Від Tether до USD1, підтримуваного Трампом: 7 найшвидше зростаючих стабільних монет 2025 року

Коротко

• Запас стабільних монет зріс на $100 мільярдів до загалом $314 мільярдів у 2025 році.
• Tether лідирує за активністю транзакцій, за ним йдуть RLUSD від Ripple та USDC від Circle.
• USD1, підтримуваний Трампом, увійшов до топ-5 всього за кілька місяців після запуску у квітні.

Це був визначний рік для стабільних монет — підписання закону GENIUS, високотехнологічний IPO для Circle і кілька токенів, що випередили інших. З початку січня загальний запас стабільних монет, номінованих у доларах США, зріс більш ніж на $100 мільярдів, до загалом $314 мільярдів. Але це не означає, що всі активи зросли однаково. Щоб оцінити ефективність стабільних монет, Decrypt обчислила швидкість обігу, використовуючи історичні дані з агрегатора цін криптовалют CoinGecko з січня по 15 грудня. Швидкість обігу ділить загальний обсяг на середній запас, що дає змогу визначити, скільки разів кожна монета, в середньому, змінювала власника. 

Як пояснив колишній голова Комісії з товарних ф’ючерсів та торгівлі (CFTC) Тимоті Масад у Decrypt, вимірювання швидкості обігу краще за рейтинги, що базуються лише на загальному запасі. “Стабільні монети можуть бути дуже корисними навіть без великого ринкового капіталу,” сказав він. “Іншими словами, саме швидкість обігу, транзакційна активність, і вони можуть циркулювати дуже швидко, навіть якщо кількість у обігу не дуже велика.” Tether (USDT) Tether очолює список із швидкістю 166, оскільки він давно є робочою конячкою для глобальної криптоторгівлі. Він не може претендувати на титул першої стабільної монети — цю честь належить BitUSD. Але він запустився у тому ж році, у 2014, і став першою широко використовуваною. За даними CoinGecko, ринкова капіталізація Tether становить $186 мільярдів після зростання на 35% з початку року. Більша частина токенів Tether торгується на Ethereum (46.3%) та Tron (41.4%), згідно з даними DeFi Llama.

На початку року Tether переїхав до Ель-Сальвадору, де президент Найб Букеле оголосив BTC законним платежем у 2021 році. Однак були й труднощі. У березні Binance повідомила, що зніме USDT для користувачів Європейського Союзу, щоб відповідати регуляціям MiCA, які вимагають ліцензування емітентів стабільних монет. Але це не завадило компанії отримати значний прибуток. За перші три квартали 2025 року Tether отримав $10 мільярдів прибутку, повідомила компанія у жовтні. Ripple USD (RLUSD) Стабільна монета Ripple, RLUSD, зайняла друге місце з швидкістю 71. Це означає, що, в середньому, кожен токен RLUSD змінював власника 71 раз з початку року. У більшості лінійок стабільних монет USDC від Circle займала б цю позицію, оскільки її ринкова капіталізація у $78 мільярдів перевищує $1.3 мільярда RLUSD. Але, як зазначив Масад, ефективність стабільної монети більше залежить від здатності ефективно переміщати гроші, ніж від її загального запасу. Ripple тимчасово отримав схвалення для національної банківської ліцензії від Офісу контролера валюти (OCC) у грудні. “Це величезний крок уперед — перш за все для RLUSD — встановлюючи найвищі стандарти відповідності стабільних монет як федеральному (OCC), так і штатному (NYDFS) контролю,” написав генеральний директор Ripple Labs Бред Гарлінгхаус у X.

ВЕЛИКІ новини! @Ripple щойно отримав умовне схвалення від @USOCC на створення Ripple National Trust Bank. Це величезний крок уперед — перший для $RLUSD, встановлюючи найвищий стандарт відповідності стабільних монет як федеральному (OCC), так і штатному (NYDFS).

До…

— Бред Гарлінгхаус (@bgarlinghouse) 12 грудня 2025

Старший віце-президент Ripple з питань стабільних монет Джек МакДональд часто наголошував, що RLUSD був спеціально розроблений для інституційного використання. На початку грудня Ripple отримав дозвіл від Монетарної адміністрації Сінгапуру (MAS) на розширення платежів XRP і RLUSD у Сінгапурі. Раніше цього року RLUSD був інтегрований у платформу токенізації Securitize. Це означає, що він є одним із активів, які інвестори можуть обмінювати на токенізовані фонди грошового ринку.

Circle (USDC) USDC досягла швидкості 56 у 2025 році, а її ринкова капіталізація зросла на 78% до $78.4 мільярдів станом на 15 грудня. Можливо, більше за інших конкурентів, Circle значною мірою виграла від ухвалення закону GENIUS. Її модель роботи вже нагадувала регульовану федеральним законом структуру, що тепер стала законом США. Це дало Circle перевагу у відповідності та довірі інвесторів — і інвестори це помітили. CRCL був настільки популярним серед інвесторів під час дебюту, що NYSE тричі зупиняла торги. З того часу Circle повідомила про $740 мільйонів доходу у третьому кварталі, що на 66% більше ніж торік. Також Circle запустила тестову мережу для Arc, свого шар-1 блокчейну, у якому беруть участь BlackRock, Visa та Amazon Web Services. Circle також був одним із кількох емітентів стабільних монет — разом із Ripple, Paxos і BitGo — які отримали попереднє схвалення для створення національної банківської ліцензії і прагнуть розширити свою діяльність у ширший спектр фінансових послуг. USD1 (USD1) USD1 є винятком, оскільки він був запущений у квітні і тому не має майже повного року даних. Але це не завадило йому опинитися поруч із п’єдесталом із швидкістю 39. Випущений компанією World Liberty Financial — криптоорієнтованою фірмою, співзаснованою Дональдом Трампом-молодшим і партнерами — USD1 був спроектований з самого початку як високоліквідна транзакційна стабільна монета. За даними CoinGecko, у квітні його ринкова капіталізація досягла $1 мільярдів менш ніж через місяць після запуску. Були й дуже оптимістичні прогнози щодо його зростання. Кайл Клеммер із Blockstreet сказав Decrypt, що вірить, що USD1 стане домінуючою стабільною монетою у світі, обігнавши USDT і USDC, до закінчення другого терміну Президента Дональда Трампа у 2029. Проєкт активно використовує роздрібний розподіл і партнерські промо-кампанії, включаючи інтеграції з кількома криптовалютними біржами США, такими як Coinbase і FalconX, і прагне стати “найзручнішою стабільною монетою Solana”, співпрацюючи з платформою мем-коінів Bonk і децентралізованою біржею Raydium.

PayPal USD (PYUSD) Швидкість PayPal USD у 18 посідає п’яте місце у цьому списку. Його дебют у 2023 році викликав великий резонанс, оскільки це був перший випадок, коли відома платформа платежів намагалася випустити стабільну монету — за кілька років до появи регуляторної бази в США. Протягом більшої частини цього року зростання PYUSD відбувалося помірно. Його ринкова капіталізація досягла піку понад $1 мільярдів у червні і закріпилася у вересні. З того часу вона майже потроїлася і станом на 15 грудня становить $3.8 мільярдів. PayPal співпрацює з LayerZero для розширення присутності токена на дев’яти нових блокчейнах, включаючи Tron, Abstract, Aptos і Avalanche. Але були й суперечки. У жовтні спостерігачі відзначили, що емітент PYUSD Paxos створив і одразу знищив $300 трильйон токенів. Це неймовірно велика кількість, оскільки вона перевищує світовий ВВП удвічі.

О 3:12 вечора за EST Paxos випадково створив надлишкові PYUSD у рамках внутрішнього переказу. Paxos одразу виявив помилку і знищив надлишкові PYUSD.

Це була внутрішня технічна помилка. Немає порушення безпеки. Фонди клієнтів у безпеці. Ми усунули корінь…

— Paxos (@Paxos) 15 жовтня 2025

“Це була внутрішня технічна помилка. Порушення безпеки відсутнє,” написала компанія у X. “Фонди клієнтів у безпеці. Ми усунули корінь проблеми.” USDe (USDe) Ethena Labs’ USDe продемонстрував швидкість 11 у 2025 році, а його ринкова капіталізація зросла на скромні 11% — з $5.8 мільярдів у січні до $6.5 мільярдів станом на 15 грудня.

Але ця динаміка ігнорує той факт, що його ринкова вартість злетіла майже до $15 мільярдів перед раннім жовтневим крахом. USDe — єдина стабільна монета у цьому списку, яка не підтримується фіатною валютою: вона підтримується дельта-нейтральною стратегією з залученим Ethereum і безперервними ф’ючерсними хеджами. Але її залежність від деривативів означає, що періоди високої волатильності та зміни настроїв можуть спричинити великі коливання ринкової капіталізації. Навіть із менш прямою структурою, її прихильники включають мільярдера Артура Хейза. Але не всі регулятори переконані. Ethena Labs вийшла з ринку Німеччини у квітні через зростаючий контроль і скарги щодо “серйозних недоліків” у відповідності. USDS (USDS) Sky’s USDS показала дуже низьку швидкість 1 у 2025 році — і це навмисно. Щоб уникнути плутанини: Sky — це ребрендинг DeFi OG MakerDAO, а USDS — ребрендинг його стабільної монети DAI. На відміну від USDT або USDC, які функціонують як транзакційні стабільні монети, більшість USDS зберігаються у сейфах Maker або у заощаджувальних контрактах як забезпечення для DeFi-кредитів, а не циркулюють. Її роль у DeFi ближча до інструменту для отримання доходу, ніж до цифрових готівок, тому вона природно обертається значно рідше. Наприклад, протокол Sky наразі пропонує 4% винагороди (у вигляді SKY токенів) для користувачів, які тримають USDS. Станом на 2025 рік, ринкова капіталізація USDS зросла з $5.2 мільярдів на початку року до $9.8 мільярдів, що становить 85% зростання менш ніж за 12 місяців.