Cuộc bão thuế quan của Trump đối với Greenland: Vàng và Bạc tăng mạnh khi Bitcoin chịu áp lực giảm giá

1. Các mối đe dọa thuế quan khơi dậy tâm lý rủi ro thị trường

Vào giữa tháng Giêng, chính quyền Trump đã đưa ra các đe dọa về thuế quan đối với tám quốc gia châu Âu liên quan đến tranh cãi về Greenland, khiến các thị trường tài chính toàn cầu nhanh chóng bước vào chế độ tránh rủi ro. Các chính sách thuế quan như vậy không chỉ ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại mà còn trực tiếp thay đổi khẩu vị rủi ro cho vốn xuyên biên giới, trở thành nguyên nhân cốt lõi cho các phản ứng chuỗi thị trường. Các nhà đầu tư lo ngại rằng sự leo thang căng thẳng thương mại xuyên Đại Tây Dương có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu, dẫn đến việc định giá lại tài sản.

2. Có khả năng leo thang của cuộc chiến thương mại gây ra lo ngại toàn cầu.

Theo nhiều nguồn tin, Hoa Kỳ dự định áp dụng 10% thuế quan đối với hàng hóa từ các quốc gia liên quan bắt đầu từ ngày 1 tháng 2, và có thể tăng tỷ lệ lên 25% vào tháng 6. Động thái này được xem là dấu hiệu trước mắt cho tình trạng căng thẳng thương mại leo thang, và thị trường đặc biệt nhạy cảm với các cuộc đối đầu chính sách giữa các nền kinh tế lớn. Cuộc chiến thương mại không chỉ ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh xuất khẩu mà còn có thể làm yếu đi sự sẵn lòng đầu tư của các doanh nghiệp, dẫn đến những điều chỉnh giảm thêm trong kỳ vọng thị trường về tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

3. Sự tránh rủi ro khiến giá vàng tiếp tục tăng

Khi những bất ổn vĩ mô gia tăng, vàng trở thành người hưởng lợi trực tiếp nhất. Vàng giao ngay đã vượt qua 4,690 USD mỗi ounce, được thúc đẩy bởi một dòng tiền trú ẩn an toàn nhanh chóng, thiết lập mức cao lịch sử mới. Vàng có những đặc tính của việc lưu trữ giá trị, phòng ngừa lạm phát và đối phó với các rủi ro địa chính trị, do đó thường hoạt động mạnh trong một môi trường chính sách rất không chắc chắn. Thị trường kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ duy trì lập trường hỗ trợ trong những tháng tới, càng làm tăng sức hấp dẫn của vàng.

4. Bốn, sự gia tăng của bạc còn mạnh mẽ hơn, thiết lập một kỷ lục lịch sử.

Bạc, vốn đã di chuyển đồng bộ với vàng, đã thấy giá của nó tạm thời vượt qua 94 USD/ounce, với mức tăng hàng ngày cao hơn đáng kể so với vàng. Bạc không chỉ được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn mà còn được hỗ trợ bởi những thay đổi trong kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp. Thị trường tin rằng trong bối cảnh nguồn cung không ổn định và kỳ vọng nhu cầu cải thiện, sự biến động của bạc thường lớn hơn so với vàng, trở thành một hướng đi cho một số quỹ tìm kiếm lợi nhuận. Do đó, sự tăng giá của bạc dốc hơn, càng thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực kim loại quý.

5. Sự suy yếu của đồng đô la làm tăng động lực tăng giá của kim loại quý.

Sự gia tăng của kim loại quý cũng được thúc đẩy bởi sự suy yếu của Chỉ số Đô la Mỹ. Khi mối quan hệ giữa Mỹ và châu Âu trở nên căng thẳng, niềm tin của nhà đầu tư vào đồng đô la đã trải qua những biến động ngắn hạn, khiến cho các tài sản định giá bằng đô la (như vàng và bạc) trở nên có lợi hơn trong giá tương đối. Một đồng đô la yếu thường được xem là một động lực tích cực bổ sung cho thị trường kim loại quý, kết hợp với sự gia tăng tâm lý tránh rủi ro toàn cầu, điều này càng củng cố xu hướng tăng của vàng và bạc.

6. Bitcoin đang chịu áp lực do sự sụt giảm mạnh trong khẩu vị rủi ro.

Trái ngược với hiệu suất mạnh mẽ của vàng và bạc, Bitcoin đã giảm xuống khoảng 92,000 đô la sau khi tin tức được công bố. Thị trường crypto rất nhạy cảm với các sự kiện vĩ mô, thường phản ánh sự rút vốn tăng tốc trong các sự kiện rủi ro chính trị và kinh tế đột ngột. Vai trò thị trường hiện tại của Bitcoin giống như một tài sản rủi ro Beta cao, thay vì công cụ trú ẩn an toàn theo đúng nghĩa, khiến nó dễ bị điều chỉnh giá khi tâm lý tránh rủi ro tăng cao.

7. Việc thanh lý đòn bẩy tăng cường áp lực giảm giá lên thị trường crypto.

Ngoài sự giảm sút trong tâm lý rủi ro, cấu trúc đòn bẩy trong thị trường tiền điện tử cũng đã làm tăng thêm sự suy giảm của Bitcoin. Khi thị trường trải qua những biến động nhanh chóng, việc tập trung vào các vị thế dài có đòn bẩy cao bị thanh lý một cách thụ động kích hoạt một chuỗi bán tháo, làm trầm trọng thêm sự yếu kém của Bitcoin trong ngắn hạn. Sự co lại tạm thời của thanh khoản càng làm sâu sắc thêm xu hướng giảm, khiến Bitcoin khó duy trì sức mạnh trong các chu kỳ né tránh rủi ro.

8. Sự phân biệt giữa tài sản an toàn và tài sản rủi ro đã trở nên gay gắt hơn.

Sự cố này rõ ràng phản ánh xu hướng phân kỳ ngày càng gia tăng giữa các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và các tài sản rủi ro cao khi các rủi ro vĩ mô gia tăng. Vàng và bạc tiếp tục thu hút các quỹ tổ chức, trong khi các tài sản tiền điện tử cần chờ đợi tâm lý rủi ro ổn định hoặc các động lực cơ bản mới xuất hiện để thu hút quỹ quay trở lại thị trường. Cấu trúc phân kỳ này là một biểu hiện điển hình của nền kinh tế toàn cầu hiện tại đang bước vào giai đoạn nhiều sự không chắc chắn.

Chín, các biến số chính cần chú ý trong tương lai.

Trong những tuần tới, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ xem liệu Hoa Kỳ có chính thức thực hiện kế hoạch thuế quan của mình, liệu Liên minh Châu Âu có thực hiện các biện pháp trả đũa hay không, và định hướng chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu lớn. Nếu các cuộc xung đột thương mại leo thang hơn nữa, nhu cầu trú ẩn an toàn có thể vẫn cao, mang lại lợi ích cho vàng và bạc tiếp tục dao động tăng; nếu tình hình lắng xuống, các tài sản rủi ro như Bitcoin có thể có cơ hội phục hồi.

10. Tóm tắt: Rủi ro thuế quan thúc đẩy việc định giá lại tài sản

Nhìn chung, làn sóng aversion rủi ro do những đe dọa về thuế quan của Trump đã đẩy vàng và bạc lên mức cao kỷ lục, đồng thời gây áp lực lớn lên Bitcoin. Những biến động trong thị trường toàn cầu cho thấy sự nhạy cảm của các nhà đầu tư đối với các biến số chính sách đang gia tăng. Đối mặt với tình hình quốc tế liên tục thay đổi, các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng và phân bổ hợp lý giữa tài sản an toàn và rủi ro để duy trì nhịp độ đầu tư ổn định trong môi trường tương lai không chắc chắn.