Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) виграла рішення про цінні папери над Terraform, Kwon

Окружний суд США залишив у силі рішення SEC проти Terraform Labs у справі про криптовалюту, яка проведе суд присяжних за звинуваченням у шахрайстві.

Окружний суд США виніс рішення на користь SEC проти Terraform Labs та її колишнього генерального директора До Квона. У цьому рішенні, винесеному суддею окружного суду Джедом Ракоффом, зроблено висновок про те, що організації брали участь у випуску та продажу незареєстрованих цінних паперів, зокрема націлених на криптоактиви LUNA та MIR.

Неоднозначна думка щодо свопів на основі цінних паперів

Однак суд висловив тонкий погляд на свопи на основі цінних паперів. Відповідач отримав позитивне рішення щодо незареєстрованої пропозиції та продажу цих своп-продуктів. Основна увага приділяється протоколу Mirror Protocol від Terraform, який дозволяє користувачам карбувати «mAssets» для відображення реальних активів у блокчейні. Суд не погодився з думкою SEC про те, що ці mAssets є свопами на основі цінних паперів, і дійшов висновку, що вони не відповідають юридичному визначенню.

Як протестувати додаток

Це рішення значною мірою покладалося на тест Хоуї для визначення природи автоматичного інвестування. Суд взяв до уваги попередню заяву Квона про те, що LUNA інвестори фактично вкладали гроші в спільне підприємство, розраховуючи отримати прибуток від зусиль Terraform Labs і Kwon.

Аналогічним чином, MIRToken був оцінений за тими ж критеріями, і Суд дійшов висновку, що Terraform дійсно відповідає тесту Howey через очікування прибутку, отриманого в результаті зусиль Terraform.

Експертні висновки: Детермінанти статевих факторів

Ще одним ключовим аспектом справи є позиція суду щодо показань експертів. Водночас суд відхилив клопотання SEC про виключення свідчень експерта захисту доктора Терренса Хендершота. У підсумку суд дозволив свідчення експертів SEC доктора Брюса Мізраха та доктора Метью Едмана, що підкріпило позицію SEC у справі.

**Звинувачення SEC у шахрайстві будуть передані до суду **

Незважаючи на ці рішення, суд не виніс рішення жодної зі сторін у спрощеному порядку за звинуваченнями SEC у шахрайстві проти Terraform Labs і Kwon. Звинувачення, пов’язані з шахрайською схемою криптоактивів, яка нібито знищила понад 40 мільярдів доларів ринкової капіталізації у 2022 році, будуть розглядатися в суді присяжних. Відбір журі заплановано на 24 січня 2024 року, що стане наступним етапом у цій гучній юридичній битві.

Це рішення має важливе значення в поточних зусиллях, спрямованих на зосередження та регулювання криптоактивів і блокчейн-бізнесу. За результатами суду присяжних, що триває, уважно стежитимуть, оскільки вони можуть створити прецедент для майбутніх справ у цій галузі, що швидко розвивається.