Біткоїн стрімко зростає — чи це «фальшивий» ріст? Обсяг спотової торгівлі опустився до найнижчого рівня за 2 роки, а ліквідність зазнає холодної хвилі

З початку 2026 року ринок криптовалют стрімко зростає, але за цим піднесенням, ймовірно, ховається «тонка лінія». За словами відомої аналітичної платформи Glassnode, хоча ринок здається активним, стан ліквідності здається дуже слабким, обсяг спотової торгівлі знизився до найнижчого рівня за понад 2 роки. Дані Glassnode показують, що хоча ціна біткойна продовжує зростати, загальний обсяг спотової торгівлі біткойнами та конкурентними монетами знизився до найнижчого рівня з листопада 2023 року. Ця типова «зростання цін при зменшенні обсягу» відхилення зазвичай натякає на зниження участі ринку, слабкість покупців, і відсутність реальної підтримки для зростання.

Так званий «обсяг спотової торгівлі» вимірює реальні купівлі-продажі у біржі, що є ключовим індикатором реальної активності ринку. У здоровому бичачому ринку ціна зазвичай зростає разом із збільшенням обсягу торгів, що свідчить про постійний притік нових коштів для обертання та поглинання прибутків, зменшуючи тиск на продажі; однак тепер ситуація — «зростання без обсягу». Це означає, що для підняття ціни потрібно менше капіталу, але також означає, що навіть невеликий обсяг продажів може миттєво спричинити різке падіння ціни. Насправді, з моменту масштабної хвилі ліквідацій у криптовалютному ринку у жовтні минулого року, ліквідність централізованих бірж досі не повністю «відновилася», глибина ордерів залишається нижчою за рівень перед крахом ринку. Після «кривавого обвалу» у жовтні минулого року, коли за кілька годин було ліквідовано близько 19 мільярдів доларів з високим кредитним плечем, це не лише знищило спекулянтів із надмірним кредитним плечем, але й глибоко змінило структуру ліквідності ринку, змусивши маркет-мейкерів і постачальників ліквідності відступити і чекати, що призвело до постійного зменшення вільної ліквідності та втрати здатності поглинати великі ордери. У такому середовищі будь-яка велика транзакція може викликати ще більш різкі цінові просідання і коливання. Перед завершенням матеріалу ціна біткойна становила близько 93 600 доларів США, що на понад 7,5% вище з 1 січня.