За новинами від 3 лютого, біткоїн цього тижня впав нижче $76,000, що спричинило падіння акцій Strategy на 7% за один день. Ще більш примітно, що володіння компанії у 713 502 біткоїни майже збіглися із її середньою собівартість — близько $76 052. Це означає, що позиції Стратегії змінилися з простого корпоративного фінансового розподілу на важливу координату опори, що впливає на настрої ринку та очікування цін.
Наразі Strategy контролює приблизно 3,57% загальної пропозиції біткоїна. Аналітик CryptoQuant Маартунн зазначив, що ця шкала змінила її з «бика» на «саму структуру». Дані на блокчейні показують, що близько 61% поточного обігового біткоїна знаходиться вище поточної ціни і 39% нижче поточної ціни, і величезна позиція Strategy знаходиться саме в цій зоні рівноваги.
Незважаючи на ціновий тиск, Strategy придбала ще 855 біткоїнів із середньою ціною $87,974, продовжуючи підвищувати граничні витрати. Ця партія нових активів перебуває у стані плаваючого збитку на момент покупки, що ще більше підвищує чутливість компанії до капіталу та ринкового середовища.
На відміну від традиційного торгового кредитного плеча, ризик стратегії походить із балансу. Її валютні кошти переважно надходять від випуску акцій, конвертованих облігацій та інших інструментів капіталу. Звіти SEC показують, що компанія все ще має десятки мільярдів доларів потенційного фінансування, але ця тенденція також може сформувати зворотний зв’язок: біткоїн падає→ ціни акцій слабшають→ фінансові можливості знижуються→ купівельна спроможність обмежена, що послаблює підтримку ринку.
Onchain метрики також сигналізують про обережність. Реалізована ринкова капіталізація застигла, а SOPR залишався нижче 1, що свідчить про те, що короткострокові власники все ще виходять із збитків. Якщо об’єм спотових торгів і імпульс інституційного капіталу не будуть відновлені, відновлення може бути складним для підтримки.
За нинішньою структурою $76,000 — це не лише ціновий діапазон, а й психологічний та механічний якір ринку. Майбутня тенденція залежатиме від делікатного балансу між ціною Біткоїна, ціною акцій Strategy та доступом до ринку капіталу.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
