Що таке USDe? Розшифруйте багатоманітні способи отримання доходу від USDe

Попереднє слово

Стейблкоїн відіграє важливу роль на ринку криптовалют, такі як USDT та USDC, він відіграє ключову роль у зменшенні волатильності ринку та зв’язку між фіатною валютою та криптовалютою. Однак більшість стейблкоїнів залежать від традиційної банківської системи та централізованого емітента, що ставить їх перед ризиками централізації та недостатньою масштабованістю. З метою вирішення цих викликів, Ethena випустила USDe - новий синтетичний актив у доларах, спрямований на надання децентралізованого та високомасштабованого рішення.

Історія та механізм функціонування USDe

USDe - це новий стабільний синтетичний долар, створений компанією Ethena Labs, інспірований ідеєю засновника BitMEX Артура Хейза. У своїй статті «Пил на корі» 2023 року він згадує про концепцію «долара за Спотлонги BTC та фьючерсівшорти, підтриманого підтримкою Сатоші». Ethena Labs перетворила цю ідею на реальність, вибравши ETH як основний актив для укладення угод на Спот та фьючерси, і нарешті випустила USDe.

Як синтетичний стейблкоїн, USDe призначений для надання інноваційного рішення в галузі децентралізованих фінансів (DeFi) і подолання проблем, пов’язаних з централізованими установами та обмеженою масштабованістю, стандартних стейблкоїнів. USDe забезпечує стабільність, підтримуючи співвідношення 1:1 з доларом США за допомогою стратегії хеджування Delta і механізму мінтингу-викупу. Користувачі можуть мінтувати USDe, заставляючи ETH або забезпечуючи ліквідність замороженими токенами. Стратегія Delta-нейтральності гарантує, що коливання цін на забезпечення не впливають на стабільність USDe. За даними ETH Scan, на момент написання статті вже випущено 2 542 904 486 монет USDe від Ethena Labs.

Як працює USDe

Мінт з викупом

Мінт та викуп USDe - це два основних процеси платформи Ethena, які визначають механізм входу у позицію та виходу з позиції, користувачі створюють нові USDe, надаючи Забезпечення, і можуть використовувати ETH, BTC, USDT та stETH як Забезпечення для мінтування, інтерфейс та API Ethena підтримують мінт та викуп USDe для користувачів, які пройшли Дозволений список, у майбутньому також планується додати SOL як базовий резервний актив. Під час мінтування користувачам не потрібно надавати надмірне забезпечення, їм потрібно лише оплатити комісію за транзакції поза Забезпеченням та комісію за газ, процес мінтування на Ethena спрямований на максимальне зменшення Прослизання та забезпечення прозорості, користувачам необхідно підтвердити ціну мінтування, включаючи запланований діапазон Прослизання, після цього забезпечення автоматично використовується для відкриття коротких позицій у постійній позиції.

（Незважаючи на те, що наразі мінтинг USDe через протокол доступний лише для користувачів, що перебувають у дозволеному списку, будь-який інвестор криптовалют може отримати USDe через зовнішню біржу, таку як Curve та інші децентралізовані / централізовані біржі）

Під час процесу викупу користувачі Ethena просто відправляють синтетичні доларові активи на адресу розумного контракту, і через атомний обмін повертають відповідні Забезпечення. Цей процес не вимагає повного зняття початкового Забезпечення і дозволяє користувачам обрати частковий або повний викуп, тим самим збільшуючи гнучкість та зручність.

Застава та ліквідація

Навіть якщо заставою для USDe є основні криптовалюти, звичайні користувачі наразі не можуть безпосередньо внести ETH або BTC для мінтингу USDe, вони можуть лише придбати ряд стейблкоїн-активів (наприклад, USDT, USDC, DAI тощо) через Децентралізовану / Централізовану біржу, таку як Curve, щоб уникнути ризику ліквідації.

Для Дозволений список користувачів (зазвичай інституції, біржі та Великі інвестори) можна використовувати Токени з ліквідним стейкінгом (Liquid Staking Tokens), такі як stETH, для мінтінгу USDe. Ці Дозволений список користувачів повинні нести ризики ліквідації, такі як недостатність маржі, збільшення знижки на забезпечення, різкі коливання на ринку тощо, які можуть призвести до ризику ліквідації. Коли виникає ризик ліквідації, можна застосовувати додаткове делегування забезпечення, переміщення активів та циклічну заставу для розробки стратегії хеджування, щоб ефективно управляти ризиком ліквідації, захищати активи користувачів та забезпечувати стабільність USDe.

Потрібно звернути увагу на те, що Ethena не є повністю Децентралізація продуктом, але отримує підтримку від централізованої команди з управління активами, яка працює 24 години на добу і уклала співпрацю з провідними біржами, тому Ethena чітко зазначає в офіційних документах, що в разі виникнення ризику ліквідації команда з управління активами буде втручатися вручну, щоб знизити ризик.

(Джерело: Офіційний веб-сайт Ethena, Забезпечення список)

Джерела прибутку

Механізм самого протоколу Ethena забезпечує два джерела прибутку для самого USDe:

1. Для залучених коштів (включаючи індивідуальних інвесторів, установи та користувачів біржі)

• застейкати被动效益：

Користувачі (включаючи фізичних інвесторів, установи, користувачів бірж і т.д.) отримують пасивний дохід через застейкати LST (наприклад, stETH). Цей дохід розраховується в ETH, застейкані ETH отримують нагороду від Блокчейн мережі. Ця нагорода основно застосовується в разі прямого застейкання ETH, але якщо використовується інший потоку застейкати Токен (наприклад, stETH), дохід також розраховується в ETH та відображає нагороду, яку отримує застейканий ETH. Включає нагнітання на рівні згоди, комісії за транзакції на рівні виконання та MEV (максимізація екстрактованої вартості), ці доходи накопичуються з часом і не розподіляються прямо користувачам, але посилюють потенціал цінності їх sUSDe, що впливає на їх ринкову вартість.

2. Для ходлер (користувачів, які утримують USDe)

• ставка фінансування或点差：

Ще одним джерелом доходу USDe є ставка фінансування Безстрокових ф’ючерсів, коли попит на кредитне важелювання певного активу на ринку зростає, трейдери, які утримують лонг позиції, мають сплачувати ставку фінансування трейдерам, які утримують шорт позиції, такий футюжерний спред та зміна ставки фінансування роблять прибуток дещо невизначеним, але під час булрану ці доходи зазвичай значно зростають.

Загальний дохід від USDe походить від співвідношення кредиту до вартості та попиту на ринковий кредитний леверидж, обидва джерела доходу є змінними, у ринку лонгів цей дохід легко підвищується, і тільки користувачі, які обирають заставу USDe, можуть отримати цей дохід, що збільшує фактичні винагороди для заставників.

Узагальнюючи, дохід від USDe виявляється не лише в традиційній ставці фінансування, але й через різноманітні способи, такі як ринковий попит та заставка, що робить його привабливим вибором для інвестицій.

（Джерело: документація Ethena）

（Джерело: Поняття Етена）

Основні функції та особливості USDe

1. Механізм стабільності:

USDe прагне підтримувати прив’язку 1:1 до долара США, підтримуючи його стабільність за допомогою стратегії Delta Хеджування та механізму мінт-колл, який гарантує, що вартість USDe залишається стабільною на ринку та знижує ризик для користувачів.

2. Децентралізація:

У відмінність від багатьох традиційних стейблкоїнів, USDe поєднує в собі централізованість та децентралізацію, відсутність одного централізованого установи означає, що користувачам не потрібно покладатися на централізованого емітента, що посилює його стійкість до цензури та безпеку.

3. Масштабованість:

Дизайн USDe дозволяє йому ефективно розширюватися без необхідності надмірного забезпечення, поєднуючи ринки Спот та похідні товари, що дозволяє USDe ефективно відповідати на зміни на ринку, зберігаючи стабільну вартість.

4. Генерація прибутку:

Користувачі, займаючись зберіганням USDe, можуть отримати додатковий дохід. USDe надає користувачам кілька джерел прибутку, включаючи участь в застейканні Ethereum та торгівлю похідними продуктами, що збільшує їх привабливість.

5. Прозорість та перевірка:

Операції з USDe базуються на технології Блокчейн, користувачі можуть в будь-який момент перевірити Забезпечення та записи операцій, транспарентність може ефективно підвищити довіру користувачів до USDe та забезпечити реальність їх активів.

6. Багатофункціональний додаток:

USDe не тільки може використовуватися як засіб обміну, але також для різних фінансових послуг, таких як кредитування, грошові перекази та інше, його стабільність робить його ідеальним вибором для інвесторів, які борються з коливаннями ринку, а також надає важливу підтримку для децентралізованої фінансової екосистеми.

Перевага USDe

USDe завдяки своєй унікальній торговельній механіці надає функціональність і корисність, які відсутні в більшості інших активів, що прив’язані до долара, на ринку. На відміну від стейблкоїнів, таких як USDT і USDC, які підтримуються централізованими кастодіальними установами, USDe використовує децентралізовану систему управління OES, що усуває ризики системних збоїв і підвищує прозорість. USDe, як актив, що важко піддатися цензурі, не залежить від традиційної банківської інфраструктури для контролю емісії долара; натомість він зберігає забезпечення на блокчейні шляхом програмного рахунку з 24-годинним аудитом, що забезпечує безпеку та доступність забезпечення, що підтримує USDe.

Порівняно з алгоритмом стейблкоїну, USDe також виявляє помітну перевагу, її найбільшою особливістю є те, що вона не вимагає надмірного забезпечення, як, наприклад, DAI стейблкоїн, який вимагає від користувачів надавати забезпечення на 150% або навіть вище, щоб забезпечити його стабільність. Цей високий рівень забезпечення нерозумний для багатьох користувачів, але USDe уникнуває цього завдяки своєму унікальному механізму зв’язку, уникненню високих порогових значень і складності.

Благодаря механизму поддержания связи с USDe не требуется избыточное обеспечение для нормального функционирования, что обеспечивает высокую масштабируемость USDe и делает его важным активом для торговли и сховища цінності в Децентралізація финансовой экосистеме.

（Зведена статистика загальної доходності за рік з ETH, Lido, Mantle та Binance з моменту заснування до квітня 2024 року）

Вплив курсу доходності цілісного протоколу під час ключових подій на ринку (наприклад, за минулі періоди)

Нова модель доходу доларів

USDe - це не лише стабільна та інноваційна синтетична стабільна валюта, вона також надає користувачам різноманітні гнучкі та ефективні моделі отримання прибутку, що підходять для інвесторів з різними уподобаннями щодо ризику та потреб у управлінні активами. Нижче будуть представлені три великі моделі отримання прибутку USDe: Майнінг USDe, Простий Заробіток USDe та Фінанси в USDe, які допоможуть вам легко збільшити вартість активів.

Долар і Майнінг

USDe Майнінг - це продукт Gate.io у блокчейнізастейкати, який дозволяє користувачам застейкати USDE та делегувати його валідаторам Ethena через Gate.io, щоб легко отримувати реальний у блокчейні дохід. Максимальна річна дохідність досягає 20% на весь мережі!

1. Правила забезпечення майнінгу USDe

Кожен день з 00:00 до 23:59 (UTC) процесу застави, після чого дивіденди будуть розподілені на D+2.

Мінімальна кількість застейкати однієї операції: 0,1 USDE

Максимальний обсяг застави: необмежений

Максимальная сумма залога в день: 100 000 USDE

2. USDe Майнінг викуп правила

Власник USDE може викупити USDE в будь-який час. Строк прибуття на рахунок після подання заяви про викуп - D+7.

Мінімальна сума одноразового викупу: 0.1 USDE

Щоденна максимальна кількість викупу: 100 000 USDE

3. USDe спосіб виплати відсотків за Майнінг

D застава, починаючи з D+1 днів нарахування відсотків, D+2 днів виплата процентів.

Надлишковий скарб USDe

USDe Simple Earn - це продукт з поточним управлінням активами USDe, який відповідає користувачам з вільними активами та потребами в кредиті, після того як користувачі придбають Simple Earn, система щогодини визначатиме, чи успішно видалити Процентна ставка та фактичні потреби кредитування, згідно з налаштуваннями користувача USDE, успішне кредитування може призвести до отримання Відсоток з прибутком за годину, допомагаючи вам отримувати додатковий річний бонус з мільйонами!

• Додатковий річний бонусний фонд у мільйони: Помимо миттєвого річного відсотку на ринку позик, Gate.io надає мільйонний бонусний фонд для додаткового річного відсотку на USDE!
• Об’єднані облікові записи Маржа: Можна використовувати активи Simple Earn USDE як об’єднані облікові записи Маржа, одним натисканням кнопки, без необхідності переказу активів!
• Гнучке управління некерованим майном: зберігайте та знімайте кошти в будь-який момент, підтримка постійної підписки та викупу, гнучке оптимізація управління активами.
• Підтримка автоматичного заробітку монет за одне натискання: щодня о 2:30 (UTC) і о 15:30 (UTC) автоматично використовується не використаний USDE капітал з Гаманця Спот для покупки Simple Earn і заробітку поточного доходу.

Управління фінансами USDe

Живі фінанси - це продукт, який дозволяє заробляти дохід шляхом утримання відповідних валют, 0 комісій, без Закрита позиція, потрібно лише зареєструватися, можна продавати або знімати гроші в будь-який час. Надходження та виплата прибутку проводиться відповідно до умов Активи користувача, продукт не автоматично продовжується після закінчення строку.

Висновок

В цілому, USDe через свою Децентралізація архітектуру і інноваційний механізм хеджування Delta, принесла на ринок стабільне і ефективне рішення для створення синтетичного стабільного долара. Це дає йому більшу стійкість до цензури і масштабованість у Децентралізовані фінанси екосистемі, і робить його ідеальним вибором для боротьби з ринковими коливаннями.

Крім того, USDe надає сховище цінності не лише як стабільну функцію, але й пропонує інвесторам різноманітний вибір фінансових продуктів. За допомогою гнучких фінансових рішень, таких як USDe Майнінг, Simple Earn, користувачі можуть легко отримувати додатковий дохід, насолоджуватися пасивним прибутком від щоденних виплат та гнучко управляти вільними активами. Ці фінансові продукти не лише підвищують привабливість USDe, але й допомагають користувачам збільшувати своє багатство через стабільне управління активами.

Зі швидким розвитком ринку децентралізованих фінансів, USDe забезпечує стабільний, безпечний та універсальний варіант для глобальних інвесторів, забезпечуючи потужну підтримку фінансових потреб Децентралізації у фінансовому світі.

Поширені запитання про USDe

1. Чому змінюється еталонна річна ставка і як розраховується еталонна річна ставка?

У кількості USDE, що зареєстрована для стейкінгу, річна ставка змінюється щоденно в залежності від динаміки основної суми та прибутку на у блокчейні.

2. Як обчислюється мій прибуток?

Коли ви застейкаєте USD і час, прибуток буде виплачуватися у формі USD, кількість прибутку залежить від кількості USD, які ви застейкали. Вираховано з загальної суми призових USD, які отримують всі валідатори Gate.io протоколу Ethena, відповідно до щоденного річного доходу і піддаватиметься впливу Коливання щоденних ринкових умов. Прибуток в USD = відкритий інтерес USD × щоденний річний дохід / 365

3. За скільки часу можна отримати прибуток від застейкання?

D застава, починаючи з D+1 днів нарахування відсотків, D+2 днів виплата процентів.

4. Чи можу я в будь-який момент обміняти свій прибуток у USDE?

Ви можете викупити прибуток USDE в будь-який час, USDE буде отримано протягом 7 днів після ініціювання викупу (D+7).

5. Чи потрібна аутентифікація для майнінгу USDE?

Так, як і інші продукти Gate.io, участь у забезпеченні ліквідності USDE вимагає проходження особистої ідентифікації.

6. Чи підтримується Майнінг USDE на підрахунковому рахунку?

Так, підрахункові підрахунки підтримують Майнінг USDE.

7. Чи можу я скасувати застейкати або викупити після успішного оформлення замовлення?

Неможливо, після підтвердження замовлення його не можна скасувати. Однак ви можете в будь-який час знову використовувати Майнінг Майнінг або викупити свої USDE.