Аналіз компанії з управління активами VanEck вказує, що нещодавня активність майнінгу біткойнів значно знизилася, і за історичним досвідом це може свідчити про швидке повернення бичачого тренду.
У дослідженні, опублікованому VanEck у понеділок, зазначається, що з 2014 року, коли загальна Хешрейт мережі зменшується, у наступні 90 днів ймовірність позитивної доходності становить 65%; навпаки, коли Хешрейт стабільно зростає, ймовірність позитивної доходності лише 54%.
Аналізатор VanEck зазначає, що емпіричні дані показують: «Зниження Хешрейту для довгострокових тримачів може бути сигналом бичачого тренду», і описує це як зворотний індикатор, що часто супроводжується «здачею майнерів» — тобто, коли ціна біткойна падає, витрати зростають, і прибутковість зменшується, слабкі майнери змушені вимикати обладнання або продавати біткойни для виживання.
Історично, такі «чистки» зазвичай ознаменовують формування дна ринку, за яким слідує сильне відскоку.
VanEck зазначає, що поточна ситуація на ринку ідеально відповідає цій тенденції. За даними станом на 15 грудня, Хешрейт мережі знизився приблизно на 4%, що є найбільшим місячним падінням з квітня 2024 року. У доповіді додатково зазначається, що чим довше триває зменшення Хешрейту, тим сильнішим може бути майбутній відскок.
На тлі слабкості ціни біткойна, прибутковість майнінгу стримується безжальною конкуренцією. Дані VanEck показують, що для сучасних популярних майнерів Antminer S19 XP «беззбиткова ціна електроенергії» знизилася з кінця 2024 року з 0.12 доларів за кВт-год до приблизно 0.077 доларів у середині грудня.
«Беззбиткова ціна електроенергії» — це максимально допустима вартість електроенергії для майнера, при якій він не зазнає збитків. Швидке зниження цієї ціни означає, що прибутковість майнінгу зменшується, і лише майнери з низькою вартістю електроенергії та доброю капітальною структурою можуть залишатися на ринку.
У той час як тиск на майнінгову індустрію зростає, VanEck зазначає, що довгострокові інституційні покупці поступово виходять на ринок, особливо «компанії, що накопичують біткойни», які за останній місяць прискорили купівлю на зниженнях.
Згідно з доповіддю, з середини листопада до середини грудня, криптовалютні резервні компанії придбали приблизно 42 000 біткойнів, що на 4% більше за місяць, і загальна кількість тримачів зросла до приблизно 1,09 мільйонів біткойнів.
Це найбільше з серпня 2025 року (коли за місяць було додано понад 128 000 біткойнів), що свідчить про найбільший місячний сплеск інституційного накопичення.
Поглядаючи на майбутнє, VanEck вважає, що криптовалютні резервні компанії поступово зменшать емісію звичайних акцій (що розбавляє частки), і зосередяться на залученні капіталу через пріоритетні акції, щоб фінансувати купівлю біткойнів.
_
_
Відмова від відповідальності: Цей матеріал надається лише для ознайомлення з ринковою інформацією, всі дані та точки зору є суто для довідки, не є інвестиційною рекомендацією і не відображають об’єктивну позицію Block. Інвестори повинні самостійно приймати рішення та здійснювати торгівлю, і автори та Block не несуть відповідальності за будь-які прямі або опосередковані збитки, що виникли внаслідок торгівлі інвесторів.
_
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
