жовтні, що підкреслює занепокоєння щодо синтетичних активів.

Спочатку ринкова капіталізація стейблкоїнів становила 14,7 мільярда доларів США 9 жовтня. Однак до грудня її вартість впала до приблизно 6,4 мільярда доларів США, майже вдвічі зменшивши свою вартість всього за трохи більше двох місяців. Це значне зниження показує швидке зниження довіри інвесторів.

Крах, який призвів до зниження крипторинку на 1,3 трильйона доларів, ознаменував переломний момент для багатьох цифрових активів. Для синтетичних активів, таких як USDe, раптові коливання на ринку змусили багатьох інвесторів вийти з гри.

Ці активи, які покладаються на складні структури забезпечення, стали все більш ризикованими на нестабільному ринку.

Після краху криптовалют 10 жовтня: чи вступаємо ми в фінальну стадію де-лівериджінгу?

Жовтень виявився найзначнішим місяцем для Біткоїна у 2025 році, позначивши момент, коли бичачий ринок рішуче перейшов у ведмежий на фоні збігу накладних шоків.

Розуміння… pic.twitter.com/W6iAKdCAA3

— 10x Research (@10x_Research) 23 грудня 2025 р.

Оскільки впевненість у синтетичних забезпеченнях зменшується, широка криптоспільнота переосмислює життєздатність таких активів.

Багато інвесторів відходять від цих моделей з високим ризиком на користь більш традиційних і стабільних інвестицій. Постійна нестабільність на ринку продовжує тиснути на здатність USDe зберігати свою вартість.

Короткочасне знецінення USDe та реакції ринку

Після краху 10 жовтня USDe коротко втратив свій прив'язку, впавши до 0,65 USD на Binance. Цю подію спричинила внутрішня проблема з оракулом, за словами засновника Ethena Labs Гая Янга.

Відхилення тривало недовго, і USDe швидко повернувся до свого близького до прив'язки значення $0.9987. Незважаючи на цей тимчасовий збій, функції карбування та викупу USDe продовжували працювати, як і очікувалося.

USDe тільки що знецінився до $0.65 проти USDT та $0.62 проти USDC під час сьогоднішнього обвалу. І він все ще залишається на $0.97 проти USDC.

​ Реальність така, що ви просто не можете використовувати синтетичні долари як платіжні активи, а також як забезпечення для платіжного активу (, обгортаючи його ). Це не… pic.twitter.com/sSJPMmEjAC

— Насс Еддікіуак (@nassyweazy) 10 жовтня 2025

Коротке відхилення не призвело до суттєвих порушень, близько $2 мільярда вартості USDe було викуплено на DeFi платформах протягом 24 годин. Це швидке викуплення продемонструвало стійкість основних механізмів USDe, незважаючи на волатильність ринку.

Також було показано, що дизайн стейблкоїна може обробляти великі транзакції без значних проблем.

Однак знецінення підкреслило ризики, пов'язані зі синтетичними стейблкоїнами. Навіть незначні проблеми в системі можуть викликати великі коливання, що призводить до занепокоєння щодо їхньої стабільності.

Хоча USDe швидко повернувся до свого курсу, подія підкреслила труднощі підтримки стабільності на нестабільному ринку.

**_Пов'язане читання: _**Ethena готується запустити два нові продукти та розширити свою команду

Активність на ринку сповільнилася після краху

Після жовтневого обвалу загальна активність на крипторинку значно сповільнилася. Обсяги торгів у всіх секторах знизилися приблизно на 50%.

Це зменшення активності на ринку є очевидним знаком того, що багато інвесторів стали обережними. З низькою ліквідністю та вищими ризиками багато хто відійшов від ринку.

Біткойн-боргові фонди, торговані на біржі (ETFs) у США, зазнали приблизно $5 мільярд чистих виходів з кінця жовтня. Це додатково сигналізує про відступ інституційних інвесторів, які прагнуть мінімізувати ризики в невизначені часи.

Відступ ринку не обмежується лише роздрібними інвесторами, а також відображає більш широкий тренд серед регульованого капіталу.

Оскільки ліквідність і важелі на ринку продовжують зменшуватися, роль Біткойна як ризикового активу стала більш помітною. Цей актив більше не виконує функцію хеджу проти більш широких економічних ризиків, як це було раніше.

Ця зміна свідчить про те, що, оскільки волатильність триває, більше інвесторів продовжать шукати безпечніші, більш стабільні варіанти.