Bitwise: 2026 Три ключові фактори зростання ринку криптовалют

Написано: Мэтт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise

Переклад: Saoirse, Foresight News

2026 рік відкривається з позитивними перспективами для ринку криптовалют. 5 січня, коли я писав цей меморандум, обидва — Біткойн та Ефір — зросли на 7% з початку року. Спекулятивні альткоїни демонструють ще більший приріст, наприклад, Dogecoin піднявся на 29%.

Чи зможе цей ріст продовжитися?

Весь період свят я думав: що потрібно для того, щоб криптовалюти у 2026 році продовжували стабільно зростати? Я вважаю, що для досягнення нових історичних максимумів перед нами стоять три головні перешкоди. На щастя, одна з них вже подолана.

Перша перешкода: уникнути повторення «10・11» краху

11 жовтня 2025 року ринок криптовалют зазнав найбільшої в історії ліквідації — за один день зникло ф’ючерсних позицій на суму 19 мільярдів доларів. Після цього багато хто побоювався, що це може завдати удару основним маркет-мейкерам і (або) хедж-фондам, і навіть стати фатальним.

Однією з причин труднощів у відновленні криптовалют у четвертому кварталі 2025 року є побоювання інвесторів, що серед великих інституцій може бути компанія, яка змушена припинити діяльність, а цей процес зазвичай супроводжується примусовим продажем активів. Ці потенційні продажі, мов туман, накривають ринок.

Гарна новина: якщо ймовірно станеться подібна ризикова ситуація, вона, швидше за все, вже сталася. Хоча й не можна гарантувати напевно, будь-яка компанія, яка планує припинити діяльність, швидше за все, завершить відповідні процедури до кінця року. Вважаю, що однією з причин, чому ринок на початку цього року зміг відновитися, є те, що інвестори поступово забули про вплив «10・11» події.

Друга перешкода: успішне ухвалення закону «CLARITY»

Законопроект «CLARITY», який регулює структуру ринку криптовалют, наразі перебуває на розгляді у Конгресі США. Сенат планує розпочати процес «Розгляд поправок до закону» 15 січня, що включає узгодження проектів законів, поданих Сенатським банківським комітетом і Комітетом з сільського господарства, та просування закону до голосування. Залишаються деякі перешкоди, зокрема розбіжності щодо регулювання DeFi, правил доходності стабільних монет і політичних інтересів. Але якщо цей закон пройде через стадію поправок, це стане важливим кроком до його остаточного ухвалення.

Ухвалення «CLARITY» має велике значення для довгострокового розвитку ринку криптовалют у США. За відсутності відповідного законодавства регуляторні органи, такі як Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з товарних ф’ючерсів (CFTC), які наразі підтримують розвиток криптовалют, можуть змінити свою позицію після приходу нової адміністрації. Ухвалення закону закріпить основні принципи регулювання криптовалют у законі, закладаючи міцну основу для майбутнього розвитку ринку.

Директор з питань криптовалют у Білому домі, David Sacks, заявив: «Ми набагато ближче до ухвалення закону, ніж будь-коли раніше». Платформа прогнозування Kalshi вважає, що ймовірність ухвалення закону до травня становить 46%, а до кінця року — 82%. Я ставлюся до цього з обережним оптимізмом.

Третя перешкода: стабільність фондового ринку

Останній ключовий фактор для стабільного зростання криптовалют — це стабільність загального фондового ринку. Нам не потрібно, щоб фондовий ринок увійшов у бурхливу «бичачу» фазу — адже кореляція між криптовалютами і фондовим ринком не дуже висока. Але якщо станеться різке падіння ринку (наприклад, зниження індексу S&P 500 на 20%), короткострокова привабливість усіх ризикових активів, включаючи криптовалюти, суттєво знизиться.

Я не можу стверджувати, що маю особливий досвід у сфері фондового ринку. Хоча деякі побоювання щодо можливого бульбашки в галузі штучного інтелекту (AI) існують, прогнози ринку показують, що ймовірність економічної рецесії у 2026 році є низькою, а ймовірність зростання індексу S&P 500 у 2026 році — близько 80%.

Висновок

Зараз на ринку криптовалют є багато позитивних факторів: зростає прийняття криптовалют інституціями; попит на реальні застосування, такі як стабільні монети та токенізація, постійно зростає; а також поступове втілення регуляторної тенденції «підтримки розвитку криптовалют», розпочатої у січні 2025 року, приносить свої плоди. Якщо нам вдасться подолати ці три ключові перешкоди, я вірю, що початкова хвиля зростання 2026 року матиме міцний потенціал для подальшого розвитку.