Впливи стейкінгу Ethereum перевищують виходи вперше з червня 2025 року

Обсяги стейкінгу Ethereum вперше за шість місяців перевищили вихідні, оскільки потоки вхідних коштів перевищують вихідні, оскільки BitMine активізує стейкінг, а попит, зумовлений Pectra, підвищує настрої.
Коротко

• Черга входу Ethereum зросла, тоді як черга виходу скоротилася, що скасовує шестимісячну тенденцію і подовжує час очікування для нових валідаторів.
• Абдул з Monad каже, що подібне зворотне явище у червні передувало зростанню ETH до нових максимумів, тоді як BitMine тепер контролює приблизно 3–3,4% пропозиції після активного накопичення.
• Аналітики називають попит з боку казначейства, зменшення левериджу у стейкінгу та підвищені обмеження валідаторів у оновленні Pectra основними факторами відновлення потоків стейкінгу.

Ethereum у напрямку до потоків

Обсяги стейкінгу (ETH) Ethereum перевищили вихідні вперше за шість місяців, згідно з даними з Черги валідаторів Ethereum, що свідчить про зміну поведінки валідаторів наприкінці 2025 року.

Черга входу розширилася, тоді як черга виходу скоротилася, при цьому значна кількість Ether наразі очікує входу у стейкінг із приблизним часом очікування майже два тижні, показали дані. Черга виходу залишається меншою з коротшими затримками.

Зміна сталася у вихідні, коли обидві черги короткочасно зійшлися, згідно з даними черги. З того часу черга входу прискорилася, а черга виходу продовжує зменшуватися.

Абдул, керівник DeFi у блокчейні layer-1 Monad, заявив, що ця зміна є історично важливим сигналом. Він зазначив, що подібне зворотне явище у червні передувало зростанню ціни ETH, коли криптовалюта торгувалася нижче, ніж зараз, перед тим як досягти рекордного максимуму наприкінці серпня. Зараз ETH торгується на вищих рівнях, ніж у середині 2025 року.

За моделлю proof-of-stake Ethereum, валідатори повинні блокувати Ether для забезпечення безпеки мережі. Зміни у поведінці стейкінгу часто слідкують як за індикаторами настроїв ринку, оскільки зростання виходів може сигналізувати про намір продавати, а збільшення стейкінгу — про довгострокову прихильність.

Абдул зазначив, що черга виходу була провідним індикатором тиску на продаж протягом 2025 року. Він оцінив, що приблизно 5% від загальної пропозиції Ether змінило руки з липня, включаючи великий подій з розстейкінгу у вересні від провайдера стейкінгу Kiln.

За словами Абдула, близько 70% цього розстейканого Ether було придбано BitMine, яке тепер контролює приблизно 3,4% від загальної пропозиції.

Kiln ініціював виведення своїх валідаторів у вересні після експлойти, пов’язаної з платформою цифрових активів SwissBorg, описуючи цю дію як запобіжний захід, згідно з заявами компанії.

Абдул спрогнозував, що за умов збереження поточних тенденцій, черга виходу валідаторів може досягти нуля вже на початку січня, що потенційно зменшить тиск на продаж і стабілізує ринкові умови.

Члени криптоспільноти приписують зростання стейкінгу зростаючому попиту з боку казначейств цифрових активів, згідно з коментарями у соцмережах. Дані блокчейну, відслідковані Lookonchain, показали, що BitMine зробила великий стейкінг Ether протягом двох днів.

Додаткові фактори можуть включати покращення, пов’язані з майбутнім оновленням Pectra Ethereum, яке має спростити стейкінг і збільшити обмеження валідаторів, згідно з аналітиками. Зменшення левериджу у DeFi, викликане вищими ставками позик і розгортанням стратегій левериджевого стейкінгу, також могло вплинути на потоки пропозиції, зазначили деякі аналітики.