Các dự án liên quan đến gia đình Trump, Công ty Tài chính Tự do Thế giới (WLFI), đang thúc đẩy một đề xuất quản trị yêu cầu các nhà đầu tư sở hữu token chưa khóa phải staking ít nhất 180 ngày nếu muốn giữ quyền bỏ phiếu quản trị, đổi lấy lợi suất hàng năm 2%. Phiếu bầu bắt đầu từ ngày 5 tháng 3 và kết thúc vào ngày 13 tháng 3. Tính đến cuối tuần, hơn 99% số người tham gia bỏ phiếu ủng hộ đề xuất này, nhưng lượng token thực tế tham gia bỏ phiếu chỉ chiếm khoảng 1% tổng cung.
Nội dung chính của đề xuất quản trị: Sự đánh đổi giữa quyền bỏ phiếu và tính thanh khoản
(nguồn: WLFI)
Cấu trúc sở hữu token hiện tại của WLFI khiến các nhà đầu tư đối mặt với một tình huống cụ thể:
80% số token bị khóa: Không có lịch trình mở khóa rõ ràng, không có tính thanh khoản, hiện tại cũng không bị quy định trực tiếp bởi đề xuất này.
20% có thể giao dịch tự do: Đây là phần duy nhất các nhà đầu tư có thể thanh khoản hiện tại, cũng là đối tượng mà đề xuất muốn quy định.
Sự đánh đổi bắt buộc: Nếu nhà đầu tư muốn giữ quyền bỏ phiếu quản trị, họ phải staking 20% token lưu động này trong 180 ngày; nếu chọn giữ tính linh hoạt, họ sẽ mất quyền bỏ phiếu.
Các quyết định quản trị này bao gồm việc khi nào sẽ mở khóa phần 80% token bị khóa — điều này có nghĩa là nếu nhà đầu tư muốn giữ quyền phát biểu trong quá trình quyết định khi nào tài sản của họ được mở khóa, họ buộc phải từ bỏ tính thanh khoản duy nhất của mình. Trong giai đoạn từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025, WLFI đã huy động hơn 550 triệu USD, các nhà đầu tư ban đầu trả từ 0,05 đến 0,15 USD cho mỗi token; giá giao dịch hiện tại khoảng 0,099 USD, đã giảm hơn 50% kể từ khi một phần token bắt đầu có thể giao dịch.
Tranh cãi về cấu trúc quản trị hai lớp: đặc quyền của các cá nhân lớn và vấn đề minh bạch
Trong đề xuất có một điều khoản đặc biệt: các nhà đầu tư sở hữu ít nhất 50 triệu WLFI có thể trực tiếp đàm phán hợp tác với nhóm dự án. Những người chỉ trích cho rằng, điều này tạo ra một cấu trúc quản trị hai lớp có lợi cho các nhà đầu tư tổ chức lớn, trong khi gây bất lợi cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Lex Sokolin, đối tác quản lý của Generative Ventures, trực tiếp chỉ ra vấn đề minh bạch: “Việc dự án không cung cấp lịch trình mở khóa là điều bất thường; những con số này thường đã được xác định rõ khi phát hành token. Đây là một trong những điểm cần minh bạch nhất.”
Một chủ sở hữu token khác, Morten Christensen (người điều hành AirdropAlert), cho biết ông dự định bỏ phiếu phản đối, nói rằng: “Đối với WLFI, nhà đầu tư hoàn toàn đang đầu tư trong trạng thái mù quáng.” Ông cũng chỉ ra rằng, cơ chế staking thường tạo ra áp lực bán liên tục do người tham gia mua vào cùng lúc với staking token.
Andrei Grachev, đối tác quản lý của DWF Labs, xác nhận rằng công ty đã mua token WLFI trị giá 25 triệu USD vào năm ngoái, hiện đang nắm giữ nhưng chưa có kế hoạch tăng thêm trước khi token có tính thanh khoản: “Những token này đã bị khóa, trước khi chúng có thể thanh khoản, chúng tôi không có kế hoạch đầu tư thêm nữa.”
Tầm nhìn dài hạn của dự án và khoảng trống niềm tin của nhà đầu tư
Vào ngày 5 tháng 3, nhóm dự án đã bảo vệ đề xuất, cho rằng các quyết định quản trị nên phản ánh ý kiến của những người tham gia phù hợp với hướng đi dài hạn của hệ sinh thái, chứ không phải các nhà giao dịch ngắn hạn. Một số người ủng hộ cho rằng, kế hoạch dài hạn của WLFI rất tham vọng: dự kiến xin giấy phép ngân hàng quốc gia Mỹ, xây dựng hạ tầng liên chuỗi, và ra mắt thị trường cho vay theo thời gian thực.
Tuy nhiên, liệu những tầm nhìn dài hạn này có thể bù đắp cho khoảng trống niềm tin do thiếu lịch trình mở khóa hay không vẫn là điểm mà thị trường theo dõi sát sao. Dự kiến, nhóm dự án sẽ công bố lịch trình mở khóa trước ngày 12 tháng 3, và đây đã trở thành mốc quan trọng để đánh giá diễn biến tiếp theo của cuộc tranh luận quản trị này.
Các câu hỏi thường gặp
1. Đề xuất quản trị của WLFI yêu cầu gì cụ thể từ nhà đầu tư?
Đề xuất yêu cầu các nhà đầu tư sở hữu token WLFI chưa khóa phải staking ít nhất 180 ngày để giữ quyền bỏ phiếu quản trị, đổi lấy lợi suất 2% hàng năm (tính theo token WLFI). Những ai không staking sẽ mất quyền bỏ phiếu, trong khi lượng token có thể giao dịch tự do chỉ chiếm khoảng 20% tổng sở hữu, là tài sản thanh khoản duy nhất của họ.
2. Tại sao việc thiếu lịch trình mở khóa của WLFI lại gây tranh cãi?
Lex Sokolin, đối tác quản lý của Generative Ventures, chỉ ra rằng các dự án token hóa thường công bố đầy đủ lịch trình mở khóa khi phát hành, là thông tin then chốt để nhà đầu tư đánh giá rủi ro thanh khoản. WLFI chưa tiết lộ kế hoạch mở khóa cho 80% token bị khóa, khiến nhà đầu tư không thể đánh giá rủi ro thoát ra, và bị yêu cầu đưa ra quyết định quản trị trong tình trạng thiếu minh bạch nghiêm trọng.
3. Tỷ lệ tham gia bỏ phiếu của đề xuất quản trị WLFI như thế nào, và vấn đề đại diện ra sao?
Dù hơn 99% số người tham gia bỏ phiếu ủng hộ đề xuất, lượng token thực tế tham gia chỉ chiếm khoảng 1% tổng cung khoảng 10 tỷ token, cho thấy tỷ lệ tham gia chung cực kỳ thấp. Sự ủng hộ hiện tại phản ánh nhiều hơn ý kiến của một số ít người tích cực bỏ phiếu, chứ không phải ý kiến rộng rãi của toàn bộ các chủ sở hữu token.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
