Морган Стенлі (JPMorgan Chase) заявляє, що різкі корекції на ринку криптовалют останнім часом, ймовірно, поступово наближаються до дна. За показниками потоків капіталу та розподілу позицій, після масштабної дезлевериджінгу наприкінці минулого року, на ринку вже з’являються перші ознаки стабілізації.
Команда аналітиків під керівництвом Nikolaos Panigirtzoglou зазначає: «У січні цього року кілька криптовалютних індикаторів одночасно продемонстрували ознаки дна, що відображається не лише на ринку перпетуальних контрактів, а й у нашому індикаторі ризику інвесторів, розрахованому на основі ф’ючерсних позицій Чиказької товарної біржі (CME).»
Вхід капіталу в ETF на біткоїн та Ethereum стабілізувався
Повертаючись до грудня 2025 року, світові фінансові ринки зазнали екстремального явища «акції гарячі, криптовалюти холодні». Тоді глобальні ETF на акції активно залучили 235 мільярдів доларів, встановивши рекорд; натомість, потоки капіталу у фізичні ETF на біткоїн та Ethereum тривали з відтоком, що свідчить про значне скорочення інвесторами своїх криптовалютних позицій наприкінці року.
За останні місяці біткоїн скоригувався на двозначний відсоток від історичних максимумів, а більш волатильні конкуренти зазнали ще глибших втрат. Ця корекція супроводжувалася зростанням волатильності та хвилями викупу ETF, що свідчить про звуження глобального ризикового апетиту, через що ціни на криптовалюти після зростання минулого року увійшли у діапазон коливань.
Однак аналітики JPMorgan підкреслюють, що після січня 2026 року, тиск на продажі, здається, ослаб, і потоки капіталу у ETF на біткоїн та Ethereum починають стабілізуватися, що свідчить про завершення найінтенсивнішої фази розпродажу.
Зниження тиску на продажі
Крім потоків ETF, ринок деривативних фінансових інструментів також демонструє ознаки стабілізації.
У звіті зазначається, що аналіз змін у позиціях на перпетуальних контрактах та ф’ючерсах CME показує, що як роздрібні, так і інституційні інвестори, ймовірно, вже завершили «зменшення позицій», яке домінувало на ринку у четвертому кварталі 2025 року. Осідання капіталу зазвичай є ключовою передумовою для формування дна ринку.
Ще одним фактором зміцнення довіри є останнє рішення індексного гіганта MSCI.
Рішення MSCI — короткостроковий «зупинний кровотечу»
Морган Стенлі зазначає, що у квартальній корекції лютого 2026 року MSCI тимчасово не виключатиме з глобального індексу акцій компанії, що мають значні криптовалютні активи, такі як Strategy, Bitmine та інші.
Хоча у майбутньому MSCI може переглянути методологію індексування, аналітики вважають, що це рішення у короткостроковій перспективі зняло сигнал «примусового розпродажу» для пасивних фондів, значно зменшивши ризик тиску через зміни у складових індексу, і надало інвесторам можливість передихнути.
Щодо деяких думок на ринку, що недавня корекція пов’язана з «ліквідністю», JPMorgan також заперечує.
Команда аналітиків зазначає, що індикатор широти ринку, що оцінює вплив обсягів торгівлі ф’ючерсами на біткоїн CME та основними ETF на ціну, не виявляє явних ознак погіршення ліквідності. Реальним чинником паніки та дестабілізації стала інформація, яку MSCI оприлюднила у жовтні минулого року про можливе виключення «акцій з криптовалютним запасом» з індексу, що спричинило панічний ефект дезлевериджінгу.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
