Біткоїн рухається разом із технологічними акціями, а не з золотом, показує дослідження Grayscale

• Останні дослідження Grayscale виявили, що короткострокові цінові рухи Біткоїна більше корелюють із акціями, ніж із золотом.
• Звіт інвестиційного менеджера підкреслює, що падіння Біткоїна разом із технологічними акціями ставить під сумнів концепцію «цифрового золота»

Grayscale Investments опублікувала дослідження, в якому підкреслюється, що остання кореляція Біткоїна з технологічними акціями більше, ніж із дорогоцінними металами. Компанія зазначила, що короткострокова поведінка ціни Біткоїна нагадує поведінку високоростових технологічних акцій. Зниження Біткоїна нижче 60 000 доларів 5 лютого співпало з ширшими розпродажами у технологічному секторі. У дослідженні зазначено, що пікове значення Біткоїна понад 126 000 доларів у жовтні було зменшено більш ніж на 50%. Grayscale пояснила, що поведінка технологічних акцій впливала на ризиковий апетит криптовалют і потоки капіталу.

Компанія вказала, що останні рухи Біткоїна не здаються послідовними з традиційними активами-укриттями. За даними звіту, аналітики відзначили, що ціни на Біткоїн послабшали одночасно з підвищенням цін на золото і срібло, а також з ослабленням зростаючих активів. За словами Grayscale, довга історія монетарної стабільності золота у порівнянні з 17-річним циклом розвитку Біткоїна була очевидною, на відміну від недавньої тенденції, коли інвестори розглядали золото як актив-укриття.

Звіт про поведінку ринку

Аналіз вказує на активність інституційних ETF як фактор інтеграції Біткоїна у традиційні фінанси. Зростання експозиції через регульовані продукти може все більше прив’язувати Біткоїн до ризикових активів. Grayscale пояснила, що хоча короткострокова поведінка ринку може відрізнятися від довгострокової ролі збереження цінності, Біткоїн все ще має характеристики, які потенційно дозволяють йому зберігати цінність у довгостроковій перспективі.

Grayscale підкреслила обмежену пропозицію та децентралізацію як довгострокові характеристики Біткоїна. Однак вона зазначила, що наразі ринок віддає перевагу ризиковому апетиту, а не статусу активу-укриття. Короткострокові рухи також співпадали з акціями технологічних компаній, які зазнали труднощів через макроекономічні зміни. Тенденції кореляції показали, що дії Біткоїна були тісно пов’язані з акціями софтверних компаній. Це свідчить про те, що він є активом з ростовою орієнтацією, а не засобом диверсифікації чи укриттям.

Наслідки для ринкових наративів і портфельної стратегії

Висновки Grayscale кидають виклик традиційним наративам, які позиціонують Біткоїн як захист від ризиків акцій. Менеджери портфелів, що переоцінюють стратегії диверсифікації, можуть врахувати цю змінювану поведінку. Під час останніх стресових ситуацій на ринку падіння Біткоїна співпало з розпродажами технологічних акцій. Технологічні акції зазнали тиску через побоювання щодо перспектив зростання і впливу штучного інтелекту. В результаті ціна Біткоїна відобразила ці зниження. Волатильність Біткоїна залишається вищою, ніж у традиційних активів-укриттів, таких як золото.

Grayscale зазначила, що прогрес у регулюванні блокчейн-інфраструктури може вплинути на його впровадження. Розвиток токенізованих активів і стабільних монет може вплинути на те, як ці активи реагують. Протоколи Ethereum і Solana можуть отримати вигоду від ширших тенденцій зростання блокчейну. З часом можливі зміни у способі роботи кореляції. Аналітики вказали, що ці тенденції можуть вплинути на короткострокову цінову динаміку Біткоїна через новий капітал і інтерес роздрібних інвесторів.

Виділені новини криптовалют:

Goldman Sachs розширює портфель із стратегічними ETF XRP і Solana