Біткойн відходить від акцій софтверних компаній на тлі війни між Іраном та подальших змін, спричинених ШІ, які перебудовують динаміку ринку

Після початку війни з Іраном 28 лютого біткоїн BTC$68,952.46 почав розходитися з акціями програмного забезпечення, а iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) слугує корисним проксі для цього сектору.

Біткоїн був одним із найсильніше зростаючих активів у цей період: він піднявся більш ніж на 5% і повернувся до торгів вище $69,000, включно з приростом більш ніж на 0.5% за останні 24 години.

Натомість IGV знизився більш ніж на 2% з початку конфлікту. Цей розрив вказує на те, що інвестори починають по-різному ставитися до біткоїна та софтверних акцій принаймні в короткостроковій перспективі.

Ще зовсім недавно дві категорії рухалися дуже близько одна до одної. За останні три місяці біткоїн впав на 26%, а ETF — на 23%. З початку року обидва знизилися приблизно на 21%. За п’ять років біткоїн виріс на 18% порівняно з 10% для IGV. Іншими словами, обидва рухалися в одному напрямку, але криптовалюта робила це з набагато більшою волатильністю.

Це також видно в їхніх падіннях. Біткоїн знизився приблизно на 50% від свого абсолютного максимуму в жовтні, тоді як IGV, який досяг піку трохи раніше, впав приблизно на 35% від власного максимуму.

Кореляційні дані розповідають ту саму історію. Починаючи з початку лютого біткоїн і IGV були майже ідеально корельовані, близько до 1.0, тобто рухалися майже синхронно. Після початку війни ця залежність різко зруйнувалася: кореляція впала до 0.13, рівня, який сигналізує про близьку до роз’єднання динаміку, перш ніж відновитися приблизно до 0.7. Значення можуть варіюватися від -1.0 до +1.0, причому 0 означає повну відсутність кореляції.

Чому софтверні акції постраждали сильніше?

IGV сильно зважений у бік великих компаній зі сфери програмного забезпечення та послуг, таких як Microsoft (MSFT), Oracle (ORCL) і Salesforce (CRM). Інвестори дедалі більше турбуються, що штучний інтелект стисне маржі та мультиплікатори оцінки по софтверу, особливо в Software as a Service (SaaS), оскільки зростає конкуренція та знижуються бар’єри для входу. Тим часом біткоїн торгується більше як макроактив, виграючи від геополітичної невизначеності.