Чи може Berachain викликати конкуренцію Ethereum? Чи це ще один мимоволі промінчик ланцюга?

Автор: Stacy Muur Джерело: substack Переклад: Шан У Ба, Жовто-економічний

Протягом останніх 24 годин найбільшою новиною було те, що Основна мережа Berachain має бути запущена 6 лютого. Чи це означає, що ми нарешті побачимо блокчейн, який може похитнути позицію Ethereum та Solana?

Чому запуск Berachain вважається однією з найбільш очікуваних подій в історії ланцюга? Чи він дійсно може повністю змінити ландшафт ліквідності? Чи їхній інноваційний PoL (механізм консенсусу ліквідності) дійсно може викликати революційні зміни в економічній моделі?

Дозвольте мені поділитися своїми поглядами.

Дані Berachain

! 5U0eAgqtBhAn3SZQl1echIU4f3wPHsEkrJtnRUOH.png

• Загальна сума фінансування: 1.42 мільярда доларів США (два раунди фінансування), оцінка 15 мільярдів доларів США.

• Ліквідність до запуску головної мережі: 33 мільярди доларів США (дані від Boyco + офіційні дані Dune), загалом 166 тисяч окремих гаманців забезпечують ліквідність.

• Дані тестової мережі (від запуску Bartio B2 до кінця 2024 року):

• 31,8 млн унікальних адрес

• 513 мільйонів угод

• 2,5 млн адрес розгорнули 201,2 млн контрактів

Навіть за умови, що лише розглядається ліквідність перед запуском основної мережі, TVL (загальний обсяг блокування) Berachain на момент входу на ринок вже перевищує ZKsync, Starknet, Linea та Blast.

! 3d6vfoVpOT1PEwBr4AXB71AELrKHuFg8WNgmodze.png

$BERA Основна інновація: механізм консенсусу ліквідності (PoL)

Перш ніж розглядати потенціал Berachain, нам потрібно спочатку розібратися з механізмом Proof of Liquidity (PoL), це буде ключовим у порівнянні Berachain з сучасним L1.

Більшість блокчейнів (наприклад, Ethereum, Solana) використовують PoS (Proof of Stake), коли валідатори здійснюють стейкінг своїх нативних токенів для захисту мережі.

Проте Berachain вперше створив модель PoL (консенсус щодо рухомості), яка прямо вбудовує рухомість у механізм безпеки мережі. За механізмом PoL учасники забезпечують активи в рухомісній пул, які забезпечують безпеку мережі та використовуються для децентралізованої торгівлі та позик. Ця подвійна функція підвищує безпеку та забезпечує повне використання рухомості в екосистемі, утворюючи більш ефективне та динамічне фінансове середовище.

Іншими словами, ** у системі PoL Berachain ** ліквідність надають, перевіряють та звичайні користувачі ** можуть активно брати участь у мережі за допомогою економічних стимулів **.

Цей підхід відрізняється від PoS Ethereum, більшість транзакційних витрат Ethereum знищуються або розподіляються таким чином, що не приносять безпосередньої користі активним учасникам.

! 5Ef0LkqOQbEYjVtGg7wOhaEZLJMGHPoYdQOtXQDS.png

Економіка токенів: ключовий стовп

Економіка токенів Berachain побудована навколо трьох основних токенів:

BGT (Токен управління Berachain)

• Непередавальні управлінські токени, які використовуються для ставок та захисту ланцюга.
• При наданні користувачем ліквідності в обраному пулу він отримує дохід через викидання.
• Визначення того, як нові токени випуску розподіляються між різними пулами ліквідності, схоже на veTokenomics Curve.

BERA ( Токен газу Berachain )

• Призначений для оплати внутрішніх витрат мережі.
• Забезпечення неминучого спалювання однакової кількості BGT, щоб забезпечити дефляційний механізм, пов’язаний з використанням мережі.

HONEY (Berachain стабільний курс )

• Зв’язаний з USDC і використовується як основний актив для кредитування в протоколі позик BerachainBend.
• Шляхом обміну на USDC монети розплавляються, і збирається плата за транзакції, яку вимагає блокчейн.

Як їх використовувати в PoL?

• Користувач передає BGT для делегування валідатору, який вирішує, які ліквідні пули отримують винагороду за емісію.
• Це призводить до створення ринку хабарництва, де проекти DeFi стимулюють власників BGT до випуску токенів, які спрямовуються в їхній пул.
• Постачальники ліквідності в пулі (LP) отримувати частку емісії BGT і брати активну участь в управлінні.
• З плином часу влада надана LP, що посилило основну функцію ланцюжка: DeFi.

! kcLgEfIooZxyuojVAHQ8o4wdPtcoW6tcrMoDqxJE.png

1. BEX（Berachain Exchange）：децентралізована біржа (DEX), яка використовує нагороду BGT для постачальників ліквідності, щоб забезпечити відповідність заохочувальних заходів з PoL.
2. Berps（Berachain Perpetuals）：використання HONEY як основного заставного активу та токену ліквідності на платформі для постійних контрактів Berachain.
3. Bend (Berachain Lending): протокол позики, де користувачі можуть позичати та видаляти активи з використанням HONEY як основного активу позики.

Так як ефективність моделі Berachain?

Переваги:

Привабливий високий TVL: Ця модель спрямована на відразу привертати високу загальну вартість заблокованого обсягу (TVL), оскільки LP стимулюються наданням ліквідності через викиди BGT.

Ефективність капіталу: на відміну від мереж PoS, де токени заставляються неактивними, Berachain гарантує, що надійні активи залишаються ліквідними та доступними в екосистемі.

**Сумісність між EVM та Cosmos: ** Polaris EVM від Berachain забезпечує сумісність з Ethereum, одночасно користуючись перехресними ланцюговими можливостями Cosmos.

Модель стислості грошової маси BERA: Незворотний механізм знищення BGT на BERA забезпечує стійкий метод контролю за постачанням.

Недоліки:

Ризики централізованого управління: через те, що BGT не можна купити, а можна отримати лише шляхом емісії, право на управління може сконцентруватися в ранніх великих LP.

Перешкоди нового протоколу: Оскільки Berachain включає основний DeFi протокол (DEX, perps, позики), це може призвести до втрати мотивації для запуску нового протоколу.

Відсутність активного руху капіталу: Ця модель привертає пасивний капітал LP, але може бути складно забезпечити значний дохід поза викидами, що відображає низьку ефективність Curve.

Останні думки

Економіка токенів Berachain є ретельно продуманою системою, яка безпосередньо пов’язує постачання ліквідності з мережевою безпекою. Хоча його модель PoL ефективно привертає ліквідність, його довгострокова стійкість залежить від поліпшення розподілу управління, різноманітності протоколу та масштабованості.

Якщо Berachain успішно розшириться та виростить живу екосистему поза своїм встановленим протоколом, вона може викликати домінуючі рішення на рівні 1 та 2.