RWA зросли на 185,8% у той час як ігри та DePIN зазнали краху, дані CoinGecko виявили

Реальні активи несподівано вийшли на передній план у криптовалюті цього року, демонструючи зростання, яке залишило позаду більшість інших секторів, намагаючись наздогнати. За даними “Crypto Narratives by Profitability 2025” від CoinGecko, тема RWA, скорочення від реальних активів, піднялася в середньому на вражаючі 185,76%, піднявшись на вершину рейтингу. Такий високий дохід став несподіванкою для багатьох спостерігачів і сигналізував про чіткий зсув у напрямку капіталу протягом року.

Не всі поділяли цей позитив. Блокчейни рівня-1, які часто є основою ширшої екосистемної активності, також мали хороший період і завершили його з позитивним результатом із середнім доходом 80,31%. Менша група, яку у звіті називають “Made in USA”, також змогла отримати прибуток, піднявшись на 30,62%, завдяки кільком помітним переможцям у цій групі. Але поза цими зонами сили ринок виглядав набагато менш терпимим.

Деякі з найбільш гучних сегментів року зазнали різких падінь. Токени для ігор, колись улюбленці роздрібних трейдерів і спекулянтів, втратили приблизно 75,16% у середньому, тоді як DePIN, проекти, що обіцяють децентралізувати фізичну інфраструктуру, впали приблизно на 76,74%. Ці втрати є яскравим нагадуванням про те, що спекулятивний ентузіазм може швидко зникнути, коли строки розробки затримуються, зростання кількості користувачів розчаровує або просто коли інвестори повертаються до більш безпечних або більш дохідних наративів.

Криптовалютна ротація

Що виділяється у розбитті CoinGecko, так це ступінь, до якої кілька великих виконавців може змінити картину для цілого наративу. У категорії RWA кілька токенів показали тризначний приріст, що підвищило середній показник категорії; подібно, пізній сплеск у певних мережах рівня-1 допоміг підсилити загальний результат цього наративу.

Інакше кажучи, відсотки у заголовках не розповідають усю історію, під ними приховано багато розподілу, з переможцями і програвцями, що іноді знаходяться поруч у межах одного й того ж наративу. Для трейдерів і довгострокових інвесторів висновок є знайомим, але варто повторити: сила наративу не замінює дослідження рівня токенів.

Тема може отримувати нові капітальні вливання, тоді як багато проектів у ній борються з прийняттям або відповідністю продукту ринку. Навпаки, знищені сектори можуть приховувати окремі проекти, які тихо створюють реальну цінність. Загальний патерн цього року свідчив про часткове повернення капіталу до токенів, пов’язаних із tangible yield та інфраструктурою, тоді як деякі більш яскраві, орієнтовані на споживача ідеї, зазнали охолодження настроїв.

Ця ротація відображає як змінювані переваги інвесторів, так і ринок, що навчився бути більш вибірковим після кількох років різко різних доходів у різних частинах криптоіндустрії. Рейтинг CoinGecko пропонує акуратний знімок цієї ротації, але також є застереженням: середні показники приховують волатильність. Для тих, хто використовує ці рейтинги як початкову точку, розумним наступним кроком є поглиблений аналіз, вивчення фундаментальних показників токенів, активності розробників, on-chain метрик і реалістичного шляху до зростання користувачів.

У ринку, який може швидко розподілити двозначні прибутки і знищити великі частки вартості у короткий термін, старі правила щодо управління ризиками і належної обачності все ще мають значення. Якщо нічого іншого, лідерство у рейтингу цього року показує, наскільки швидко може змінитися лідерство у криптовалюті, і наскільки важливо дивитися за межі головних цифр, щоб зрозуміти, що насправді рухає доходами.