Законодавство щодо стабільних монет у фінальній стадії: Білий дім виставляє 1/3 як кінцевий термін, можливе блокування отримання доходу від утримання монет або прискорення інфраструктурних проектів

Білий дім встановив крайній термін 1 березня, умови щодо стимулів для стабільних монет стали останнім центром боротьби у законопроекті CLARITY, водночас ProShares та Anchorage вже зайняли позиції.
(Попередній огляд: американські банки спільно подали до Конгресу «лазейки у законі про геніальні закони»: нарахування відсотків стабільних монет порушує фінансове законодавство, 6.6 трильйонів доларів депозитів стають «сірою грошовою масою»)
(Додатковий контекст: ARK Invest: стабільні монети формують наступне покоління валютної системи)

Зміст статті

• Межі банківської сфери та контрнаступ криптоіндустрії
• ProShares запускає ETF із резервами стабільних монет, відповідний закону GENIUS
• Anchorage Digital створює міждержавну швидку дорогу для стабільних монет із федеральною ліцензією
• Законодавство ще не прийняте, інфраструктура вже на старті

Законодавство щодо стабільних монет у США наближається до фінальної стадії. 19 лютого команда Білий дім під керівництвом радника з криптовалют Patrick Witt втретє зібрала представників банківської сфери та криптоіндустрії для закритих переговорів.

Значення цієї зустрічі однозначне: частина планів щодо стимулів для стабільних монет залишиться у наступній редакції законопроекту CLARITY, а крайній термін для переговорів — 1 березня.

Інакше кажучи, Білий дім вже не обговорює питання «чи вводити стимули», а визначає «скільки їх давати».

Ця багатомісячна боротьба зводиться до простої суті: якщо дозволити емісія стабільних монет платити доходи (подібно до депозитних відсотків), то традиційний банківський депозитний бізнес опиниться під загрозою системного відтоку. Наразі ринок стабільних монет вже близький до 300 мільярдів доларів, аналітики прогнозують його зростання у десять разів за п’ять років.

Для банків це — цифра, яку ігнорувати не можна.

Межі банківської сфери та контрнаступ криптоіндустрії

На зустрічі команда Білий дім окреслила компроміс: певні програми винагород за активність можна зберегти, але нагороди за утримання стабільних монет, схожі на депозитні, будуть виключені. Це означає, що механізми стейкінгу, торгових бонусів тощо можуть залишитися, але «зарахування відсотків» — прямо проти інтересів банківської системи — тимчасово заборонено.

Генеральний директор Blockchain Association Summer Mersinger зазначила, що ця зустріч зробила «конструктивний крок» у вирішенні питання стимулів і просуванні законодавства. Але з іншого боку, представники банківської сфери на попередніх переговорах 10 лютого були більш рішучими. За повідомленнями, вони навіть «не прагнуть досягти згоди», намагаючись повністю виключити питання доходів стабільних монет із законопроекту про структуру ринку.

Суть цієї боротьби — перерозподіл ліквідності. Якщо стабільні монети легально зможуть платити доходи, частина капіталу перейде з банківських депозитів у блокчейн. Для криптоіндустрії це — необхідний етап модернізації фінансової інфраструктури; для банків — початок руйнування депозитної бази.

ProShares запускає ETF із резервами стабільних монет відповідно до закону GENIUS

Поки законодавство ще не остаточно, ринок вже активно реагує. 19 лютого гігант ETF ProShares оголосив про запуск GENIUS Money Market ETF (код: IQMM), першого у світі фонду, що відповідає вимогам закону GENIUS, інвестуючи у короткострокові американські державні облігації з терміном до 93 днів, прагнучи стати основним інструментом для відповідних резервів стабільних монет.

Закон GENIUS був підписаний у липні минулого року і вимагає, щоб емісія стабільних монет забезпечувалася резервами у співвідношенні 1:1, з щомісячним незалежним аудитом. IQMM використовує ринкову чисту вартість (а не фіксовані 1 долар), що дає стабільним монетам більш точне підтвердження резервів і підтримує розрахунок у режимі реального часу.

Anchorage Digital створює міждержавну швидку дорогу для стабільних монет із федеральною ліцензією

У той самий тиждень криптобанк Anchorage Digital представив «рішення для стабільних монет» для міжнародних банків, яке інтегрує емісію та викуп стабільних монет, відповідне законодавству, з надійним зберіганням, управлінням фіатними коштами та блокчейн-орієнтованим розрахунком.

Незалежні фінансові установи за межами США можуть через ліцензію федерального банку Anchorage володіти та розраховуватися у токенізованих доларах: включно з Tether US₮, Ethena USDtb, OSL USDGO та майбутнім Western Union USDPT.

Anchorage регулюється Управлінням валютного нагляду (OCC). Генеральний директор Nathan McCauley зазначив, що цей проект має на меті створити регульовану екосистему стабільних монет, яка замінить традиційні міжбанківські системи розрахунків: час розрахунків скорочується з кількох днів до кількох хвилин, одночасно зменшуючи ліквідність, заблоковану у передплачених рахунках.

Законодавство ще не прийняте, інфраструктура вже на старті

Від ультиматуму Білий дім до запуску ETF із резервами ProShares і до міждержавних розрахункових рішень Anchorage — екосистема стабільних монет швидко обертається навколо законодавчих рішень. Крайній термін 1 березня визначить остаточний вигляд стимулів у законі CLARITY, і цей результат безпосередньо вплине на потік сотень мільярдів доларів.