Chiếm ưu thế của Bitcoin vẫn giữ vững khi thị trường Crypto bước vào năm 2026 với cấu trúc vững chắc hơn

Một báo cáo tổ chức mới phát hiện thị trường tiền điện tử bước vào năm 2026 với đòn bẩy giảm, cấu trúc mạnh mẽ hơn và sự chuyển hướng về vị thế phòng thủ, khi bitcoin duy trì vị trí dẫn đầu và các tổ chức ưu tiên tiếp xúc với vốn hóa lớn.

Các tổ chức chuyển sang phòng thủ khi rủi ro crypto được định giá lại

Thị trường tài sản kỹ thuật số bắt đầu năm 2026 với nền tảng vững chắc hơn sau khi đợt giảm đòn bẩy rộng rãi của năm ngoái đã reset rủi ro trên toàn ngành. Theo báo cáo Charting Crypto Q1 2026, do Glassnode và Coinbase Institutional thực hiện, đòn bẩy đã giảm, vị thế phái sinh trở nên thận trọng hơn, và các nhà tham gia thị trường đang định giá lại rủi ro.

Bitcoin tiếp tục giữ vai trò trung tâm của thị trường. Sức mạnh chiếm lĩnh của BTC duy trì gần 59%, ngay cả khi các token trung và nhỏ gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận đã đạt được từ đầu chu kỳ. Các phản hồi khảo sát tổ chức trong báo cáo cho thấy rõ ràng sự ưu tiên tiếp xúc với vốn hóa lớn, phản ánh sự không chắc chắn địa chính trị liên tục và cách tiếp cận thận trọng đối với rủi ro.

Tâm lý về bitcoin vẫn còn hạn chế. Chỉ số Lợi nhuận/Lỗ chưa thực hiện (NUPL) đã ổn định ở mức thấp hơn sau sự kiện thanh lý lớn vào tháng 10. Về cấu trúc, điều này tạo ra không gian để tâm lý cải thiện nếu độ biến động co lại hoặc điều kiện vĩ mô vẫn hỗ trợ.

Một trong những thay đổi đáng chú ý nhất đã xảy ra trong thị trường phái sinh. Việc giảm đòn bẩy trong tháng 10 đã giảm đáng kể đòn bẩy hệ thống, với tỷ lệ đòn bẩy trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn giảm xuống khoảng 3% tổng vốn hóa thị trường crypto, không tính stablecoin. Thay vì rút lui hoàn toàn, các nhà giao dịch đã chuyển hướng sang các quyền chọn.

Sở hữu quyền chọn bitcoin hiện vượt quá hợp đồng tương lai vĩnh viễn, với vị thế ngày càng tập trung vào việc bảo vệ giảm giá và các cấu trúc rủi ro rõ ràng. Sự chuyển đổi này cho thấy cấu trúc thị trường ngày càng bền vững hơn, ngay cả khi niềm tin ngắn hạn vẫn còn hạn chế.

Báo cáo cũng làm nổi bật các dấu hiệu phân phối trong bitcoin. Lượng cung hoạt động trong vòng ba tháng qua đã tăng lên 37% trong quý IV năm 2025, trong khi lượng cung lâu dài không hoạt động giảm nhẹ, cho thấy một số sự phân bổ lại của các nhà nắm giữ dài hạn.

Đọc thêm: Sàn Bitcoin 85K USD: Nghiên cứu đề cập 4 yếu tố có thể buộc phải phá vỡ

Ethereum, trong khi đó, dường như đang bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ hiện tại, bắt đầu từ giữa năm 2022. Tuy nhiên, báo cáo cho rằng các tín hiệu chu kỳ truyền thống đang mất dần khả năng dự đoán khi kinh tế của ethereum phát triển. Việc nén phí trên các mạng Layer 2 và thay đổi mô hình sử dụng có nghĩa là hiệu suất trong tương lai có khả năng sẽ bị chi phối nhiều hơn bởi điều kiện thanh khoản và vị thế hơn là theo chu kỳ lịch sử đơn thuần.

Tổng thể, báo cáo kết luận rằng mặc dù tâm lý vẫn còn thận trọng, thị trường crypto về cấu trúc đang khỏe mạnh hơn so với các chu kỳ chuyển tiếp trước đây, với kỷ luật thay thế cho sự quá mức.

FAQ🏦

• Tại sao các tổ chức chuyển sang phòng thủ trong crypto?

Đòn bẩy thấp hơn và sự không chắc chắn vĩ mô đang thúc đẩy các tổ chức hướng tới vị thế thận trọng, quản lý rủi ro tốt hơn.

• Các tài sản nào được các tổ chức ưu tiên nhất?

Bitcoin và các tài sản vốn hóa lớn khác dẫn đầu danh mục, trong khi các tài sản trung và nhỏ mất ưu thế.

• Điều gì đã thay đổi trong thị trường phái sinh crypto?

Các nhà giao dịch giảm đòn bẩy và chuyển từ hợp đồng vĩnh viễn sang quyền chọn để bảo vệ giảm giá.

• Điều này có ý nghĩa gì cho crypto năm 2026?

Thị trường có cấu trúc mạnh mẽ hơn, với việc chấp nhận rủi ro có kỷ luật thay thế cho sự đầu cơ quá mức.