«Ми не заслуговуємо на сезон альткоїнів»: головний аналітик визначає зміну гри

Криптовалютний YouTube-блогер і довготривалий буль альткоїнів Lady Of Crypto з Market Lab опублікувала один із наймрачніших пост‑2021 поглядів на ринок: на її думку, не лише затримується сезон альткоїнів, а й індустрія більше не заслуговує на нього.

Основна ідея відео є прямолінійною. Біткоїн досяг рекордних максимумів, тоді як більшість альткоїнів залишаються на 40–90% нижче своїх максимумів. Це не питання часу, каже вона; це структурна проблема. Капітал концентрується у найбільших активів, новий запас тисне на ціни, а ліквідність, яка раніше оберталася у “****коінах”, тепер застрягла у регульованих інструментах на базі Bitcoin (BTC).

“Вимирання” для ширшого ринку альткоїнів

Авторка наводить вражаючу цифру: за оцінками, у 2025 році понад 11,6 мільйонів криптопроектів “зазнали краху”, що більше, ніж загальна кількість створених раніше за всі роки разом. Вона подає це не як очищувальну корекцію, а як “подію вимирання”.

На її думку, те, що вижило, не викликає довіри. Мем-коіни, такі як монети у стилі BAR/FAR Solana, досягли багатомільярдних оцінок, так само як і AI “агентські” токени з “нульовими” користувачами, перш ніж 99% з них зійшли нанівець.

Тим часом, 71 лінія‑1 все ще має понад $100 мільйонів у ринковій капіталізації, більшість із них з незначною активністю користувачів. “Нам не потрібно 71 лінія один,” каже вона, називаючи цей сектор “VCs, що грають у музичні стільці з грошима роздрібних інвесторів.”

Структурний зсув: ліквідність не може обертатися

Ключова частина її аргументу базується на двох графіках: загальна ринкова капіталізація криптовалют проти “інших” (всього, що знаходиться поза ТОП 10). У 2021 році цей коефіцієнт різко знизився, сигналізуючи про потік капіталу у менші альткоїни. З 2022 року, за її словами, він поступово зростав — свідчення того, що гроші виходять із довгого хвоста і спрямовуються у найбільші активи.

Новий запас токенів ускладнює цю проблему…

Лише в січні та лютому 2026 року на ринок вийшло близько $4,6 мільярдів у вигляді розблокувань токенів, здебільшого від венчурних капіталістів і ранніх учасників. Проекти, такі як Sui та Aptos, з моменту запуску збільшили циркулюючий запас у 6–7 разів. За базовою математикою попиту і пропозиції, щоб просто тримати ціни стабільними, потрібно більш високий тиск з боку покупців, чого вона сумнівається, що існує.

Динаміка обертання, яка рухала 2021 рік, також обмежена регулюванням і структурою продукту. Вона оцінює, що майже $200 мільярдів у Bitcoin тепер зберігається через ETF у США і казначейство MicroStrategy.

Цей капітал не може легально обертатися у альткоїни, незалежно від того, наскільки привабливий цей сценарій. “Ларрі Фінк не може прокинутися одного дня і вкласти мільярд у BONK,” каже вона. “Мандат — це Bitcoin.”

Регулювання і репутація на тлі скорочення роздрібного сегмента

Наступний Закон про ясність (Clarity Act) нависає над її прогнозами. Навіть Coinbase, за її словами, припинила підтримку, попереджаючи, що це може закріпити двошаровий ринок: регуляторні “VIP-пропуски” для Bitcoin, Ethereum і кількох великих капіталізацій, тоді як все інше фактично буде закрито для основних фінансових каналів.

Це співпадає з колапсом репутації. Для людей поза криптоіндустрією, каже вона, стандартне питання — “Чи це не шахрайство?” Після FTX, Luna, Celsius і нескінченних вибухів мем‑коінів, вона стверджує, що регулятори не знищили альткоїни самі по собі — “ми дали їм пістолет.”

Вона порівнює доходи: у 2025 році індекс S&P 500 приніс приблизно 18%, Palantir — понад 130%, тоді як “середній альткоїн” був на 40–90% нижче свого піку. Золото і срібло, за її словами, перевищили більшість альткоїнів. Оскільки традиційні активи демонструють стабільний приріст, а облігації знову платять дохід, вона запитує: чому роздрібні інвестори повернуться на ринок, який “їх висмоктав до дна”?

Втік до якості чи просто вихід?

Сезон альткоїнів цілком можливо, не закінчився. Вона допускає, що “можливо, з часом” жадібність може перевищити пам’ять — якщо проекти почнуть поставляти реальні продукти, користувачів і доходи. Але вона сумнівається, що повернеться цикл “все піднімається” у стилі 2021 року. Найбільше, що вона очікує, — це втеча до сприйманої якості: кілька блакитних чіпів, тоді як “11 мільйонів зомбі-токенів” залишаться мертвими.

Її практичне послання стосується не стільки криптовалют, скільки побудови портфеля. Посилаючись на аналітика Бена Коуена, вона попереджає, що безкінечне очікування відновлення альткоїнів ризикує пропустити роки прибутків у інших сферах. Вона не закликає глядачів продавати, але радить ставитися до криптовалют як до “дуже високоризикових” активів і розглядати інші класи активів, а не закріплюватися на “ідеалізованій версії альтсезону 2021, яка можливо ніколи не повернеться.”

Для інвесторів висновок є різким: якщо вона права, новий режим визначається концентрацією ліквідності, ворожою токеномікою і посиленими регуляторними каналами. Спекуляція на широкому відновленні альткоїнів тепер може бути менш питанням часу — і більше ставкою на те, що індустрія зможе відновити довіру, яку вона здебільшого знищила.

Дізнайтеся про головні криптовалютні новини сьогодні на DailyCoin:
Pump.fun запускає $3M Фонд для підтримки початкових розробників
Stellar запускає X-Ray: чи повернеться XLM до $0.50?

Люди також питають:

Чи вважає автор контенту, що всі альткоїни завершилися? Ні. Вона вважає, що кілька “блакитних чіпів” все ще можуть показати результати, але більшість довгого хвоста — мільйони токенів — залишаться фактично безцінними.

Чи вона все ще інвестує в альткоїни сама? Вона не розкриває поточних позицій, але каже, що припинила висвітлювати низькокапові активи, відступила від просування конкретних альткоїнів і більш серйозно дивиться на інші ринки.

Яку роль відіграють ETF у блокуванні сезону альткоїнів? За її оцінкою, майже $200 мільярдів у Bitcoin тепер заблоковано через ETF і корпоративні казначейства, капітал, який не може легально обертатися у альткоїни за нинішніх мандатів.

Чи може регулювання з часом допомогти альткоїнам? Можливо, але вона стверджує, що поточна траєкторія — особливо Закон про ясність — вказує на інституційні канали для кількох великих активів, а не відкритий доступ для тисяч спекулятивних токенів.