Бернштейн Зберігає ціль $130 Robinhood, незважаючи на промах у 1-му кварталі

Аналітики Bernstein зберегли рекомендацію «переважати ринок» і цінову ціль $130 для Robinhood у середу, стверджуючи, що акція вже дійшла дна в першому кварталі, навіть попри те, що в післяринковій торгівлі котирування акцій впали більш ніж на 6% після квартальних результатів компанії, які не дотягнули до оцінок Уолл-стріт. Акції закрилися на рівні $82.07 у вівторок. Згідно з нотаткою Bernstein, слабкі показники за Q1 були вже враховані в ціні акцій, а ціль $130 передбачає 58% зростання від закриття 28 квітня.

Промах у прибутках за Q1

Robinhood повідомила про дохід за Q1 у розмірі $1.067 млрд, що є 7% відставанням від прогнозів, разом із скоригованим EPS $0.39 та скоригованим EBITDA $534 мільйона, які Bernstein, як зазначив, не дотягнули до очікувань на 8% і 9% відповідно. Дохід від криптовалют знизився до $134 мільйона, становлячи лише 13% від загального доходу проти 17% у Q4 2025, за даними нотатки аналітиків.

Показники платформи та відновлення у квітні

Bernstein підкреслила, що низка показників платформи зросла, попри уповільнення роздрібної торгівлі. Маржинальна книга Robinhood досягла рекордних $17.0 млрд — на 93% більше, ніж роком раніше. Активність у квітні показала, що обсяги з торгівлі акціями та опціонами рухаються в бік найсильнішого місяця року, тоді як криптовалютний сегмент стабілізувався у квітні, згідно з нотаткою.

Підписники Robinhood Gold зросли на 36% у річному вимірі до 4.34 млн, що відповідає рівню впровадження 16% серед 27.4 млн профінансованих акаунтів платформи. Ринки прогнозів рухалися в бік приблизно $3 мільйона в контрактах, за оцінкою аналітиків.

Ринки прогнозів і розширення в публічний сектор

Ринки прогнозів з’явилися як основний драйвер зростання: контракти за подіями торгувалися рекордними 8.8 млрд одиниць у Q1. Цей сегмент забезпечив $415 мільйона в річному еквіваленті доходу, що становить 17% від загального транзакційного доходу, зазначено в нотатці Bernstein.

Аналітики Bernstein вказали на запланований запуск Rothera у середині 2026 року — спільного підприємства біржі з Susquehanna, який, як очікується, переведе Robinhood від майданчиків третіх сторін, таких як Kalshi, дозволяючи компанії контролювати ціноутворення та вибір продуктів для контрактів за подіями.

Аналітики також виділили призначення Robinhood єдиним початковим фідуціарієм для «Trump Accounts» — нового ініціативного проєкту в співпраці з BNY. У межах програми приблизно 5.5 млн дітей зареєструвалися з потенційного пулу в 60 млн. Robinhood очікує інвестувати $100 мільйона у вертикаль, коригуючи прогноз своїх операційних витрат на 2026 рік до діапазону від $2.7 млрд до $2.825 млрд, як зазначено в нотатці.

Bernstein зберегли тезу, що асиметричний висхідний потенціал зумовлений ринками прогнозів і стабілізацією активності в криптовалютній торгівлі.