Спотові Bitcoin ETF зазнали п’ять тижнів чистих відтоків на суму 3,8 млрд доларів

Спотові Bitcoin ETF у США продовжили п’ятижневий період чистих відтоків, за цей час інвестори вивели приблизно 3,8 мільярда доларів із цих продуктів. Останній тижневий огляд показує подальший тиск, навіть попри появу інфлюксів у окремі дні, що підкреслює ширший етап зменшення ризиків серед інституційних власників. У підсумку, спотові Bitcoin ETF з моменту запуску залучили близько 54,01 мільярда доларів чистих інвестицій, тоді як загальні активи становлять близько 85,31 мільярда доларів, що становить приблизно 6,3% від загальної ринкової капіталізації Bitcoin. ETF на Ether відображають настрої на ринку у негативному напрямку, зафіксувавши п’ятий поспіль тиждень чистих продажів, хоча на окремих датах спостерігалися інфлюкси.

Ключові висновки

П’ять поспіль тижнів чистих відтоків із спотових Bitcoin ETF у США, загалом близько 3,8 мільярда доларів, що зумовлено ширшим настроєм «ризик-оф».

Тиждень, що закінчився 30 січня, зафіксував найбільший один раз виведений обсяг — близько 1,49 мільярда доларів, що ілюструє, наскільки швидко можуть змінюватися розподіли активів під впливом макроекономічних новин.

Минулого тижня спостерігалася змішана активність: приблизно 315,9 мільйонів доларів чистих відтоків, але з окремими днями з інфлюксами, що свідчить про еволюцію, але нерівномірний попит.

ETF на Ether (ETH) слідують подібній тенденції, зафіксувавши чисті відтоки близько 123,4 мільйона доларів за тиждень, хоча на окремих днях спостерігалися інфлюкси.

З моменту запуску спотові Bitcoin ETF накопичили приблизно 54,01 мільярда доларів чистих інвестицій, а загальні активи становлять близько 85,31 мільярда доларів, що становить приблизно 6,3% від ринкової капіталізації Bitcoin.

Згадані тикери: $BTC, $ETH

Настрій: Медвежий

Вплив на ціну: Негативний. Постійні відтоки свідчать про тиск продажу з боку інституційних перерозподілів та позицій «ризик-оф», хоча випадкові інфлюкси стримують темпи.

Контекст ринку: Дані з’являються на тлі оцінки трейдерами макроекономічних подій, включаючи геополітичну ситуацію та новини щодо тарифів, що посилили тенденцію «ризик-оф» у всіх класах активів. На фоні нестійкої ліквідності криптовалютні ринки залишаються чутливими до новинних ризиків і змін у очікуваннях щодо політики центральних банків.

Останні дані узгоджуються з ширшим патерном, спостереженим у останні тижні: інституційне зменшення ризиків, а не повна втрата інтересу до криптоактивів. Винсент Лю, головний інвестиційний директор Kronos Research, назвав відтоки доказом того, що портфельні менеджери зменшують ризикові позиції, а не виходять із класу активів цілком. «Виведення коштів відображає зменшення ризиків у відповідь на геополітичну напруженість і макроекономічну невизначеність», — сказав Лю цій публікації. «Інфлюкси на ринку залежать від макроекономічних подій, таких як початкові дані по безробіттю у четвер, оскільки слабкіші дані можуть відновити очікування щодо майбутніх знижень ставок і підтримати настрої, які наразі знаходяться на рівні 14 — екстремальний страх за індексом страху і жадібності крипторинку.»

Чому це важливо

Постійні відтоки з спотових Bitcoin ETF підкреслюють важливу динаміку у тому, як інституції підходять до криптоекспозиції під час періодів підвищеного макроекономічного ризику. Хоча цей клас активів залишається частиною ширшого розподілу для багатьох довгострокових інвесторів, короткострокові позиції, здається, керуються обережною оцінкою ризиків, а не агресивним капіталізацією. Те, що відтоки відбуваються протягом кількох тижнів, а не в окремих випадках, свідчить про переважання балансуючого підходу, а не про повний вихід із крипто.

З точки зору структури ринку, ці відтоки мають значення, оскільки ETF є основним каналом для багатьох традиційних інвесторів. Вони пропонують знайомі механізми та регульовану експозицію, що означає, що поведінка потоків ETF може впливати на цінове відкриття, ліквідність і волатильність навколо спотових ринків. Кореляція з макроекономічними новинами — наприклад, даними по безробіттю або торговельними новинами — підкреслює, що крипторинки залишаються частиною глобальної історії «ризик-оф», навіть якщо вони мають потенціал для високоволатильних рухів при поверненні апетиту до ризику.

Тим часом, збереження інфлюксів у окремі дні показує, що попит на криптоекспозицію з боку інституцій триває, хоча й нерівномірно. Чисті інфлюкси з моменту запуску залишаються значними, що підкреслює, що криптовалюти залишаються частиною диверсифікованих портфелів багатьох покупців, які все ще вважають цю сферу частиною довгострокової тематичної стратегії. Ринок спостерігає за тим, чи може зміна макроекономічних сигналів — можливо, м’якші дані або ознаки політичної гнучкості — сприяти новій хвилі покупок ETF, особливо враховуючи, що індекс страху і жадібності крипторинку сигналізує про більш обережний настрій трейдерів.

Що слід стежити далі

Наступні макроекономічні новини, зокрема дані по ринку праці, що можуть вплинути на настрої щодо ризикових активів.

Зміни у потоках ETF у наступні тижні, що можуть свідчити про відновлення інтересу до регульованої криптоекспозиції.

Регуляторні зміни, що можуть вплинути на структуру, ліквідність або доступність спотових ETF у США.

Джерела та перевірка

Дані SoSoValue щодо щотижневих і сукупних потоків спотових Bitcoin і Ether ETF.

Винсент Лю, головний інвестиційний директор Kronos Research, у коментарі щодо зменшення ризиків і макроекономічних драйверів відтоків ETF.

Звіт Bloomberg про чисті інфлюкси у Bitcoin ETF на тлі недавніх відтоків (з посиланнями на відповідні аналізи).

Ця стаття спочатку була опублікована під назвою «Спотові Bitcoin ETF зафіксували п’ять тижнів чистих відтоків на суму 3,8 мільярда доларів» на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин у сфері криптовалют, Bitcoin і блокчейну.