Уолл-стрит тримає подих. Чи це сьогоднівшній фінансовий звіт NVIDIA - радість чи турбота?

Джерело: Дані з Jinshi

НВідіа планує опублікувати фінансову звітність за четвертий квартал після закриття торгів на американській фондовій біржі в середу, і вона стоїть перед великими викликами.

Як друга найбільша компанія в світі, NVIDIA повинна продемонструвати інвесторам, що попит на її наступне покоління чіпів Blackwell залишається міцним і не буде постраждати від моделі штучного інтелекту DeepSeek AI.

Минулого місяця DeepSeek стурбувала інвесторів на фондовому ринку США, які вважали, що попит на обчислювальні потужності у дата-центрах може бути нижчим, ніж очікувалося спочатку, що призведе до зменшення обсягів продажу графічних процесорів від NVIDIA. Однак виконавчий директор NVIDIA Хуанг Реньхун вважає, що покращення ефективності DeepSeek лише прискорить прийняття та розвиток штучного інтелекту.

За даними закордонних ЗМІ, середні очікування аналітиків стосовно доходів NVIDIA в цьому кварталі вказують на зростання на 73%, що складає 382 мільярди доларів, порівняно з приблизно 200 мільярдами доларів у минулому році.

Нижче наведено розшифрування фінансової звітності, яку NVIDIA збирається оприлюднити, з точки зору вулиць Уолл-стріт.

Mizuho Securities: Очікується, що в короткостроковій перспективі виникнуть деякі «проблеми зростання»

Аналітик компанії Mizuho Securities заявив, що хоча вони очікують, що NVIDIA опублікує “очікуваний” фінансовий звіт, вони також очікуються “проблеми з ростом”.

Mizuho Securities заявила в замітці минулого тижня: «Наше опитування показує, що, хоча дохід DC (центрів обробки даних) у січневому кварталі відповідав очікуванням, він, ймовірно, вирівняється у квітневому кварталі, оскільки зростання залишається скромним у найближчій перспективі, враховуючи вимоги до потужності/охолодження 200 GB». ”

DC означає дохід від дата-центрів NVIDIA, що охоплює продаж відеокарт GPU.

Для Mitsubishi UFJ Securities головне значення має друга половина року, оскільки вона очікує, що сильний ріст прибутку Blackwell відшкодує будь-які втрати в доходах у першій половині року.

«Ми продовжуємо спостерігати, як NVDA, завдяки своєї екосистеми CUDA та інтегрованій апаратній платформі з потужними клієнтськими відносинами, очолює розвиток галузі», - зазначає Рейсюріті. - Цього року очікується прискорення закупівлі GPU Blackwell основними клієнтами, такими як Microsoft, Amazon і Alphabet».

Рісуї Сецюріті надаває NVIDIA рейтинг “перевершити ринок”, цільова ціна - 175 доларів.

Вейдбуш Securities: очікується хороша новина

Аналітиків компанії Вейд Буш стверджують, що найбільша проблема у невдовзі опублікованому фінансовому звіті полягає в тому, чи буде це ще одна “20-мільярдна перевищення очікувань та підвищення очікуваної прибутку на 20 мільярдів доларів” квартал. Компанія вважає, що вони це зможуть зробити.

«Ми очікуємо, що Nvidia знову буде сильною і «явно перевершить очікування та підвищить очікування», що має послабити занепокоєння інвесторів, оскільки Хуанг детально розповість про значні драйвери попиту з боку Blackwell та капітальних інвестицій у галузі штучного інтелекту, які є рушійною силою Четвертої промислової революції», — заявили в Wadebush Securities. ”

Вейдбуш Securities заявила, що за результатами її канальних досліджень, впровадження окремої компанії з штучним інтелектом не сповільнилося або не змінилося через DeepSeek. Вейдбуш Securities зазначила: “Жоден клієнт не хоче ‘втратити свою позицію в черзі’, як ми розуміємо, це стосується наступного покоління чіпів від Nvidia.”

Банк Америки: наступним каталізатором буде конференція GTC

Аналітики банку США передбачають, що NVIDIA перевищить очікування аналітиків та прогнозують, що дохід від дата-центру компанії в 2025 році зросте порівняно з попереднім роком на 60%.

Аналітик Bank of America Вівек Ар’я заявив у замітці на початку цього місяця, що «хоча оптимізація DeepSeek вважається «революційною», поки що не відбулося жодних змін у намірах щодо витрат з боку великих клієнтів Nvidia, включаючи Microsoft і Meta». ”

Arya заявив, що оптимізація апаратного та програмного забезпечення - “ключова частина обчислень”, тому він передбачає, що підвищення ефективності DeepSeek не призведе до зниження оборотів компанії.

Поза фінансовими звітами, Ар’я зазначив, що наступна важлива каталізатором для NVIDIA буде проведена у березні конференція GTC. На цей момент увага інвесторів може зсунутися з Blackwell на наступне покоління продуктів NVIDIA, включаючи GPU Rubin та рішення для автономних автомобілів.

Банк Америки надав компанії NVIDIA рейтинг “купити”, цільова ціна - 190 доларів.

Повідомлення Bloomberg: Blackwell виконується за планом

Аналітик з технічного аналізу Bloomberg Intelligence Kunjan Sobhani на минулому тижні заявив, що NVIDIA, ймовірно, досягне очікуваного обсягу продажів у четвертому кварталі і відкоригує прогнози для першого кварталу в умовах значного зростання продажів відеокарт серії Blackwell GPU.

Собхані вказує, що NVIDIA вже подолала деякі останні затримки в ланцюгу постачання та стурбованість великим масштабом попиту, як це можна побачити з повного відновлення цін акцій, спричинених DeepSeek.

«Перші поставки клієнтам почнуться у четвертому кварталі і триватимуть до першого кварталу 2026 року», - каже Собхані. «Мета, Майкрософт, капіталовкладення Amazon Web Services та Google посилили нашу впевненість у недавніх продажах».

Обнадійливо, Собхані вважає, що через зростання виробництва Blackwell, рентабельність Nvidia може “повернутися до середньострокового рівня 70%” в другій половині року.