Продаж біткойнів спричинила втрату інвесторських доходів IBIT у червоне, — каже головний інвестиційний директор

Західні вихідні Bitcoin посилили розпродаж у найбільшому спотовому крипто ETF, з інвесторами BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), що стикаються з важким перезавантаженням у показниках роботи фонду. Оскільки BTC торгувався в районі середніх $70 000 після підйому до нових максимумів раніше в сезоні, сукупна, з урахуванням доларових вагових показників, доходність IBIT опустилася в негативну зону наприкінці січня. Це розходження підкреслює, наскільки швидко цінові рухи передаються до ETF-залежної експозиції і як час притоку капіталу може визначати, чи зберігаються прибутки, чи зникають. У цьому середовищі навіть найраніші учасники фонду можуть стикатися з перешкодами, коли цінова траєкторія йде вниз і витоки активів прискорюються.

Ключові висновки

Загальна, з урахуванням доларових вагових показників, доходність IBIT стала негативною наприкінці січня, хоча деякі ранні інвестори все ще можуть бути у прибутку.

Зниження ціни Bitcoin до середніх $70 000 збіглося з погіршенням показників фонду та зміною настроїв інвесторів щодо цифрових активів.

IBIT досяг важливої віхи, ставши найшвидшим ETF від BlackRock, що досяг $70 мільярдів активів під управлінням, що підкреслює його ранню, значну популярність серед основних інвесторів.

Витоки з криптофондів посилилися за тиждень, що закінчився 25 січня, з приблизно $1,1 мільярда виходили з Bitcoin-фондів, а загальні витоки з криптофондів склали близько $1,73 мільярда, що переважно зумовлено інвесторами з США.

З ширшої перспективи золото залишається сильним, і хоча Bitcoin залишається кандидатом на хеджування від “знецінення”, динаміка потоків не повторює стабільні надходження золота.

Згадані тікери: $BTC, $IBIT

Настрій: Медвежий

Вплив на ціну: Негативний. Спільний ефект різкого зниження цін і витоків у криптофонди спричинив негативну з урахуванням доларових вагових показників доходність IBIT.

Ідея для торгівлі (Не фінансова порада): Тримайте. Ближча перспектива ускладнена обережністю щодо ризикових активів і поточними динаміками потоків ETF, що вимагає терпіння при оцінці макроекономічних імпульсів і сигналів з ланцюга.

Контекст ринку: Зниження інвестиційних продуктів у крипту відображає ширший настрій “ризик-оф” на фінансових ринках, коли інвестори переоцінюють експозицію через охолодження цінового імпульсу і зміну перспектив щодо зниження ставок.

Чому це важливо

Траєкторія IBIT важлива, оскільки вона слугує лакмусовим папірцем для масового прийняття криптоактивів через регульовані інструменти. Швидкий ріст до $70 мільярдів активів під управлінням підкреслює зростання інституційного інтересу до знайомої, регульованої обгортки для експозиції до Bitcoin. Однак недавнє зниження чистої вартості активів (NAV) і повернення у доларових вагових показниках показують, наскільки чутливі до цінових рухів і потоків є ETF. Якщо ціна продовжить відставати або якщо притоки не зможуть компенсувати тиск продажу, це може негативно вплинути на ліквідність і спред між ціною пропозиції та запитом.

Ширша картина потоків фондів ускладнює ситуацію. CoinShares повідомляє про значні викупні операції у криптофондах за тиждень, що закінчився 25 січня, з приблизно $1,1 мільярда виходили з Bitcoin-продуктів, а загальні витоки з криптофондів склали $1,73 мільярда — найбільше з середини листопада. Концентрація цих виводів у США сигналізує про зміну регіонального попиту і толерантності до ризику, що може передвіщати ширше переоцінювання криптоекспозиції серед інвесторів із США у контексті змін макроекономічних новин. Тенденція підтверджується коментарями, що зменшення очікувань щодо короткострокового зниження ставок, негативний ціновий імпульс і уявлення, що цифрові активи ще не активно беруть участь у інфляційних хеджах, сприяють тиску на продаж.

Хоча галузь залишається оптимістичною щодо можливості цифрових активів виконати роль “знецінювальної” стратегії — як збереження вартості з обмеженим запасом — Bitcoin ще не залучив таку ж кількість приток, як традиційний хедж, наприклад золото, навіть після недавнього відкату. Золото зберігає тенденцію до зростання, нещодавно торгуючись на рекордних рівнях понад $5 400 за тройську унцію, що підкреслює різницю у динаміці “ризик-оф” і “ризик-он” між активами. Порівняння витоків з криптофондів і сили золота підкреслює змінюваний настрій щодо ризику і роль регульованих інструментів у залученні реальних грошей у цю сферу.

Що слід спостерігати далі

Наступне оновлення потоків CoinShares за тиждень після 25 січня для визначення, чи збережеться тенденція витоків або вона зменшиться.

Зміни у NAV і AUM IBIT, коли ціна Bitcoin тестує ключові рівні навколо $70 000.

Регуляторні та політичні події, що можуть вплинути на попит на криптоETF, особливо в США.

Цю статтю спершу опубліковано під назвою Bitcoin Sell-Off Drags IBIT Investor Returns Into the Red, CIO Says на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, Bitcoin і блокчейн.