GateUser-df796f3c

Більшість гаманців все ще розглядаються як інтерфейси.
У масштабі вони є системами виконання.
@rainbowdotme працює у цій другій категорії.
1/ Основний механізм
Кожна обмін або міст — це оптимізаційна задача:
• Яка ланцюг забезпечує найкращу ефективну ціну?
• Який маршрут мінімізує прослизання за умов живого газу?
• Яке джерело ліквідності фактично розраховується під час заторів?
Мотор маршрутизації Rainbow не розглядає ці рішення ізольовано. Кожне виконання повертається у систему.
Інтенція користувача → вибір маршруту → результат виконання → збір даних → оновлення маршрутизації.
Цикл перетворю

Перпетиуали охолоджуються, тоді як відкриті інтереси все ще залишаються на рівні
Це проблема пропускної здатності, а не ціни.
2026 відкривається з тонким, але важливим сигналом у деривативах.
Пропускна здатність перпетіуал-ф'ючерсів знижується, тоді як відкриті інтереси залишаються високими. Така комбінація рідко вирішується спокійно.
За минулий тиждень сукупний обсяг перпетіуалів різко зменшився до $17.03 млрд за 24-годинним обсягом, знизившись на 16.2% тиждень до тижня, тоді як відкриті інтереси все ще становлять $15.6 млрд.
Джерело: DefiLlama.
Це важливо, оскільки перпетіуали не оцінюються

Одна річ, до якої я постійно повертаюся з @Lombard_Finance, — це те, наскільки тихою здається система, коли ви її зрозумієте.
Ви ставите $BTC, створюєте $LBTC, і ця $LBTC зберігає повну експозицію до Біткоїна, одночасно отримуючи дохід. Нічого екзотичного. Ніяких примусових левериджних циклів. Просто Біткоїн стає продуктивним у мережі.
З накопиченням доходу кожна одиниця $LBTC з часом представляє більше $BTC . Цей тонкий механізм має значення. Ви не гонитеся за емісіями, ви складете Біткоїн сам по собі.
Що дійсно виділяється, — це досвід. Традиційний леверидж на Біткоїні здається стресовим.

Ринки прогнозів вже перетнули поріг ліквідності. Обсяги та доходи тепер стабільно друкуються настільки, що категорії більше не потрібне наративне обґрунтування. Наступна перевага - це не масштаб. Це широта.
Зокрема: чи розширюють провідні майданчики сьогоднішнього дня діапазон торгованих результатів, чи залишаються структурно залежними від невеликого набору гучних, епізодичних циклів.
Ця відмінність вже помітна в поточному стеку ринків прогнозів.
— Проблема з ліквідністю, що визначається подіями
Платформи, такі як @Polymarket, довели, що ончейн ринкові прогнози можуть залучати реальну ліквідні

Це не виглядає як $ETH накопичення, якщо ви дивитесь на ціну.
Це так, якщо ви слідкуєте за пропозицією.
$ETH не приваблює агресивні вливання. Натомість відбувається щось тихіше: ліквідна пропозиція поглинається, поки оборот сповільнюється. Це інший сигнал.
З точки зору потоку, ця фаза визначається стисненням:
- Менші власники розподіляють у силу
- Великі гаманці накопичують без терміновості
- Баланси біржі продовжують знижуватись
- Волатильність стискається, поки позиції скидаються
Ця комбінація зазвичай передує руху, а не слідує за ним.
Тут важлива еластичність. Коли $ETH сидить з тримачами,

Кінець року, і структурна зміна стає важко помітною.
Ранні криптовалюти зростали, переконуючи людей.
Пізня криптовалюта зростає, обмежуючи їх.
Ця трансформація вже триває.
Коли виникають стандарти, можливості зменшуються. Будівельники перестають запитувати, що вони можуть зробити, і починають запитувати, з чим вони повинні інтегруватися. Капітал поводиться так само. Він перестає переслідувати оригінальність і починає прив'язуватися до того, через що все інше змушене проходити.
Ви можете бачити це чітко:
стейблкоїни стають ненормованими розрахунковими одиницями
рамки токенізації, що визна

$BTC.b стає основним $BTC стандартом на @stable — це подія переоцінки застави, і її драйвить @Lombard_Finance.
Це перший раз, коли $BTC кредитне плече на цій поверхні прив’язане до:
• випуску, захищеного валідаторами
• протокольно-нативного емітменту
• детермінованого конвертування стабількоїна
Ця трійця усуває те, за що трейдери зазвичай переплачують у $BTC кредитному плечі: невизначені режими несправності.
Якщо втрата застави стане математично обмеженою замість залежної від емітента, трьох ризикових динамік перестають переоцінюватися:
1️⃣ Топологія ліквідації спрощується:
Багато обгортань ст

Перпетуальні ф’ючерси стягують більше комісій з кожної угоди. DEX заробляють більше грошей.
За останні 30 днів:
-> Платформи перпетуальних ф’ючерсів обробили $19.1 млрд торгової активності та заробили $87.3 млн на комісіях.
-> DEX обробили $228.8 млрд спотової торгової активності та заробили $224.4 млн на комісіях.
Перпи монетизують кожен долар ефективніше.
DEX монетизують у набагато більших масштабах.
Якщо дивитися лише на ефективність комісій, перпи перемагають:
• 0.46% з кожного долара, наторгованого на перпах
• 0.10% з кожного долара, наторгованого на DEX
Але за абсолютним грошовим потоком

Раннє впровадження для @Infinit_Labs слідує чіткій дузі:
• інтеграції гаманців розширюють розподіл
• автоматизовані стратегії активують бездіяльні залишки
• агенти маршрутизації прибутків захоплюють міжланцюгові неефективності.
На початковому етапі кожен новий користувач допомагає, оскільки ринок все ще має запас.
Але цей запас зрештою зникає. Коли виконання в один клік масштабується, спреди звужуються, доходність стискається, і система починає виглядати як будь-який ринок, де занадто багато капіталу переслідує ті самі можливості. Гранична вартість ще одного гаманця зменшується.
— Точка, де зр

Непорозуміння навколо доходу є структурним.
Більшість людей все ще розглядають це як щось, що ви «обираєте», тоді як справжнім визначальним фактором продуктивності є те, наскільки ефективно ваш капітал потрапляє туди, де він потрібен.
Таблиці APR свідчать про простоту.
Ринок не робить.
Ліквідність тепер існує на L1, L2, додатках, маршрутизаторах намірів та поверхнях виконання, чутливих до часу.
Ця фрагментація руйнує стару модель, де "найвищий APR" перетворювався на найвищі прибутки.
Цінність @Infinit_Labs полягає в розумінні причин, чому стався цей розрив, і в побудові для середовища, яке йог

СТРАТЕГІЯ: Двосторонній двигун доходності
Ця стратегія використовує два найсильніші, найстабільніші плани доходу на @Mantle_Official, які агенти @Infinit_Labs можуть фактично виконати:
$mETH supply APY та $USDe supply APY всередині @InitCapital_.
Ці дві поверхні постійно розходяться, тому що попит позичальників підштовхує $USDe доходи вгору, тоді як $mETH залишається передбачуваним на рівні 2,7%.
Розподіляючи свою позицію між обома, ви створюєте механізм прибутковості, який з часом фіксує вищу з двох без використання кредитного плеча, ризику ліквідності або повторного ставлення.
Без циклів.
Не

Фортеця, що зберігає золото, повільно зростає.
Порт, що переміщує товари, безкінечно зростає.
DeFi сховища - це фортеці. DeFi оркестрація - це порт.
Ця відмінність відображає структурну зміну, яка вже відбувається в DeFi.
Капітал переходить від статичного розподілу до динамічної оркестрації.
Протоколи, які все ще побудовані навколо фіксованих стратегій, фактично оцінюють ринок вчорашнього дня, а не той, на якому ми торгуємо сьогодні.
@Velvet_Capital будує для реального середовища; одного, що визначається постійною ротацією і нестабільними краями:
• фрагментована ліквідність
• зміщення кривих д