# 稳定币竞争与发展

#稳定币竞争与发展 У 2019 році скандал навколо Libra, я досі пам’ятаю, наскільки тоді вся індустрія була налякана. Реакція банківської системи була майже на межі виживання — здавалося, що стабільні монети мають намір висмоктати їхні депозити. Тоді логіка здавалася цілком зрозумілою: якщо я можу тримати цифровий долар, підтриманий державними облігаціями, у своєму телефоні, навіщо тоді класти гроші у безвідсотковий поточний рахунок, що закривається на вихідних?
Але минули роки, і факти дали нам по руках. Дослідження показують, що хоча ринкова капіталізація стабільних монет стрімко зросла, масштабної втр

#稳定币竞争与发展 бачити цей дослідницький документ справді відчуваєш, ніби розкриваєш завісу. За ці роки ідея, що "стейблкоїни зруйнують банки", ширилася повсюдно, але насправді дані вже говорили самі за себе — масштабний відтік депозитів зовсім не стався.
Чому так? Тому що всі ігнорували один найпростіший факт: банки контролюють не лише гроші, а й весь центр фінансового життя. Іпотеки, кредитні картки, прямі виплати зарплат — все це переплетено, і ця "зв’язність" настільки міцна, що люди готові погодитися на нижчі відсоткові ставки та гірше обслуговування.
Але тут настає найцікавіший поворот — хоч

#稳定币竞争与发展 Засновник Aave особисто оголосив стратегію на 2026 рік, ця інформація досить об'ємна! Модель Hub & Spoke у V4, Horizon орієнтований на трильйон RWA, мобільний додаток має досягти мільйона користувачів...
Чесно кажучи, коли я побачив, що Стані вчора знову влив 10 мільйонів доларів у покупку AAVE, я зрозумів, що це не порожні слова. Чистий депозит протягом року у протоколі становить 75 мільярдів, історичний депозит — 3.33 трильйони, комісії — 885 мільйонів, що перевищує суму п’яти найкращих за обсягом... Ці обсяги вже майже рівні з провідними банками США у топ-50.
Найбільше мене FOMO

#稳定币竞争与发展 Побачив плани засновника Aave на 2026 рік, я згадав один часто ігнорований факт: справжня довгострокова цінність зазвичай не в короткострокових коливаннях наративу, а в тих командах, які постійно вдосконалюють інфраструктуру.
Від менш ніж 1 мільярда доларів на початку до тепер, коли Aave може конкурувати з топ-50 банками США, цей процес сам по собі є уроком з управління активами. Модель Hub & Spoke у V4, стратегія Horizon щодо RWA для інституцій, мобільний додаток Aave для масового користування — все це не для створення хайпу, а для поступового розширення можливостей фінансового баз

#稳定币竞争与发展 Останнім часом бачив, як аналітик сказав, що потрібно ставити на пониження біткойна, аргументуючи це звуженням ліквідності, конкуренційними обмеженнями AI у сфері електроенергії, а не чіпів, а також загрозою квантових обчислень... Ці слова трохи збили мене з пантелику, але найцікавіше, що він згадав рух Tether 🤔
Tether зараз інвестує у золото та AI, і на балансі активів золото займає більше місця, ніж біткойн? Чи це щось натякає? Я раніше думав, що стабільні монети — це просто стабільні монети, але тепер бачу, що навіть такі гіганти, як Tether, змінюють стратегію. Це змусило мене з

#稳定币竞争与发展 Переглядаючи відносини між стабільними монетами та банками, я виявив, що попередня оповідна рамка могла бути спотвореною.
Дослідження Корнелла дуже прямо показують: ринкова капіталізація стабільних монет стрімко зростає, але втрати депозитів у банках не відбуваються так, як очікувалося. Що це означає? Лояльність до депозитів набагато сильніша, ніж ми думали. Прямі виплати зарплати, іпотека, кредитні картки — ця система зв’язків зручна настільки, що компенсує кілька базисних пунктів додаткового доходу від стабільних монет. Більшість користувачів не будуть змінювати свої фінансові цен

#稳定币竞争与发展 Бачачи зауваження Люка Громена, мушу сказати, що в інтуїції старого смертного є щось особливе. Я розумію логіку короткострокової ведмежої негативності щодо Bitcoin, але ще більше мене насторожує рух Tether, який він підкреслив — це сигнал, який справді варто вивчити.
Пам'ятаєте хаос із тими стейблкоїн-проектами кілька років тому? Всілякі негідні іпотеки та навороти механізмів, і врешті-решт більшість користувачів втратили свої гроші. Тепер, дивлячись на інвестиції Tether у штучний інтелект і золото, позиція золота перевищила Bitcoin, і логіка цього дуже зрозуміла:**Основні активи ти

#稳定币竞争与发展 Бачачи цю хвилю аналізу від Люка Громена, я мушу сказати правду. Цей чоловік утримував біткоїн від купівлі нижче 30 000 до сьогодні, а тепер раптово звернувся до короткострокового ведмежого руху, що справді досить цікаво.
Дозвольте мені розібратися з ключовими моментами: вузьке місце конкуренції ШІ справді перетворилося на електрику, і ця логіка досі актуальна. Але найбільше мене зацікавила тенденція Tether, яку він згадував — золоті позиції людей на балансі більші, ніж у біткоїна, що це означає? Це свідчить про те, що навіть гравці, які мали б робити ставки на криптовалюту, таку як

#稳定币竞争与发展 Citi повторно підтвердив довгостроковий оптимізм щодо сектору криптовалют, одночасно знизив цільові ціни на деякі акції — цей сигнал дуже цікавий. Circle, як провідний гравець у сегменті стабільних монет, залишається в списку пріоритетів, знизивши ціну з 243 доларів до поточної 83 доларів, що становить майже 66% зниження, але аналітики все ще визнають її фундаментальні показники. Що це нам говорить? Конкурентна ситуація у сегменті стабільних монет перебуває у процесі переформатування.
Як поведінка USDC під час ринкових коливань безпосередньо впливає на логіку оцінки Circle. Останнім